4.30以来机器人连续反弹，今日大涨，主要原因为：前期由于业绩期+中东冲突导致风偏降低，板块调整幅度较深（平约30%），筹码出清；而近期随着业绩期结束和冲突缓和，市场风险偏好显著回升，叠加年中明确的量产规划+T链小批量订单信息催化，市场关注度开始提升。
展望后续：我们认为板块有望迎来反弹行情，后续关键时间点为7-8月的Optimusv3发布和量产爬坡，正式量产前也将向供应商下发小批量订单，催化较多；下半年正式开始量产爬坡，第一条产线产能100万台，同时筹备千万台产能的新工厂。
国产链已进入量产和落地阶段。3月底智元累计生产1万台通用具身机器人，三个月时间从5千台增至1万台；优必选今年目标出货5千台工业人形+5千台教育商用机器人；宇树科技IPO顺利推进中，有望在Q3上市。
标的层面建议关注：一、T链核心标的：恒立液压、三花智控、拓普集团、恒勃股份、万向钱潮、浙江荣泰、绿的谐波、德昌电机控股、北特科技、斯菱股份、高测股份等；二、国产链：卧龙电驱、中大力德、美湖股份、奥比中光、雷迪克、奥来德、天准科技、震裕科技等；三、整机：优必选、极智嘉、越疆等。
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