一、行情核心定调：
2026下半年科技板块核心逻辑围绕国产AI算力自主可控展开，7月市场资金主攻主线机会或为华为昇腾算力赛道，整月催化层层递进，全程无题材空档：
1. 行业展会催化：7月17日-20日上海WAIC世界人工智能大会重磅开幕，华为将现场发布昇腾950超节点整机方案，万卡级大型智算集群技术正式落地，直接带动全产业链备货潮、项目招标、订单落地预期全面升温；
2. 行业集采集中落地窗口期：三大运营商、六大国有银行、各地政府智算中心集中开启下半年AI服务器招标采购，招标文件硬性要求搭载昇腾国产架构，各类中标公告将在整月持续释放；
3. 产业政策持续加码：政企、金融、能源行业全面启动海外算力设备替换工作，鲲鹏+昇腾国产化算力赛道打开千亿长期增量空间；
4. 市场资金风格完成切换：上半年涨幅较高的纯题材小票进入估值消化阶段，机构资金集体高低切换，重点布局拥有华为官方合作资质、落地订单支撑、中报业绩可兑现的产业链个股，昇腾算力板块有望走出持续性趋势行情。
二、7月华为昇腾算力五大细分赛道+全板块核心标的池（多公司均衡覆盖，整机核心，上游元器件或能走强）
赛道1：昇腾AI整机（行情核心主线，板块上涨核心驱动力）
赛道内分为弹性先锋、区域细分龙头、全国性综合整机企业三类
1. 弹性先锋标的
• 高新发展：控股华鲲振宇，面向互联网大厂供应昇腾整机，在互联网万卡算力集群份额突出，流通盘偏小；业务侧重互联网客户，政企渠道布局相对有限。
• 拓维信息：旗下湘江鲲鹏自研昇腾整机，深耕地方政务、教育算力项目，自有区域算力机房，本地云服务配套完善；业务覆盖范围以省内区域为主，全国大型集采参与度有限。
• 烽火通信：长江计算同步布局鲲鹏、昇腾双架构整机，依托运营商资源拿下省级算力项目，算力业务占比不高，增长弹性一般。
• 神州数码：公司是华为鲲鹏、昇腾双赛道钻石级合作伙伴，同时具备昇腾芯片全国经销渠道+自有神州鲲泰整机产线，形成分销+自研整机双业务结构，和区域型整机企业形成错位互补。
7月订单利好持续释放，先后中标地方智算工厂、移动服务器集采、银行金融算力项目，合计订单规模可观，产品全面适配全新昇腾950机型，厦门、合肥两大基地可稳定批量供货。
依托全国大范围政企渠道，覆盖银行、运营商、政务、互联网多类客户，客户结构更加均衡，分散单一行业需求波动风险；
赛道2：算力上游核心元器件（配套分支，持续轮动补涨，整条昇腾链刚需根基）
1. 光模块
中际旭创，800G/1.6T高速光模块全球龙头，华为昇腾万卡集群核心配套；光迅科技、意华股份为低位补涨标的
2. 连接器/PCB板
1.华丰科技，昇腾超节点架构里不可替代的高速互联核心标的，相当于昇腾服务器的“血管神经”，壁垒远高于普通PCB、普通连接器厂商，在元器件端具备独立走趋势行情的能力。
2.深南电路，仅做常规算力PCB基板，属于通用性供货，没有定制化壁垒
3.先进封装
长电科技，承接华为昇腾芯片HBM封装，直接受益新一代芯片量产扩产。
赛道3：液冷温控配套（算力基建刚需支线，防御属性突出）
英维克、申菱环境、高澜股份，主营智算中心液冷散热设备，高密度算力机房建设刚需
赛道4：鸿蒙软件与昇腾适配服务
润和软件、软通动力，OpenHarmony核心合作厂商，提供昇腾整机配套系统、政企数字化改造服务
赛道5：昇腾服务器电源配套
泰嘉股份，昇腾AI服务器电源ODM厂商，昇腾950机型电源需求提升，下半年订单增长预期向好
三、7月完整行情节奏，各标的分工清晰
四、板块标的梯队总结
1. 弹性先锋：高新发展、中际旭创、拓维信息
2. 细分趋势核心双龙头：整机端神州数码、上游元器件端华丰科技，二者分处昇腾链上下游关键卡位
3. 支线：润和软件、深南电路、英维克、泰嘉股份，细分赛道
赛道内不同公司各有细分优势，共同推动7月昇腾算力主线行情。
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