AI浪潮滚滚向前，算力是底层根基，GPU作为算力核心载体，供需缺口持续放大，国产自主替代已经从政策方向，演变为实实在在的产业红利。海外高端芯片供给受限，国内大模型、AIPC、智算中心、信创、机器人持续扩容，国产GPU迎来难得的发展窗口期，产业链价值重估才刚刚启动。
在这条主线里，不只有大家熟知的头部芯片厂商，不少低位、辨识度被低估的标的，已经悄悄完成GPU布局，业务落地持续推进，弹性空间值得重点关注。
安诺其，算力租赁赛道的实力派选手。公司通过投资亘聪科技，搭建起“智星云”GPU算力调度平台，业务覆盖GPU弹性算力租赁、GPU硬件供应、算力平台部署，面向科研机构、互联网企业、AI创作者提供算力加速服务，适配大模型训练、创意渲染、云游戏等场景。近期公司公告拟竞买烽云信息股权，进一步加码算力布局，补齐数据中心、边缘CDN资源，算力业务有望持续放量，是算力租赁+GPU平台化的优质标的，在算力涨价周期里直接受益。
华东重机，少有的直接控股GPU芯片设计公司的标的。公司收购锐信图芯，切入自研GPU赛道，BF2000系列GPU芯片已经实现量产、批量供货，完成主流CPU、操作系统生态适配，产品落地党政、电力、交通、教育、轨道交通等信创场景，还拿下电网框架订单，是真正落地交付的国产GPU芯片标的。不同于纯参股模式，锐信图芯纳入上市公司体系，研发迭代、订单拓展都可以依托上市公司平台加速，第二代GPU产品瞄准工业、车载方向，成长曲线清晰，是国产GPU信创方向的核心潜力标的。
旋极信息，卡位边缘推理GPU赛道。公司重金参股浙江曲速，布局类GPU（VPU）、AI推理加速芯片，TGU01推理芯片已经上市，搭载芯片的服务器板卡实现商业化销售，主打大模型推理场景，适配政务、金融、人形机器人等方向。随着AI应用从训练走向大规模推理落地，推理芯片需求快速增长，曲速的加速芯片具备差异化优势，旋极信息依托自身嵌入式、军工信息化资源，能够帮助芯片快速导入行业客户，推理GPU这条支线想象空间充足。
大胜达（你说的大晟达），深度押注国产GPU芯片新锐芯瞳半导体。公司合计5.5亿元投资芯瞳半导体，芯瞳专注通用高性能GPU研发，产品覆盖云端、终端图形渲染与AI计算，拥有完整GPU架构自研能力，布局桌面、算力中心多场景，是国内GPU赛道里具备独立架构的稀缺玩家。大胜达以包装主业为安全垫，重金布局GPU芯片，深度绑定芯瞳，充分享受国产GPU研发突破、客户落地带来的估值红利，属于低位GPU参股标的，估值具备修复空间。
GPU赛道的景气逻辑长期不变：算力需求持续爆发、自主可控政策护航、国产芯片逐步从样品走向批量商用。上面四家标的，覆盖GPU算力租赁、自研GPU芯片、推理加速芯片、头部GPU初创企业股权投资，赛道分工清晰，各有差异化亮点，在本轮算力行情中，有望迎来估值与业绩的双击。
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