2026-11-13 | 采集时间 2026-11-13 12:23 | 数据来源 网络
50
样本条数
12
题材数
176
覆盖标的
最高频（4 篇）
本期增量 对比 2026-11-12 晚间档 22:12 （篇数旁 ± 为专题篇数变化，◆ 为本期重点新进）
题材 专题篇数 算力 1→13 篇、机器人 5→7 篇、大消费 2→1 篇；新增 农业，撤下 创新药、光伏、燃气 等 7 个。
标的 本期新文章带入新标的 97 只，最靠前的是 华东重机、天数智芯、恒帅股份、长盈精密；出池 414 只多为题材重新归类，非资金撤出。
高频 寒武纪、沐曦股份、均胜电子 新进；中重科技、东方环宇、洪通燃气 掉出；海光信息 第 3→第 1。
主线 新增「算力·GPU国产替代、APEC·深圳峰会、玄学·东方系」，撤下「创新药·业绩兑现、光伏·AI用电、大消费·政策旺季」；另 3 条沿用上期方向。
个股 新增 星华新材、茂莱光学、杰克科技、运达科技、文科股份，撤下 桂林三金、金力永磁、吉视传媒、先导基电、爱迪特。
一、当日（上午）主线速览
01 算力 · 订单转移 专题 13 篇 ＋ 汇总 3 篇｜GPU / ASIC、超节点互连、海外链受冲击
英伟达换帅把国产 GPU 从题材推成订单，定价的是放量斜率。
催化 11 月 12 日 英伟达宣布黄仁勋辞任 CEO、CFO 科莱特任临时 CEO；原文称出口管控拟扩至东南亚等 7 国远程算力调用
数据 原文称摩尔线程 Q3 收入 15.5 亿元近上半年总和、沐曦 Q3 同比 +367%；中国移动 2027 年算力投资 千亿元以上
受益 是订单转移而非情绪映射：寒武纪、海光信息 Q3 现业绩拐点，盛科通信 51.2T 交换芯片已回片
风险 11 月 17 日英伟达财报与临时 CEO 表态是首个验证窗口；原文称砍单仅为供应链传闻、无财报证据
02 机器人 · 量产分层 专题 7 篇 ＋ 汇总 2 篇｜本体与大脑、触觉数采、传动电机、智驾
回调买的是量产斜率而非赛道空间，定价锚切到收入可见度。
催化 11 月 16 日 华为云发布 CloudRobo 昇腾原生世界模型；原文称北京方案要求 2028 年 20 万台/年整机产能
数据 原文称前三季板块指数 -14.83%、主动基金持仓 0.91%较 2025Q3 高点回落约六成；特斯拉三代机下发约 5000 台订单
受益 是分层定价而非普涨：绿的谐波 Q3 营收 +56.10%，瑞迪智驱谐波收入 +110.53% 但占比不足 10%
风险 原文称万亿赛道为 2030—2035 年总量叙事；瑞迪智驱扣非仅 +1.71%、PE 约 48 倍
03 半导体 · 光刻验证 专题 6 篇 ＋ 汇总 1 篇｜光刻整机与光学、设备与量检测
光刻机定价的是验证时间表，不是首台下线的新闻。
催化 11 月 13 日 新一代光刻机模型亮相；原文称三星、SK 海力士 EUV 采购合计近 2000 亿元
数据 原文称米莱芯程 i-line 样机 2026 年底交付、2028 年量产、单台约 3300 万元；玻璃基板窗口 2027—2028 年
受益 是设备与零部件而非整机放量：联合化学参股 37.28%，东威科技 TGV 电镀设备已交付验收
风险 原文称 ArF 浸没式量产约 2032 年且受元器件供应优先级约束；茂莱光学 27 年毛利率 45%+ 为管理层展望
04 AI影视 · 变现验证 专题 5 篇 ＋ 汇总 1 篇｜IP 制作、工具投流、游戏互动
AI 漫剧从降本切到收入，工具端比内容端先兑现。
催化 原文称腾讯「鹅次元」11 月 10 日首测、同日 AI 漫剧多股涨停；9 月短剧时长净增 133.29 亿小时
数据 原文称漫剧单部成本由 50—80 万元压至 5—24 万元、周期缩至 3—5 天；海外微短剧 2026 年约 60 亿美元
受益 是工具与投流而非内容分成：万兴科技 ARR 破 500 万美元、复购率超 85%，三维通信营销收入 116.48 亿元
风险 原文称投流占全链路成本约 70%、承制净利率仅 5%—8%；多数公司 AI 业务收入未单独放量
05 APEC · 事件窗口 专题 1 篇 ＋ 汇总 1 篇｜本地工程与物业、无人驾驶与 FSD
APEC 是 6 天事件窗口，订单实锤只落在少数本地标的。
催化 11 月 18—19 日 APEC 领导人非正式会议在深圳举行；原文称马斯克拟随行推动 FSD 在华落地
数据 原文称参会经济体 21 个、工商峰会预计超 2000 人；文科股份中标福田生态修复 EPC 累计超 4500 万元
