根据供应链最新情报，苹果计划在2026年下半年或年底推出首款折叠屏iPhone（带动整个安卓系折叠屏市场），2027的iPhone19要上3D打印钛合金中框（据了解，向大族激光下了3000台打印设备，所以大族最近涨的很猛），但折叠屏相关的产业链还没动。
而折叠屏手机的核心难点在于屏幕盖板材料。
传统方案：UTG（超薄玻璃）。虽然透光好、硬度高，但存在易碎、折痕明显、厚度难以下降的物理瓶颈，且难以满足苹果对极致轻薄和耐用性的苛刻要求。
苹果的选择：行业普遍预测，为了实现更小的弯折半径（R角）和更轻的重量，苹果极大概率会采用CPI（透明聚酰亚胺）或者CPI+UTG的复合方案作为盖板材料。CPI具有优异的柔韧性、耐冲击性和可塑性，是目前解决折叠屏“折痕”和“耐用性”矛盾的最优解之一。
一、市场格局
现状：目前仅有韩国 KOLON 等极少数日韩企业具备供应能力，国内尚无企业具备柔性显示用 CPI 薄膜的规模量产能力。
第一梯队（垄断者）：韩国SKC Kolon PI、日本住友化学、日本宇部兴产。现状：目前仍占据全球高端折叠屏手机CPI盖板材料80%以上的市场份额，尤其是三星Galaxy Z Fold/Flip系列和苹果供应链（若采用CPI方案）的首选供应商。痛点：产能扩张谨慎、价格高昂、对中国终端厂商（华为、小米等）存在潜在的供应链安全风险。第二梯队（国内厂商）：长阳科技：2018年开始立项，拥有强大的精密涂布能力和深厚的面板厂客户资源。量产线今年预计能完成；样品已通过京东方验证，并送至华为等终端大厂测试。具备“基膜+硬化涂层”一体化能力。最有望成为国内首家实现折叠屏盖板级CPI大规模国产替代的企业。瑞华泰：国内最早布局PI膜的企业，公司 CPI 产线定义为中试线，目前已具备小规模生产光学级 CPI 薄膜的能力。同时，公司针对 CPI 薄膜开展了系列研发，也陆续会进行中试。 折叠屏盖板用 CPI 薄膜形成批量销售还需等待采购时机，同时公司也在持续优化工艺、产品质量及一致性表现，实现批量销售目前还有不确定性。从量产进度和产能上的综合确定性上考虑，长阳是上市公司中投资消费电子级CPI唯一标的。长阳突破：2018年，长阳科技就开始布局CPI。7年时间，通过自主研发，已攻克CPI树脂合成、流延成膜、表面硬化处理等全流程核心技术。其生产的CPI膜在透光率（>90%）、黄变指数（低黄变）、耐折叠次数（>20万次）等关键指标上已达到国际一线水平，具备了国产替代甚至反向出口的实力。
二、 长阳产能布局
关键卡位：在苹果发布折叠屏iPhone的前夜，全球CPI产能尤其是国内产能是紧缺的。长阳科技作为国内少数具备量产能力的企业，公司投资的“年产100万平方米无色透明聚酰亚胺薄膜项目”已经处于“量产线建设与客户验证并行”阶段。这一产能规模恰好匹配2026-2027年国产折叠屏手机爆发式增长的需求缺口（预计2026年中国折叠屏手机销量将突破1500万台，如果苹果入局，整体销量可能会超预期）。具备了承接苹果外溢订单或作为“二供”备份的实力。
三、客户验证：静待“果链”官宣
公告显示，长阳科技的CPI样品已送往多家头部面板厂（如京东方、三星显示）及终端品牌进行测试。
逻辑推演：苹果折叠屏的首发面板供应商大概率是三星或京东方。长阳科技作为京东方等国内大厂的核心光学膜供应商，切入其CPI供应链是顺理成章的事。一旦通过终端验证，将迅速放量。
四、业绩测算
指标
2026年 (爬坡期)
2027年 (满产+开始扩产)
2028年 (扩产爆发期)
销量 (万平方米)
40
120
200
平均单价 (元/㎡)
2,300
2,000
1,650
营业收入 (亿元)
0.92
2.40
3.30
同比增速
-
+30.4%
+37.5%
毛利率
42%
50%
48%
毛利润 (亿元)
0.38
1.20
1.58
净利率
18%
28%
30%
净利润 (亿元)
0.17
0.67
0.99
虽然CPI项目的营收只占长阳目前营收的不到1/4，但由于这个业务的高壁垒、高毛利以及未来的高增速（苹果折叠屏带来的大规模放量），以及首个100万平米项目的顺利量产，后续新建产能是比较快的，综合考虑，可以享受较高倍数的估值，按50X来计算，CPI能带来30-50亿的市值提升。
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