工业富联--------------------------------云计算（占比66.75%，6026.79亿）：这是现在的市场标签所在。包括AI服务器（GPU整机柜+ASIC定制服务器）、通用服务器、数据中心交换机（800G/1.6T）、SuperNIC网卡。它是英伟达GB200/GB300/Rubin整机柜全球核心ODM，同时也给微软、亚马逊、谷歌、Meta做云服务商定制机柜。2026H1该板块营收同比+75.7%，云服务商AI服务器营收+2.3倍，GPU AI机柜出货+3.2倍。
2：通信及移动网络设备（占比32.99%，2978.51亿）：5G基站设备、路由器、终端精密结构件（苹果iPhone金属中框等）、800G以上高速交换机。2026H1数据中心高速网络营收+1倍，800G以上交换机出货+1.4倍。
3：工业互联网（占比0.08%）：对外输出"灯塔工厂"数字化解决方案，9座内部+13座对外赋能，体量小但代表转型方向。
4：关键定位：它是AI服务器ODM而非纯代工——承担整机柜系统集成、液冷管路装配、漏液测试、电源管理、整机交付，在液冷整机柜里有较大话语权；但最贵的GPU（英伟达）、CPU（Intel/AMD）仍是外采，综合毛利率只有~7%，赚的是规模+精密制造+交付能力的钱，不是芯片钱。
消息面：
1. 国家层面"人工智能+"与算力基建顶层设计
国务院《深入实施"人工智能+"行动的意见》全面落地，算力基建列为重点工程。
工信部等八部门《"人工智能+制造"专项行动实施意见》：明确扶持AI服务器、高速互联硬件、液冷整机柜国产化与技改贴息。
2026年超长期特别国债1.3万亿中，专项额度定向用于算力枢纽/城市智算中心，直接拉动国产服务器采购。
2. 液冷强制化四部门《促进人工智能与能源双向赋能行动方案》：新建大型智算中心需配套液冷，存量高功耗风冷机房2028年前改造，枢纽节点PUE≤1.2。
英伟达Rubin NVL72是100%全液冷无风扇架构，工业富联Q4起出货Rubin整机柜，液冷价值量较Blackwell周期显著提升——政策+架构双重把液冷变成入场券。
中央网信办《促进网信企业高质量发展行动计划(2026-2030)》点名推广液冷、废热回收，绿色算力主线定
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。