【西部电子】江波龙推荐：存储价格持续上涨，下半年盈利水平稳步提升
事件：江波龙发布2025年年度业绩预告，公司2025年实现营收225~230亿元，同比+28.8%~31.7%；归母净利润12.5~15.5亿元，同比+150.7%~210.8%。其中25Q4单季度实现营收57.7~62.7亿元，同比+37.5%~49.4%，环比-11.8%~-4.1%；归母净利润5.5~8.5亿元，同比扭亏为盈，环比-21.2%~+21.8%。
公司2025年多款主控芯片已经实现批量应用，并成功完成UFS4.1主控芯片的首次流片，成为全球少数具备该代际主控芯片自研能力的企业。公司UFS4.1产品在获得以闪迪为代表的存储原厂认可的基础上，还获得多家Tier1大客户的认可，相关导入工作正加速进行。
公司未来将围绕 UFS、eMMC、SD 卡、PCIe SSD 等领域，进行芯片架构设计、固件算法开发、中后端设计等，以无晶圆厂（Fabless）模式推出系列高性能主控芯片，提升公司存储产品的竞争力。
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