电力板块迎来全面爆发，宁波能源4天3板、中闽能源、滨海能源、广西能源强势涨停、深圳能源冲高。市场资金偏好带能源二字的电力股。
此次爆发是供需格局重构、政策红利释放、资金情绪共振的结果，具备极强的持续性与扩散性。恒盛能源（605580）与金房能源（001210）在电力赛道中深度布局绿电业务，均带能源二字，辨识度高，符合市场偏好，补涨逻辑清晰。同时基本面扎实、估值处于低位、弹性空间充足。
消息面上，3月26日，水利部等七部门印发《关于加快推动小水电绿色转型高质量发展的指导意见》，明确推进水风光储一体化开发，打造系统友好型清洁能源综合体。
此外，2026年，“算电协同”正式上升为国家战略，近日消息，国家数据局局长刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上表示，下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上，最大程度发挥绿色电力的支撑作用。
光大证券表示，电力板块处于阶段性估值底部、国内电价优势下的Token出海催化，是板块性估值修复的机会。建议布局估值具备配置性价比的电力运营商。
华西证券指出，受AI产业拉动，算力规模快速增长，算力用电占全社会用电量的比例不断增加，呈现出快速增长趋势。
政策层面，绿电有望加大承接算力需求。伴随OpenClaw项目火爆，AI Agent需求有望爆发，token数爆发有望进一步带动算力需求，从而加大电力需求。
一、市场热度爆发、多维度共振，电力行情具备强持续性
1、电力作为AI基础设施的“生命线”，其价值被资本市场重新发现并重估。
AI的尽头是电力，电力的尽头是绿电，AI算力爆发正显著推升数据中心电力需求，绿电成为数据中心最直接的能源供给。
算电协同首次写入政府工作报告，叠加国家数据局明确枢纽节点新建算力设施绿电占比不低于80%，绿电从能源供给端升级为算力产业核心生产要素。
政策端形成从国家到地方的闭环支撑，强制约束与市场化引导共振，推动数据中心从“刚性用电”转向“绿电优先”。成本端，电力占数据中心总费用约45%，PUE与电价双优化可显著降低运营成本，绿电直供、源网荷储一体化成为行业标配。需求端，AI算力爆发带动数据中心用电量持续高增，绿电成为破解高能耗与碳中和约束的唯一路径，十五五将进入算力电力深度协同阶段，绿电需求刚性且持续扩容。
国家数据局局长刘烈宏昨日介绍，到今年3月，我国日均Token的调用量，也就是词元的调用量，已经超过了140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1000多倍，相比2025年底的100万亿，三个月时间又增长了40%多。
分析人士指出，大模型推理需求的指数级增长直接转化为对数据中心(IDC)电力的刚性需求。市场普遍认同“AI的尽头是电力”。国际能源署预测到2026年，数据中心、人工智能等消耗的电力将达到2022年的两倍。
2、双碳战略持续推进，绿电转型打开长期成长天花板
在“双碳”目标指引下，能源结构转型加速推进，火电企业积极向“火电+绿电”综合能源服务商转型。光伏、风电、储能、生物质发电等项目陆续投产，不仅享受政策补贴与绿电溢价，还能优化资产结构、降低碳排放强度，提升长期估值水平。
3、 资金情绪全面点燃，xx能源多股涨停，带来低位补涨机遇
以宁波能源、滨海能源、广西能源为代表的“能源系”标的连续涨停，形成强烈的板块示范效应，资金偏好明显，电力赛道热度高涨。
恒盛能源、金房能源作为尚未大幅上涨的电力标的，凭借相同的绿电业务、政策受益逻辑与低位估值优势，成为资金轮动的核心方向，补涨需求强烈。
二、恒盛能源（605580）：热电联产稳基本盘，绿电转型打开成长空间
1、业务壁垒：以热定电模式构建护城河，生物质核心布局
恒盛能源主营热电联产业务，专注为浙江龙游经济开发区内工业企业提供集中供热与供电服务，采用“以热定电”的成熟运营模式。园区内企业对热力需求具备刚性特征，不受宏观经济短期波动影响，供热收入稳定且持续增长，具备极强的稳定性与可预测性。
