一、事件梳理：
1、微信原生AI助手“小微”启动灰度测试
一、消息面上：
①2026年6月20日起，部分微信用户发现主界面左上角出现了一个绿色眼睛形状的机器人图标，点击即可进入标注着“测试版”的对话界面。腾讯客服确认，这是微信团队正在小范围内测的原生AI助手“小微”。用户可通过点击左上角入口或向右滑动页面两种方式唤起。
②小微并没有以一个新的App出现，而是像一层被嵌入微信内部的AI能力，在聊天框里、公众号和视频号内容里、朋友圈、收藏、小程序等多个场景中出现。从入口层级来看，小微直接出现在首页首屏，又接管了原本右滑页面的重要位置，已无限接近一个新的一级入口。
③据悉，该项目由微信事业群技术架构负责人周颢带队，计划在2026年第三季度向更广泛用户开放。腾讯内部至少从2025年上半年就已启动微信AI，并被列为“最高优先级的绝密项目”。
2、微信生态全面向AI开放，构建闭环能力
一、消息面上：
①2026年6月8日，微信开放平台发布开发者接入指引，允许AI调用、访问和操作小程序，提供“自动模式”和“开发模式”两种接入方式。美团、京东、携程、得物等头部平台已宣布接入。6月17日，微信支付发布专为AI智能体设计的
“AI专属卡”
，意图打通从智能推荐到支付的完整闭环。
【关注微信AI生态核心受益方向：算力需求爆发+生态合作伙伴】
1、微信AI“小微”核心功能全面打通微信生态：
①操作微信原生功能：小微支持通过文字或语音操作微信原生功能，包括发送消息、调整设置、拨打电话、查询朋友圈等。用户可直接说“发微信告诉XXX”，小微会生成确认卡片后将信息发送给指定联系人。此外，小微还能给好友发红包、统计微信支付账单并生成柱状图。
②调起小程序完成服务：小微能调起小程序完成具体服务，例如点外卖、挂号、买咖啡、打车、订酒店、充话费、展示登机牌等。点外卖时，小微会生成美团外卖小程序入口，饮品和规格已预先选好，用户只需要结算。打车时小微会调用滴滴或高德小程序。
③内容生成与总结：小微支持文件总结、音乐推荐、设置提醒、P图、生图等功能。尤其值得关注的是，小微可以总结群聊内容、总结朋友圈动态——这是只有微信AI才能做到的独特能力。用户还能针对公众号文章或整个公众号进行提问，小微会快速总结并推荐相关内容。
④一句话生成小程序（小工具）
：用户通过自然语言描述即可生成一个可用的简单小程序。例如输入“帮我打造一个专注30分钟的番茄钟”，小微直接生成一个轻量工具。目前生成的小程序仅限个人使用，暂不支持分享。
2、微信AI“小微”的独特优势与算力需求：
①14.32亿月活构筑超级入口：根据腾讯控股2026年第一季度财报，微信及WeChat合并月活跃账户数为14.32亿。微信作为国内用户体量最大的应用，“小微”AI一旦全量铺开，其带来的算力需求不容忽视。
②WeLM模型：专为微信生态打造，MoE架构兼顾效率与成本：小微背后是微信自研的大模型WeLM，并没有用腾讯集团层面的混元大模型。WeLM早在2022年就已发布，之后一直在低调迭代，如今支撑小微的已经是WeLM-V4版本。新一代WeLM采用高度稀疏的MoE（混合专家）架构，总参数达258B，但实际激活仅3B-4.9B。配合KV-Mirror、分组查询注意力、多Token预测等结构优化，核心目标是在保证能力的前提下，把单轮推理成本压到能服务十亿用户的区间。WeLM在中文、长上下文和翻译等方向上能力突出，与微信的群聊总结、朋友圈分析等需求严丝合缝地咬合在一起。
③“自研保底盘、开源补效率”的多模型策略：小微采用多模型混合架构，主模型是WeLM，部分回答调用DeepSeek模型兜底。这是一种“自研保底盘、开源补效率”的务实分工。
④微信独有的“数据-服务-社交”闭环：微信借助独有的“数据-服务-社交”闭环能力，让AI同时调用公众号专业内容（文献检索）、小程序服务接口（酒店预订）、视频号场景化展示（产品测评）、社群关系链（裂变传播）。朋友圈和聊天记录作为上下文，使得小微的回答比其他AI工具更贴合用户真实语境——这是其他AI很难甚至几乎做不到的独特优势。
3、AI全量铺开后的算力需求爆发：
①随着微信“小微”在2026年第三季度向全量用户开放，14.32亿月活用户的日常AI调用将带来巨大的算力需求。每一次群聊总结、每一次内容问答、每一次服务调度，背后都是亿级的日常调用量。微信生态内数百万个小程序构成的生态壁垒，将进一步放大AI算力需求。
【关注群兴玩具：腾讯AI算力核心供应商，深度受益微信AI算力需求爆发】
1、公司实锤与腾讯达成算力服务合作：
①与腾讯签订1.134亿元算力服务协议：2025年5月18日，群兴玩具公告，孙公司杭州图灵引擎科技有限公司与腾讯科技（深圳）有限公司签订了《算力服务协议》，图灵引擎科技向腾讯提供集群算力服务。协议自2025年4月1日起生效，有效期为18个月，算力服务协议金额为1.13亿元。
②公司已成为腾讯算力服务供应商：据2025年8月29日公告，公司自2024年起拓展智算业务，已成为国内某大客户腾讯算力服务供应商。公司运营的智算资源服务池算力规模不低于48PFlops（FP32）或1440PFlops（FP16）
，总显存不低于56TB。
③智算业务已实现收入落地：据2026年4月28日年报，公司智算业务提供GPU算力租赁服务。2025年全年智算收入达5336.84万元。48PFlops规模的智算中心已完成验收并产生收入。公司经营性现金流由净流出7.2亿元转为净流入9.42亿元。
2、腾讯AI算力核心受益逻辑：
①微信AI全量开放将驱动算力需求爆发：微信“小微”计划在2026年第三季度向全量用户开放。14.32亿月活用户的AI调用将带来海量算力需求。每一次群聊总结、内容问答、服务调度都依赖底层GPU算力支撑。群兴玩具作为腾讯已签约的算力服务供应商，将直接受益于微信AI算力需求的爆发式增长。
②腾讯AI生态全面扩张，算力需求持续攀升：除微信“小微”外，企业微信也同步开启了名为“大圆”的AI Agent内测，可基于企业微信内已有的群聊、文档、会议、邮件、日程等工作数据自动理解用户诉求。腾讯AI生态的全面扩张将带来持续的算力需求增长。
③亿元级订单锁定业绩确定性：公司与腾讯签订的1.134亿元算力服务协议已进入执行阶段。合同期为18个月，按月结算。公司智算业务已从概念走向收入落地。
④公司全面转型AI算力赛道：公司已完成传统玩具业务剥离，全面转向AI算力租赁赛道。公司先后与移动、腾讯等大厂签订合作协议。2024年完成智算中心建设并切入智能算力服务赛道，凭借自建合规高性能智算资源及专业团队，为下游客户提供高效灵活的智算服务。
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