铁拓机械（873706）确实是伊朗重建绕不开的标的，核心逻辑在于道路基建刚需、已有稳定订单与本地化模式，且产能可支撑放量。
🛣️ 核心逻辑与进展
• 赛道刚需：伊朗战后以道路、桥梁、港口翻新/新建为核心，沥青搅拌/再生设备为刚需耗材；2025年工程机械市场规模预计破65亿美元，中国设备占进口63%。
• 已有落地：自2016年布局伊朗，与核心代理2022-2023上半年销售额493.27万元；2025年11月在伊朗ConMine展与伊朗道路建设公司签年度供货协议。
• 技术适配：升级耐高温燃烧器、高除尘与高再生料利用率（约80%），适配高温多尘工况，性价比优于欧美竞品。
• 渠道与结算：代理+散件出口保税区组装模式，通过昆仑银行结算，规避制裁与汇率风险。
• 产能支撑：2024年1.49亿元智能化项目达产，年新增收入约1.99亿元，可承接伊朗增量订单。
⚠️ 风险提示
• 地缘与制裁波动可能影响订单交付与回款节奏。
• 行业竞争加剧可能压缩毛利率。
• 汇率波动与本地融资环境或影响项目推进。
📊 跟踪要点
• 关注2026年中报/三季报的伊朗收入占比、订单在手与回款情况。
• 跟踪是否有新的本地化合作（如备件中心、KD组装）与大客户签约。
• 留意伊朗基建预算与中伊合作政策落地进度。
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