臻宝科技】Q3营收同比+32%
📖事件：公司发布26年三季报，Q3业绩：
【收入】3.11亿元，yoy+32.4%，qoq+19.3%；
【归母】0.74亿元，yoy+2.3%，qoq+32.0%；
【扣非】0.70亿元，yoy+1.9%，qoq+31.7%；
【毛利率】48.2%，yoy-4.8pct，qoq+1.6pct；
👉下游半导体制造行业高增长态势延续且产线稼动率持续维持高位，叠加零部件国产化进程持续推进，驱动公司营业收入实现增长。
🌹“原材料+零部件+表面处理”一体化平台
公司是国内非金属零部件龙头，产品广泛应用于刻蚀、薄膜设备，高度适配存储、先进逻辑产线；
此外，公司布局单晶硅棒等原材料，并重点攻克静电卡盘、氮化铝加热器等“卡脖子”环节，持续完善一体化平台型布局。
🌹非金属零部件国产替代空间极大
2024年fab厂直采零部件国产化率不足10%，长期被Ferrotec、Hana等海外公司主导，亟需国产替代；公司24年直供Fab硅零部件、石英零部件均本土第一，国产替代卡位核心。
预计28年非金属零部件、显示面板零部件、表面处理市场分别有望达227/27/94亿元，合计约348亿元，替代空间广阔。
🌹公司卡位核心先进制程&存储的同时还具备出海存储厂逻辑
公司25H1零部件用于先进制程占比超6成！核心产品已批量供货于14nm及以下逻辑、200L+ 3D NAND、20nm及以下DRAM等产线，客户涵盖国内主流先进逻辑、存储厂商。
公司已对大连海力士稳定批量供货，且已供货新加坡GF和联电，此外公司已与美光建立合作，具备出海逻辑！
🌹股东阵容豪华
股东包括长存系、中芯系、华虹系京东方系、大基金二期、及上海半导体装备等，阵容豪华。
风险提示：行业景气度不及预期；技术迭代不及预期等。
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