[玫瑰]稀缺性#真国家队：公司收购的电子院（中国电子工程设计院）是国内半导体工厂设计的“国家队”，＃国投控股，＃大基金第三大股东，承接中芯国际、长江存储、长鑫存储等一线大厂基建项目部分设计业务（包括厂房和洁净室），随着#【先进制程】占比明显提升，这种等级的资质和项目经验，是极高的护城河；
[玫瑰]扩产加速下的先行指标：电子院处于产业链最上游（设计先行，capex占比3~5%），其订单是整个行业的“领先指标”，长鑫、长存即将上市，市场预期两存上市后大扩产带来基建设计巨大业务增量，预期2028年前后将给行业带来300-500亿增量。
[玫瑰]优质业务业绩弹性突出： 电子院24年68亿收入，2.67亿净利润，相较于23年增长29%和70%，2025年上半年营业收入超36亿元，上半年净利润1.7亿元，净利润率5%。高端半导体项目扩产带动的盈利能力弹性明显，若考虑未来两年的市场显著扩容，#预计净利润有望提升至12~15亿，甚至可能远不止这个量级；
[玫瑰]#估值极低具备配置价值：公司当前市值65亿元，收购对价10.98元，以24年净利润10X PE估值，并购完成后（不考虑配套）115亿元左右，#对应PE（扣除原业务30亿市值）只有【6-7X】，严重低于圣晖集成的80X PE；
[玫瑰]#近日，全国公共资源交易平台招投标显示，电子院控股子公司世源科技工程有限公司作为第一中标人中标了武汉存算一体制造基地项目主要标段，具体金额未明示，但通过推算可能达到了50亿+量级，通过网络查询该基地项目是武汉为长存打造的存储芯片扩产项目的一部分。
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