南方传媒，约10倍PE、接近5%股息率的广东教育出版龙头，传统教材教辅提供稳定利润与估值底，AI教育、教材征订数字化、图书IP短剧及外延投资提供增量期权，AI教育方面公司拥有广东省教材教辅、学校渠道、数字教材平台以及合规内容资源，能够把外部大模型能力嵌入现有教育体系。当前比较明确的产品包括粤教翔云、AI备课、粤教AI听说,、南方E课堂、“万卷要义”学习大模型和“花卷帮帮”; AI漫剧方面：公司已上线互动游戏《对不起，我是警察》及短剧《重生2000：从追求青涩校花同桌开始》，并推进《征途荣耀》AIGC真人影视剧、《谁在撒谎》AIGC漫剧等项目。
市场交流口径称，上半年部分短剧已经盈利，但现阶段合计收入仍较小，更多是商业模式验证，而不是集团利润的重要组成部分。其他增量：公司线的逻辑是，公司拥有大量图书IP，前期内容获取成本低于外部采购IP，再通过AIGC降低剧本、分镜和部分制作成本，把一次性图书销售转化为多形态正在推动教育书店相关股权进一步整合。若上市公司收购部分子公司少数股东权益，在子公司利润不变的情况下，有望继续增厚报表利润。公司香港历史教材已进入试用目录，预计2026年9月上市；澳门中国语文教材修订于2026年启动，新版计划2027年推出。公司还在推进幼儿读物、粤语课程和繁体版读本等产品。
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