【端侧AI产业链异动点评：硬件全面扩散，产业拐点正在加速确认，重视中科创达平台型价值】
今日端侧AI方向明显走强，#乐鑫科技涨约9%、美格智能涨约7%、恒玄科技涨约7%、星宸科技涨约9%，资金开始从单一AI算力主线向“端侧AI硬件+智能终端应用”扩散。我们认为，这并非简单题材轮动，而是端侧AI产业拐点逐步确认后的估值重构。
从产业趋势看，大模型正从云端加速向手机、汽车、AIoT、可穿戴设备等终端下沉。随着模型小型化、端云协同、低功耗芯片以及Agent能力成熟，端侧AI已经从此前“能不能部署”，进入“能不能真正形成产品体验和规模出货”的阶段。乐鑫科技对应AIoT芯片，恒玄科技卡位智能穿戴与端侧SoC，星宸科技受益智能视觉，#美格智能则直接受益AI模组及智能终端算力升级，产业链正在出现明显的多点共振。
当前尤其建议重视#中科创达。相比单一芯片公司，中科创达更接近端侧AI“软件平台+操作系统+智能座舱+边缘计算”的核心入口。近期豆包座舱助手开始进入量产车型，也进一步验证AI Agent正在从手机向汽车迁移。未来智能座舱竞争核心将从传统车机功能升级为“感知—推理—执行”的AI原生交互，中科创达在智能座舱OS、车载软件平台及海外客户基础上的积累，有望直接受益于这一轮汽车AI化升级。
我们认为，端侧AI正在从主题投资逐步进入产业兑现阶段，后续重点观察新品放量、AI终端渗透率及汽车Agent落地节奏，中科创达有望成为这一轮端侧AI应用侧的重要观察标的。
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