算电协同·四大龙头 关键催化跟踪清单（2026-03-11）
信息仅供参考，不构成投资建议
一、中际旭创（300308）｜算电协同绝对龙头
核心技术：硅光+CPO全栈、1.6T/3.2T CPO/NPO、液冷方案
核心客户：英伟达（1.6T CPO核心，占比70%+）、谷歌、微软、字节
订单/产能：1.6T/CPO订单锁定至2026年底；全球市占第一；月产能超30万只
关键催化（必盯）
• 2026-03-18 英伟达GTC：1.6T/3.2T CPO/GB300方案官宣、订单落地
• 2026-Q2：3.2T CPO批量交付、英伟达追加长单
• 2026-Q3：液冷CPO规模化量产、国内智算中心集采落地
受益强度：★★★★★（最受益）
二、新易盛（300502）｜订单弹性之王
核心技术：LPO（低功耗）+CPO双路线；1.6T CPO良率92%
核心客户：英伟达GB300独家/核心、Meta LPO独供
订单/产能：2026在手超300亿；英伟达订单占70%；月产能超25万只
关键催化（必盯）
• 2026-03-18 英伟达GTC：GB300/LPO方案正式发布、订单确认
• 2026-Q2：1.6T CPO大规模交付、Meta LPO订单落地
• 2026-Q3：LPO+CPO双线扩产、海外云厂商追加订单
受益强度：★★★★☆
三、天孚通信（300394）｜上游光引擎隐形冠军
核心技术：CPO光引擎（全球唯二量产）；1.6T光引擎良率95%
核心客户：英伟达CPO交换机（供货40%-60%）、博通、旭创/新易盛
订单/产能：锁定超60亿；专用线2026-Q2投产；全球市占超60%
关键催化（必盯）
• 2026-03-18 英伟达GTC：Quantum-X CPO光引擎订单落地
• 2026-Q2：1.6T光引擎满产、博通51.2T CPO订单交付
• 2026-Q3：3.2T光引擎送样、国内CPO光引擎集采
受益强度：★★★★
四、华工科技（000988）｜国内算力主力
核心技术：3.2T NPO全球首发、液冷CPO批量、硅光自研
核心客户：英伟达定制液冷CPO、华为/字节/阿里（国内算力）
订单/产能：2026在手超50亿；排至年底；月产能超20万只
关键催化（必盯）
• 2026-03-18 英伟达GTC：液冷CPO方案确认、海外订单落地
• 2026-Q2：3.2T NPO批量交付、国内智算中心CPO集采
• 2026-Q3：硅光模块规模化量产、国产算力项目落地
受益强度：★★★★
📌 统一行业大催化（全板块必盯）
1. 2026-03-18 英伟达GTC大会：算电协同/CPO/GB300/LPO核心官宣，订单/量产/客户三重确认
2. 2026-Q2：1.6T CPO规模化商用、液冷方案落地、国内智算中心集采启动
3. 2026-Q3：3.2T CPO/NPO进入小批量、算电协同政策细则落地
4. 2026-Q4：CPO市场规模破16亿美元、同比+200%
✅ 跟踪优先级（从高到低）
1. 中际旭创（全栈+客户+订单+技术第一）
2. 新易盛（订单弹性最大）
3. 天孚通信（上游核心卡位）
4. 华工科技（国内算力主力）
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