看后点赞，财运不断！
2026.7.9
市场探底回升，三大指数集体反弹，科创50指数大涨8.41%。科技权重股表现强势。沪深两市成交额2.91万亿，放量3502亿。
盘面上，开盘高开，低走，相当有欺骗性，下午市场如此反抽，一度走出反抽高潮，这波高位核心都是随着韬概念和半导体材料上涨的。目前来看还是反抽，明天华为韬有可能有持续性，跟涨的高位核心就不一定了，所以做好冲高就要跑的思想准备。目前来看指数还是有回踩的预期，一定不能追高。想博弈看看韬。否则的话就等等回踩情况。这个是卖盘衰竭引起的，并不是市场自发的。所以目前看明天虽然有可能冲高，但是一定不适合追高。
板块上，刚才咱们说冲高后回落，临近中午才企稳，板块上就是韬引领走强，长点直接上板，带队走强。半导体材料，芯片等高位的核心紧随其后开始回流，兆易创新，光迅科技，东山精密等陆续上板，中际旭创和中芯国际也是历史新高。
7 月市场核心主线围绕中报业绩展开，无论高位科技还是低位热门赛道，行情驱动力均来自业绩兑现。
#AI产业链# #电源# #DrMOS#
#算力# #反弹# #半导体# #韬#
每天了解一个行业/公司
昨天我们梳理了AI产业链，今天继续补充些内容。
DrMOS 行业深度精简梳理（产业链 + 个股全景）
一、产品基础定义与技术路线
DrMOS 全称驱动集成功率 MOS 管，属于电源管理集成芯片，把驱动电路与功率 MOS 管封装一体，核心作用是提升电源转换效率、缩小板卡供电占用空间，内部由上下桥 MOS 管与驱动单元三部分构成。
行业现存两条主流工艺路径：英飞凌采用三颗裸片合封方案，MOS 导通面积大、导通损耗更低，但芯片尺寸偏大，引线结构会限制电流上限；MPS 选用单颗裸片集成全部模块，芯片体积更小巧，不过生产光刻工序超 20 层，制造成本更高。目前 AI 算力硬件领域，多相控制芯片搭配 DrMOS 已是主流供电架构，AI 产业扩张带动电源类芯片量价同步上行。
二、下游需求空间与涨价行情
（一）需求增量逻辑
AI 服务器是该品类需求爆发核心来源，早年产品主要用于 PC、常规服务器市场，整体市场规模有限。单块 GPU 连同周边内存配套硬件，大约需要 40 颗 DrMOS 器件。 传统台式电脑该器件单套价值偏低，而搭载 AI 算力芯片的工作站主板，整套电压供电模组价值可达 200 至 400 美元，其中 DrMOS 占比四分之一，相较传统 PC 市场价值量翻三倍。AI 服务器常用 90A 规格 DrMOS，涨价前单价 2.5 美元；兆瓦级机柜远期单柜次级电源需 1000-2000 颗该芯片，对应单柜价值约 10 万美元；现阶段 100-140kW 机柜里，英飞凌可覆盖的产业链价值约 1.2 万 - 1.5 万美元。
（二）价格上调节奏
国内头部 DrMOS 企业本轮单品提价 20%，海外厂商已完成两轮涨价，涨价周期有望延续两年。各规格产品基准定价：30A 型号适配 PC 端，原价 0.5 美元；50A 面向车载场景，单价 2.5 美元；70A 多用于普通服务器，单价 1.5 美元；90A 专供 AI 服务器，单价 2.5 至 5 美元。
三、技术迭代方向
现阶段数据中心硬件普遍采用多相控制器搭配分立 DrMOS 的设计方案。伴随算力芯片功耗持续飙升、机柜向兆瓦级规格升级，未来 1-2 年，4 相、8 相等高规格集成电源模块会快速落地，适配超大功率供电需求。 同时 800V 直流供电拓扑推动垂直供电方案落地，台达等电源终端厂商虽布局模块业务，但半导体企业模块研发起步更早、技术储备领先，主流客户量产方案仍以半导体厂商方案为主，多数企业定位板级方案研发，不涉足终端电源成品制造。
四、全球市场竞争格局
