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近期商业航天板块催化事件密集落地。SpaceX计划于2026年6月挂牌上市，目标估值高达1.75万亿美元，拟募资超750亿美元，若顺利落地将成为史上规模最大的IPO。国内层面，"十五五"规划纲要草案明确加快建设航天强国，2026年政府工作报告将"航空航天"列为新兴支柱产业，"商业航天"连续两年被写入工作报告。华福证券判断，行业即将迎来"中美共振期"，国内可回收火箭首飞潮有望在二季度开启。产业层面，2026年预计有12款火箭发射，其中7款具备可回收能力，技术突破将大幅降低发射成本，加速产业化进程。
一、S广联航空(sz300900）S
：火箭贮箱核心供应商，单箭价值量超2000万元
公司通过收购天津跃峰切入运载火箭贮箱核心部件赛道，已形成覆盖国家队火箭生产单位及天兵科技、蓝箭航天、星际荣耀等头部商业火箭公司的多元化客户体系。商业航天端已实现关键业务突破：作为天兵科技天龙三号核心供应商，为其承担整箭贮箱及部分结构件的制造任务，占结构件制造任务总体价值量60%-80%，单箭价值量超2000万元。据行业调研数据，单枚火箭所需贮箱数量通常为2至6个，单个贮箱价值约250万至500万元。全球太空推进剂贮箱市场2025年规模约35.3亿美元，预计2026年增长至37.6亿美元，CAGR约6.5%，行业需求持续扩张。公司凭借先发优势和客户壁垒，有望在商业火箭放量周期中充分受益。
二、S电科蓝天(sh688818）S
：宇航电源"国家队"，募投瞄准千颗卫星产能
公司于2026年2月登陆科创板，募资16.45亿元全部投向宇航电源系统产业化（一期）建设项目，全面投产后产能可满足每年千颗卫星宇航电源的市场需求。宇航电源作为卫星平台核心分系统，需满足抗辐照、耐极端温差、寿命超15年等严苛要求，行业壁垒极高。公司产品已迭代三代，第三代柔性太阳电池阵厚度仅40微米，光电转换效率达32%，国际领先。公司为神舟飞船、北斗卫星、嫦娥探测器等700余颗航天器提供电源产品，国内宇航电源产品市场覆盖率超过50%。申万宏源预计公司2025E-2027E年归母净利润分别为3.56、5.96、8.81亿元，首次覆盖并给予"增持"评级。随着"千帆星座"等低轨卫星星座进入密集组网期，宇航电源放量正当时。
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