公司与园区内大型工业企业签订长期供热供电协议，客户粘性极高，合作关系稳固，区域垄断优势显著。供热管网布局完善，新增用户接入成本低，随着园区企业数量增加与产能扩张，热力负荷持续提升，推动机组利用率稳步上行，为业绩增长提供持续动力。
2、成长逻辑：绿电布局加速，打造第二增长曲线
2006年9月，恒盛能源旗下全资子公司浙江恒鑫电力有限公司（下称“恒鑫电力”）成立，成为浙江省首个以农林废弃物为燃料的生物质热电联产项目，也是浙江省生物质发电的示范项目。
公司目前平均年消耗生物质燃料约14万吨，相当于节省约6万吨标煤，节能降碳、农民增收等社会效益显著。
生物质热电联产项目不仅是一个“绿”项目，更是恒盛能源履行社会责任的载体之一。
在双碳战略背景下，公司积极推进绿色能源转型，大力布局光伏发电、生物质发电等清洁能源项目，构建“传统热电+清洁能源”双轮驱动格局。生物质发电契合循环经济政策，进一步提升盈利水平。
绿电业务的持续落地，不仅优化公司业务结构，降低传统火电占比，提升环保指标与政策合规性，更重要的是赋予公司成长属性，打开长期估值天花板。
3、估值与弹性：低位蛰伏，补涨空间极具想象力
相较于宁波能源、滨海能源等已大幅上涨的标的，恒盛能源当前股价处于历史相对低位。在电力板块全面爆发的大背景下，恒盛能源凭借深度绿电布局，同样带有能源二字，辨识度极高，具备强烈的补涨预期，有望成为板块轮动下的下一个核心标的，短期爆发力与中期成长性兼备。
三、金房能源（001210）：算电协同与绿电业务，综合能源服务打开新空间
1、业务壁垒：北方区域深耕，供热供电一体化优势显著
金房能源专注于供热供电业务，核心布局北京、天津等北方核心区域，是区域内重要的供热供电服务商。公司拥有完善的热力管网系统、稳定的热源供应体系与大量居民及工业用户，区域壁垒极高，新进入者难以撼动其市场地位。
2、算电协同平台研发：联合开发"源-网-荷-储"动态调度系统，实现算力需求与能源供给的智能匹配
金房能源集团股份有限公司与北京九五智驾信息技术股份有限公司签署《战略合作协议》，双方在能源与算力融合方面达成深度合作意向，共同开启“算力+能源”协同发展新篇章。
3、聚焦绿色能源应用，强化绿色能源技术与城市低碳发展的协同
公司将聚焦绿色能源应用，推动新能源与数智化技术深度融合，强化绿色能源技术与城市低碳发展的协同，加快技术推广以彰显领军地位、驱动创新。
公司将以技术创新为核心驱动力，在深耕热泵技术、提升产品性能效率的同时，依托现有可再生能源技术，探索热泵与其他新能源的耦合应用，形成高效环保的能源系统方案，助力能源转型与可持续发展。
绿电实践：棉花秸秆变“绿色动能”
在乌鲁木齐供热项目成功运营基础上，金房能源正探索更深层次的产业结合。行走在和田棉田，企业技术团队将目光投向遍地棉花秸秆。金房能源计划利用新疆丰富的棉花秸秆、果木等生物质资源生产工业蒸汽，既解决企业用能问题，又增加农民收入，响应国家绿色低碳发展战略。
受益于电力需求爆发、绿电政策与资金情绪三重催化，补涨逻辑硬。随着电力板块爆发，金房能源有望快速启动，接力领涨。
电力板块爆发，能源系逻辑闭环形成，两大标的迎来最佳布局窗口
本轮电力板块行情由供需格局、政策改革、双碳转型、资金情绪四大核心逻辑共同驱动，形成完整严密的投资逻辑闭环，具备极强的持续性与扩散性。宁波能源、滨海能源、中闽能源、广西能源等多个能源系标的连续涨停，验证了板块逻辑的有效性与资金认可度，低位补涨行情已全面展开。
恒盛能源与金房能源作为电力赛道中基本面扎实、业务壁垒深厚、成长逻辑清晰、估值处于低位的优质标的，布局绿电与算电协同业务，同样带有能源二字，完美承接电力板块红利。恒盛能源依托热电联产基本盘与绿电转型成长线，业绩稳中有进；金房能源凭借算电协同与综合能源服务，打开全新成长空间。
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