▶ 国巨暗示可能涨价，日本和韩国无源元件制造商提高价格
• 台湾无源元件制造商国巨正式指出，世界排名第一和第二的MLCC制造商——村田制作所和三星电机——最近向客户发布了涨价通知。
• 受人工智能需求扩张的驱动，该公司预计原材料成本上涨和供需紧张状况将在26年下半年逐步缓解，这暗示了涨价的可能性。
• 定制高规格产品目前占收入的80%，高规格产品（包括ASIC）的需求因人工智能服务器平台设计的日益复杂而持续扩大。
• 国巨解释说，需求不仅在GPU市场，而且在ASIC市场也在迅速上升，并且公司正在加强针对人工智能供应链内需求的应对措施。
• 当前无源元件短缺集中在高规格/定制产品上，交货期现在已延长至12–18周或更长。
• 随着竞争对手的生产线满负荷运行，溢出订单正在增加；公司解释说，通过长期产能规划和主动库存建设，它已确保了处理紧急订单的能力。
• 标准产品的利用率预计将保持在80%以上，高规格产品的利用率将保持在90%以上；尽管利用率高，但通过清除瓶颈，仍有空间接受额外订单。
• 人工智能相关产品目前约占收入的15%，公司评估行业正处于“人工智能革命第二阶段的前半期”。
• 当前平均订单到收入比率（BB）为1.3，人工智能产品为1.4——高于行业平均水平（1.18–1.2）和村田（1.25）——预计下半年订单势头将进一步加强。
$利和兴(SZ301013)$ $风华高科(SZ000636)$ $三环集团(SZ300408)$
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