海外四家龙头 MPS、英飞凌、瑞萨、德州仪器合计手握全球 85% 市场份额，国内厂商整体市占仅 7%。AI 服务器赛道份额呈 5:3:2 格局，依次为英飞凌、MPS、力智。 英飞凌服务器 DrMOS 产品生态成熟，深度绑定英特尔、英伟达、AMD 供应链；MPS 新款高功率产品量产，但因授权协议到期供货收紧；德州仪器、安森美、瑞萨分别在服务器、车载工控、日系客户渠道具备稳定优势；立锜并入联发科体系，主打中低端 PC 与服务器市场。
五、国产替代契机与推进进度
海外大厂授权到期叠加英伟达算力订单激增，供应链缺口为国产芯片厂商打开导入窗口期，英伟达、谷歌、AMD 等海外头部算力企业均在扩充第二供应商名单。 目前国产产品仅在低端 PC 主板实现小范围替代，AI 服务器端大多处于客户验证阶段，未实现大规模批量供货。国产突围核心路径分为自研高端 16 相多相主控芯片、优化封装工艺两条。该品类与核心算力芯片同板使用，对运行稳定性要求严苛，短期国内厂商很难直接进入英伟达核心量产供应链；华为受供应链合规约束，加速导入国产 DrMOS 产品，将小幅提速国产化进程。
六、产业链相关标的梳理
1. 电源管理芯片（DrMOS 核心标的）
杰华特：服务器 DrMOS 国产落地进度行业领先，同时推进海外客户测试，2024 年电源管理营收 16.46 亿元，营收占比 98.05%；S杰华特(sh688141）S
芯朋微：AI 服务器电源方案通过主板厂商验证进入试产环节，国内验证进度位居第二，2024 年电源类营收 7.95 亿元，营收占比 82.38%；S芯朋微(sh688508）S
晶丰明源：一体化主控 + DrMOS 方案具备技术差异化，封装方案能效优于海外竞品，海外客户测试推进较快，2024 年电源产品营收 3.16 亿元；S晶丰明源(sh688368）S
南芯科技：推出 60A 大电流 DrMOS 与配套四相控制芯片，深耕算力芯片供电方案，2024 年电源管理营收 25.63 亿元，营收占比 98.33%； 其余圣邦股份、英集芯、纳芯微等企业主营电源管理芯片，为算力电源赛道核心配套企业。S南芯科技(sh688484）S
2. AIDC 三次电源上下游配套个股
电源 PCB：
中富电路布局算力中心一至三次电源，二次、三次电源项目 2025Q4 批量交付；
威尔高依托 PCB 主业拓展三次电源产品。
电感元器件：
顺络电子、天通股份为三次电源供给电感、电容等元器件，后者一体成型电感专利处于申报阶段。
模块电源：
立讯精密三次电源模块通过北美核心客户认证，2024 年 10 月实现量产；
新雷能算力电源模块进入内部测试阶段。
七、下游头部客户导入情况
华为敲定国内头部厂商年度 12 亿元采购订单，其中服务器品类采购额 8-9 亿元；两家国内服务器厂商完成前期样品验证；某云厂商 16 亿元模拟芯片订单仅可履约 5 亿元，其中 DrMOS 对应 3 亿元需求；AMD 于 2026 年 2 月开启国产样品测试，有望年内大批量采购；谷歌 2026 年二季度启动首轮供应商导入。
免责条款：本文所有内容仅为行业分析、标的梳理，仅供学习参考，不构成任何投资邀约、建议或承诺。用户据此进行的金融证券等投资行为所造成的盈余或亏损，均与本文作者及相关主体无关。本文所刊发的各类信息、标的梳理，不反映任何机构立场，使用者需自行核实信息真实性，自主决策并承担全部投资风险。同时，本文所涉及标的名称仅为行业关联梳理，不构成任何个股推荐。任何因使用本文内容所导致的直接或间接损失，本文作者及相关主体均不承担任何赔偿责任。
萌主贴心提示（求关注+收藏，不迷路！）
感谢关注，喜欢内容可以“稀罕作者”一下。
当然，“点赞，爱心，转发，关注”也是对萌主的支持。
ღ( ´･ᴗ･` )比心
作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。