AIDC调研反馈，更新推荐3个标的-1011
#【特锐德】
1、预制化逻辑：高压预制舱集成能力稀缺，公司具备一体化承接设计、施工、设备集成能力，为客户节约土建及走线成本，同时可大幅缩短交货周期。公司预制舱业务毛利率20-30%+显著高于常规产品，市场对于集成仍停留在壳体组装认知，存在预期差。
2、海外有望落地大体量订单：沙特电网改造规划126台套变电站，首批20台套约50亿元等待开标，公司有望争取第一份额（若60%份额则对应收入约30亿），公司直接对接终端电网客户，盈利水平高于平均。
3、数据中心需求反馈良好：AIDC订单目标由年初的10亿已经上调至20亿、目前已获取15亿，在国内大厂具备较高认可度，2027年订单目标增速50%以上，集成三件套方案落地进一步抬升单项目价值量。
#【科士达】
1、ODM基因，有望抢先实现北美AIDC业绩放量。复盘公司成长路径，每轮规模跃升均绑定核心大客户：早期施耐德UPS代工完成产线工艺升级；2019年与宁德时代成立合资公司切入储能；2022 年通过SE切入欧洲户储；如今2026年通过施耐德、台达、鸿海、colo商等有望切入北美数据中心供应链。
2、估值安全垫充足。预计26年利润7亿+（汇兑+股权激励费用影响1亿+），27年10亿利润，对应当前市值不到20xPE。
#【威迈斯】
1、车载主业拐点确立。当前公司产能利用率120%，毛利率20%+高于同行；出口占比超50%（后续受益海外车型放量弹性），近几年国内份额下滑系公司战略选择主动聚焦海外，2026年已拿回多个定点、逐步回升。预计逐季度业绩向好。
2、AI电源为期权，估值有安全垫。目前与TI每周推进研发，谷歌、亚马逊等大客户也在接触中，顺利情况有望2027年实现小批量供货；预计当前对应28年仅10倍PE，AI业务尚未定价。
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