钧达股份 基本面更新：电池主业Q4预计修复，太空光伏与卫星贡献弹性
1、光伏
--电池出货：27年国内产能出货约30GW（海外约60%）、目标贡献3亿利润；26Q4排产7-8GW、争取扭亏（预计有电费补贴兑现、土耳其收益等）。
--土耳其产能：土耳其参股约10%/出货权约30%，27年700-800MW对美、预计单瓦净利0.2-0.3元/W，Q3产能已打满，26Q4预计发货小几百MW，有望贡献0.5-1亿盈利。
--产能：国内40gw产能全部满足三级能效标准，一半以上满足一二级能效。
2、太空光伏
--CPI膜：有戏卫星搭载CPI膜在轨近6个月表现符合预期；预计27Q1发射全太阳翼试验星（星枢计划首颗星、15kw单星功率），验证主力电源能力。
海外对接：26年2月起已多轮向海外客户送样，但早期主要为实验室样品；上饶CPI膜试验线26年7月底落成并稳定运行后，以试验线产品继续送样、沟通技术参数。
--进度：CPI膜可能先于钙钛矿落地，27年有望形成初步验证结果及部分订单贡献。
3、卫星
--巡天千河：公司持股约54%，当前一级市场按30亿估值推进推进融资。
--发射量：26年拟发15颗、预计营收1亿元；27年40-50颗，预计营收7-8亿。
--星枢计划：总体1000颗，拟约3-5年推进。前200颗侧重天数天算；后800颗探索天基算力中心与地面算力协同。
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