（亨通光电）【华泰通信】光纤业绩速递：二线标的业绩高增，板块回调迎来布局窗口
【主要变化】
1.二线企业业绩中报预告数据强劲，可预期龙头企业业绩高增；
1）杭电股份26H1归母净利润3.6-4.0亿元，同比增长852%-958%；Q2单季2.79-3.19亿元，环比增长245%-294%；
2）永鼎股份226H1归母净利润5.0-7.0亿元，同比增长57%-120%；Q2单季3.41-5.41亿元，环比增长114%-240%。
两家二线公司Q2业绩高增主要驱动来自于两方面：a)光纤价格环比提升：G657A2光纤二季度均价环比翻倍（Q1均价约100元/芯公里，Q2约200元/芯公里）；b)产能结构改善：一季度有部分D的影响，二季度G657A2 产能占绝对大头。
一线龙头企业虽尚未发布预告，但方向一致，核心看好一线企业龙头亨通光电Q2业绩。
2、光纤扩产消息不断，引发市场对供需缺口的的担忧。我们观点仍然一致，行业供给规模被高估，AI数据中心的供需缺口仍会扩大。a)光棒行业壁垒高，核心受制于光棒沉积/烧结设备、人员、技术（AI高端光纤)等；b)电信、CSP客户验证周期较长，今明年在位企业具备强先发优势。
【投资观点】
当前板块我们认为短期情绪杀调整充分（6月26日至7月3日长飞H-30%、亨通-25%、中天-16%、通鼎-25%），Q2业绩、CSP签单有望催化板块。
推荐：亨通、长飞、中天、永鼎、通鼎、特发。#文字观点
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