受益 是区位与订单实锤而非概念映射：特发服务注册地在香蜜湖主会场片区，文科股份股价 2.88 元、市值 18.9 亿元
风险 原文称 FSD 落地仅为媒体报道、未获监管确认；事件窗口在 11 月 19 日后关闭
06 玄学 · 低位避险 专题 2 篇 ＋ 汇总 2 篇｜东方系与华字辈、好字辈
科技回调下的东方系与好字辈是筹码博弈，不是基本面。
盘面 11 月 13 日 上证 +0.22%、创业板 -1.47%；原文称东方环宇 4 连板、好当家一字开
估值 原文称东方环宇每个涨停均为烂板、龙虎榜以散户接力为主；万憬能源与东方环宇用户规模均约 25 万户
资金 是低位补涨而非消费复苏：日出东方涨停带动大东方、东方日升，华字辈由汇总帖点名 6 只
风险 原文称万憬能源营收盈利行业排名靠后；玄学无业绩支撑，11 月 13 日为周五，情绪溢价依赖周末发酵
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二、题材 × 公司池
按专题篇数降序。加粗为专题来源，† 为汇总/复盘补充、不计篇数。篇数旁 ± 为较上期变化，◆ 为本期重点新进该池。
题材
专题篇数
标的数
公司池（按环节分层）
算力·GPU国产替代
第 13、14、17、18、27、30、31、37、42、45、47、48、50 条
13 +12
44
GPU / ASIC 与 CPU：寒武纪、海光信息、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯◆、云天励飞、芯原股份、澜起科技、中科曙光、中国长城、万通发展、科德教育、天普股份†、安诺其、华东重机◆、大胜达、旋极信息、星华新材、兴欣新材†
超节点 · 交换与互连：盛科通信、锐捷网络、紫光股份、浪潮信息、华勤技术、华丰科技、意华股份、中兴通讯、星网锐捷、飞荣达、光环新网、润泽科技、奥飞数据、数据港、中国移动、生益科技
海外链受冲击方向：新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、工业富联
未归属环节：翱捷科技
机器人·物理AI
第 4、9、10、19、21、25、49 条
7 +2
46
本体与大脑：均胜电子、宇树科技†、上纬新材†、亿嘉和、杰克科技、运达科技、中邮科技、瑞迪智驱、绿的谐波、鼎智科技、科力尔、当虹科技
触觉 · 感知与数采：汉威科技†、福莱新材†、奥比中光†、思看科技†、凡拓数创†、海天瑞声†、视涯科技†、永创智能†
传动 · 结构与电机：恒立液压、长盈精密◆、兆威机电†、飞亚达†、维宏股份†、博众精工†、震裕科技†、锋龙股份†、光洋股份†、宁波东力†、恒帅股份◆、日盈电子†、田中精机†、拓普集团、三花智控
智驾与 Robotaxi：世运电路、经纬恒润、德赛西威、伯特利、华阳集团、科博达、禾赛科技、北汽蓝谷、江淮汽车、赛力斯、上汽集团
半导体·设备材料
第 5、16、20、33、41、46 条
6 +2
14
光刻整机与光学：联合化学、茂莱光学、蓝英装备、沃格光电、帝尔激光、东威科技、天承科技、华工科技、蓝思科技
设备与量检测：北方华创、中科飞测、长川科技、超纯应材、强一股份
AI影视·短剧补涨
第 24、28、32、34、43 条
5 +1
26
IP · 制作与平台：掌阅科技、慈文传媒、光线传媒、文投控股、华策影视、中文在线、上海电影、百纳千成、华智数媒、新炬网络、三维通信、富春股份、金逸影视、天威视讯、创维数字、纵横通信、华是科技†
工具 · 投流与分发：万兴科技、永吉股份、引力传媒、天地在线
游戏与互动：盛天网络、巨人网络、三七互娱、奥飞娱乐、凯撒文化
玄学·东方系
第 22、26 条
2 +2
18
东方系与华字辈：万憬能源、东方环宇、日出东方、洪通燃气、大东方、东方日升、东方新能、新疆火炬、新赛股份、东方海洋†、华胜天成†、华孚时尚†、华维设计†、阳光照明†、新华传媒†
农业·生猪与咖啡
第 15、40 条
2
6
AI制药·湿实验
第 7、23 条
2
4
AI 分子发现与湿实验：成都先导、泓博医药、共同药业、华海药业
APEC·深圳峰会
第 11 条
1
10
无人驾驶与 FSD：豪恩汽电†、龙迅股份†、宜通世纪†、浙江世宝†、万集科技†、保隆科技†、路畅科技†、索菱股份†
算力供电·能源重估
第 38 条
1
4
军工·航展军贸
第 44 条
1
2
两岸·福建基建
第 29 条
1
1
