【招商化工】建议关注皖维高新：被忽视的煤化工优质标的，电石法PVA优势突显
全球乙烯法PVA产能占比55%，天然气乙炔法PVA产能占比9%，电石法PVA产能占比36%，海外PVA全部是乙烯法工艺。近期因中东地区冲突，全球乙烯产业链受到显著影响，预计对乙烯法PVA影响很大，而电石法PVA成本变化不大，生产不受影响，优势显著。
电石法PVA和PVC大同小异，都是电石往下做，皖维高新内蒙基地电石法PVA产能20万吨，电石产能40万吨，打造了“兰炭-电石-乙炔-醋酸乙烯-PVA”产业链，一体化优势明显。
国内PVA行业共有五家企业，皖维高新市场话语权强，行业协同性好，PVA价格今年以来稳步上涨。近期受中东冲突影响，价格加速上涨，当前价格1.39万元，今年以来累计上涨4400元，涨幅46%，公司业绩弹性大。
未来公司还有煤炭资源，下属单位泰盛恒矿业的内蒙古煤矿项目处于评审阶段。
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