#重视先进制程涨价逻辑

#重视先进制程涨价逻辑

【晶圆厂】

1、先进制程：台积电下半年将调涨3nm报价15%，27年将继续调涨

2、成熟制程：联电下半年针对新投片订单选择性涨价，27年全面议价

3、本质：AI驱动的全球供应链结构调整，台积电更加专注于AI相关订单，其他晶圆厂全面受益订单外溢。国内晶圆厂同样显著受益国产AI带动的电源管理、硅光、特殊存储的增量需求。

4、龙头中芯情况：成熟制程涨价幅度看齐联电，先进制程也将进行提价。Q2单季度预计均价提升5～6%，考虑到此前公司净利率不到10%，提价部分有望增厚全年盈利。

【先进封装】

全球摩尔定律逼近物理极限：3nm/2nm 制程研发、流片成本暴涨，单芯片微缩性能收益大幅衰减；行业路线彻底切换：不靠缩小晶体管，靠封装做系统集成，也就是「超越摩尔 / 后摩尔时代」核心解法，先进封装成为核心竞争力！

??核心标的：

?【晶圆厂】

中芯国际（国产先进制程龙头）、华虹半导体（功率与电源管理龙头+先进注入）;

?【先进封装】

长电科技、太极实业、汇成股份、盛合晶微、通富微电等

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