福建本地与建材：福建水泥
大消费·业绩拐点
第 39 条
1 −1
1
小家电与出口：比依股份
三、高频标的 TOP10
同篇内同一标的只计 1 次；密集排名，并列同名次，实际列出 12 个。
#
标的
出现篇数
主要题材
1
██████████████ 4 篇
算力·GPU国产替代
1
██████████████ 4 篇
算力·GPU国产替代
1
██████████████ 4 篇
算力·GPU国产替代
1
██████████████ 4 篇
机器人·物理AI
1
██████████████ 4 篇
算力·GPU国产替代
2
██████████ 3 篇
算力·GPU国产替代
2
天数智芯
██████████ 3 篇
算力·GPU国产替代
2
██████████ 3 篇
算力·GPU国产替代
2
██████████ 3 篇
算力·GPU国产替代
3
壁仞科技
███████ 2 篇
算力·GPU国产替代
3
华虹宏力
███████ 2 篇
算力·GPU国产替代
3
███████ 2 篇
半导体·设备材料
有独立逻辑的个股
业绩、订单或管线有硬依据，区别于纯题材映射。
星华新材 算力 · GPU 维保后市场
存量算力维保从省钱选项变成保产能刚需，收入基数仍小。
· 资质：原文称控股子公司东旺智能为英伟达官方数据中心解决方案合作伙伴，可做 GPU 芯片级检测维修
· 数据：半年报 GPU 维修维保收入 874.42 万元、同比 +1891%，公司提示体量偏小、暂无法重大贡献业绩
· 逻辑：管制新规封堵远程租算力后，国内已部署的 Blackwell 变成不可轻易补充的稀缺固定资产
风险 · 新规仍处跨部门协调阶段、最快当月出台；维修业务基数低，异构集群统一维保为作者推演、未验证。
茂莱光学 半导体 · 光学量检测
订单翻 2.5 倍已进在手，毛利率释放要等 2027 年。
· 订单：原文称年内在手订单 14 亿元、年底发货 13 亿元同比 +50%，确收预计超 10 亿元同比 +60%
· 客户：量检测覆盖 camtek、onto、飞测等，光刻板块最核心客户为 SMEE，AR 检测客户为谷歌与 Meta
· 盈利：预计 2027 年发货与确收再增 50%、毛利率展望 45%+，均为调研口径
风险 · 「飞测订单 3 年 50 倍」与毛利率 45%+ 均非审计数；股价自 25 年 9 月至今涨幅为 0 属作者赔率判断。
缝纫是工业具身智能最早放量场景，订单仍在意向阶段。
· 效率：原文称 8 小时模式效率为人工 50%—70%，24 小时连续运行日产达人工 1.8—2 倍
· 订单：已对接波司登、盛泰等标杆工厂 10 个场景，今年目标落地 10—20 家核心客户
· 测算：自媒体按主业 200 亿＋机器人 200 亿给 400 亿元目标市值，未扣税、未折占比
风险 · 「明年十亿级订单」为原文预期、非已签合同；Astra 赋能缝纫机器人的降本幅度未披露量化数据。
海外配送机器人是稀缺场景，估值靠计算器而非并表。
· 订单：原文称参股公司扬斯科技在手订单 10 亿元、产能储备 20 多亿元，按 20% 净利率对应 2 亿利润
· 估值：轨交主业给 60—75 亿元、扬斯科技给 150 亿元，合计 200 亿起步，公司现市值 85 亿元
· 模式：末端配送机器人走非机动车道、替代海外高成本外卖人员，兼容国产与海外大模型
风险 · 扬斯科技为参股、并表尚无时间表；200 亿估值为自媒体测算，原文已标注「出处未知，谨慎查阅」。
文科股份 APEC · 深圳本地
中标实锤撑起事件弹性，主业体量决定空间有限。
· 订单：原文称近期连续中标两项工程累计超 4500 万元，含福田区「迎峰会」生态修复 EPC
· 价格：11 月 12 日 收盘 2.88 元、总市值约 18.9 亿元，属低价微盘
· 主业：生态环境占收入约 70%、光伏约 19%，深圳国资控股
风险 · 会议窗口在 11 月 19 日结束；4500 万元订单相对 18.9 亿市值弹性有限，事件后无延续催化。
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本期含 3 条无实际 A 股标的的置顶/公告与随笔类帖。 | 采集方式：公开网页解析 → 正文归纳 → 题材映射 → 聚类统计 | 生成时间 2026-11-13 12:23
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