液冷：领益控股子公司立敏达#26Q1收入同比约【+200%】利润同比约【+600%】。GTC大会上，立敏达展示Rubin系列inner Manifold和UQD/MQD产品，其中立敏达为inner manifold唯一大陆厂商。下半年Rubin系列规模出货，有望进一步带动立敏达业绩放量。
根据目前在手订单，立敏达26年收入指引20亿+，净利率10%-15%，其中液冷14-15亿（冷板5e+、busbar 3e+、UQD 2e、Manifold 2e、光模块2e）、风冷6-7亿，#27年目标40-50亿。此外，谷歌和TE审厂已通过，TPU Busbar已拿到资质。
机器人：领益客户覆盖马拉松冠军荣耀，以及天工、智元、北美F、北美T 等客户，头部客户逐步放量，T客户整机量产在即，#公司26Q1机器人收入已超25年全年，全年年10亿收入指引。
AI端侧：#折叠屏确定性和高参与。价值量100+美金。出货节奏与 iPhone 18 Pro/18 Pro Max 一致，全年出货预测维持不变。领益量产单机价值量高达【100–120 美金】，覆盖钛合金屏幕支撑层、铰链精密零部件、光学模切件及传统结构小件等，深度受益大客户创新红利。
估测测算：①消费电子主业预计26年30亿、27年40亿，按照25倍PE，对应1000亿市值；②液冷业务预计27年40-50亿收入，28年百亿收入、15-20亿利润且实现100%并表，给30倍PE，对应600亿市值（参考英维克估值）；③机器人业务，预计26年10亿收入，27年20亿以上（翻倍以上增速），给20倍PS，对应400亿市值（参考长盈精密估值）④液冷+机器人+AI端侧主业，#合计看2000亿市值，公司积极布局AI服务器整机、电源、液冷，港股上市在即，建议持续重点关注
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