【浙商计算机】Cloudflare盘后大涨14%
美国CDN公司Cloudflare发布Q3FY26财报，整体经营表现超出市场一致预期。本季度公司实现营收7.8亿美元，同比增长39%，年化收入规模突破30亿美元，Current RPO同比+37%，同时年内第三次上调全年Non-GAAP EPS指引，盈利端持续兑现改善。本次业绩会市场最关注其AI业务落地路径与业绩拉动逻辑。Cloudflare提出“Agent互联网”——机对机智能体流量正在超越人浏览流量，重构互联网流量结构。产品层面以AI Gateway为企业商业化核心，叠加Workers AI边缘推理、Agent安全套件形成完整方案，定位多模型统一调度、访问管控、提示词防护、数据防泄露以及边缘轻量化推理。
【网宿科技】底层资产与Cloudflare具备较强可比性，同样依托全球近3000+个分布式边缘节点网络，以CDN为基础盘，延伸云安全、边缘计算、API防护等产品矩阵，也在推进AI网关、智能体流量识别与管控相关布局。我们看好网宿科技高毛利的安全业务利润弹性，估计在AI流量提升后，CDN边缘节点的重要性亟待重估！
风险提示：AI流量对边缘节点需求不及预期，AI网关商业化进展偏慢，云安全竞争加剧。
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