一、盘面解析
8月24日，市场全天震荡下跌，双创指数均跌超3%。截至收盘，沪指跌0.59%，深成指跌2.13%，创业板指跌3.21%。市场共1460只个股上涨，48只个股涨停，3965只个股下跌。
今日成交额前20个股中除去中国平安外，其余19只全部翻绿，因此在当前存量博弈环境下，仍不利于大市值科技成长大票的短线走势。从沪指方面看，虽然今日再度失守日线布林中轨线，但MACD尚未形成死叉，因此沪指若能快速收复5日均线，则仍有重新转强可能，反之若日线MACD完成死叉，则存在向下二次探底考验3800点关口可能。
二、下跌原因
一是，外围局势动荡。美债、关税、美伊都有不同程度的负面消息，纳斯达克指数期货下跌。
二是，阿里配股800亿港元+英伟达涨价，看似利好AI硬件。然而资金用脚投票，CPO的“易、中、天”一度集体大跌10%。
三是，宇树科技盘中跌10%，股价较高点接近腰斩。
四是，8月底是中报密集披露的时间，中际旭创这种优等生都跌，部分资金会提前避险。
三、三星阿里跌幅9%
三星电子宣布计划在第三季度派发约30万亿韩元现金股息，预计2026年股东回报资金将达到约90万亿至110万亿韩元。
下跌原因竟是资金对三星的股东回报计划不满意。有趣的是，三星和配股800亿港元的阿里都跌了约9%。
阿里下跌原因，从财报来看，虽然公司上季度给AI烧了几百亿，但账上还趴着几千亿现金。此时融资，是不是公司的信心不足？虽然云业务收入在涨，但AI应用却迟迟没赚钱。卷大模型、做推广，业务单季亏损上百亿。市场担心，如果大厂一直这么亏下去，未来是不是还要继续向市场抽血？现在全球资金对AI交易有多苛刻？资本开支太大的跌；AI相关收入少的跌；自由现金流不足的跌；利润炸裂股东回报不够多的也跌。
四、CPO三巨头集体跳水
CPO板块指数一度大跌超3%，成份股普遍下行，CPO三巨头中际旭创、新易盛、天孚通信均跌超6%。旭光电子、锐捷网络、唯特偶等跌幅居前。据美国通信领域权威媒体Communications Daily，美国信息科技产业委员会（ITI）上周正式向美国联邦通信委员会（FCC）表达反对意见，敦促FCC切勿将外国制造的光模块列入限制清单，代表美国科技行业组织对此事件的最新表态。不过，尽管这是一个利好消息，分析师认为，ITI此次表态进一步降低了中国光模块短期全面退出北美市场的概率。但市场解读为ITI的公开反对，反而意味着FCC真有可能限制光模块进口，只是节奏的问题或者谈判的问题，加剧了市场担忧。另外，SK海力士也在打算进军CPO，此前SK海力士与弗吉尼亚大学等机构在《自然·电子学》发表CPO技术路线图论文，提出算力每两年增长3倍，互联带宽却仅增长1.4倍，“带宽墙”正成为AI扩展的核心瓶颈，CPO被列为突围关键方向。
五、黄金概念表现亮眼
白银有色、深中华A、湖南白银涨停，盛达资源、晓程科技、招金黄金、西部黄金等涨幅居前。消息面上，今日盘中现货黄金涨破4650美元，创近三个月以来新高，日内涨超1%。纽约期金同步走强，盘中强劲拉升突破4700美元/盎司。相关研究机构指出，7月以来黄金“逆风”逐步消散，进入筑底反弹阶段。央行恢复购金、加息预期收敛、科技板块虹吸效应下降三重因素共振支撑金价回升。
整体来看，随着科技成长赛道再度陷入深度调整，市场风险偏好明显回落，避险交易逻辑显著占优。资金从高波动的成长板块流出后，持续向煤炭、黄金、银行这类具备业绩确定性、防御属性突出的板块进行回流。在大盘整体震荡走弱、成长主线短期承压的环境下，防御板块凭借稳健基本面与事件催化，仍有望获得资金持续配置
六、本周重点事件
投资者将密切关注美联储主席凯文·沃什在怀俄明州杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，希望从中寻找未来利率路径的线索。当前油价维持高位，加剧通胀压力，而全球债券收益率已经升至数十年来高位。与此同时，交易员也在等待英伟达的财报和业绩指引，以判断今年AI股票的大涨行情是否仍有进一步持续的空间。
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。