🧧【行云科技】：八大预期差，剑指千亿！
预期差一：中报大超预期！预计2026年半年度净利润为1000万元至1500万元，同比增长432.77%至699.15%，业绩变动主要系算力业务快速发展及电商业务收入大幅增长所致。
预期差二：近10万P算力年内交付！中报预告显示公司已交付算力服务器470台（约5万P），剩余413台正在交付验收中，全年预计接近10万P算力交付！
预期差三：稳定交付高端服务器及规模化运营的能力，通过特定渠道完成首批交付，当前每月稳定到货，7月起正式起租，年内目标2000台高端算力服务器。
预期差四：从租金转为token分成，万卡级算力目前已经属于战略物资，市场整体供不应求，大模型客户为获取稳定的算力资源，采用token分成模式，单卡回本周期从3年缩短至1年内。
预期差五：联手唐博/AlayaDB打造Token工厂，唐博担任公司首席科学家，依托于公司的算力基建支持+AlayaDB技术支持，打造token工厂，实现更高效率产出。任何模型可一键接入行云Token云（包括GLM-5.2），该平台具备实现5倍并发，10倍上下文的能力，即单卡Token产出效率5-10倍。
预期差六：向产业链上游延伸，目前已在研发液冷板、集装箱式液冷集成方案，预计2027年开始液冷板量产出货。
预期差七：布局AI存储新业务，已签订3.22亿元企业级SSD订单，存储业务发展超预期。该产品主打企业级特性，性能指标对标国际PCle5.0旗舰产品，订单主要用于对外销售并可配套自身业务。
预期差八：算力涨价逻辑显现，七月新签订单显示《计算平台服务协议》约定金额约48亿元，《补充协议》约定提高金额至约55亿元，租赁价格上浮13.5%！根据产业渠道数据，客户为国内最大的大模型厂商之一。
🧧再次重申：行云科技是算力租赁性价比最高标的，今年新签算力租赁订单接近100亿，市值才二百亿显著低估，短期看算力租赁，中期看token工厂，长期看产业链打通，把握后续多个催化剂，千亿可期。
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