核心驱动：地缘政治风险显著升级。伊朗伊斯兰革命卫队于7月12日宣布关闭霍尔木兹海峡，美国与伊朗在管理权上存在根本性分歧，短期难以解决。海峡通行受阻导致船只通行数量大幅减少，市场对石油供应的担忧加剧，推动油价上涨。
观点：维持震荡偏多。若海峡通行持续受到干扰（7-8月内无法恢复正常），全球原油库存消耗将加速，对油价形成利多支撑。需关注后续冲突是否升级或阶段性缓和。二、橡胶（天然橡胶、合成橡胶）
天然橡胶：供应端：泰国、海南、云南产区受降雨及台风影响，原料胶水价格反弹（泰国烟胶片涨4.77%，胶水涨1.32%），成本端提供支撑。但季节性旺季（8-9月）来临，若天气无重大异常，供应将逐步增加。
需求端：下游轮胎企业开工率走低（全钢胎59.4%，同比降5.14%；半钢胎64.72%，同比降7.83%），成品库存高企，被迫主动减产。青岛港口库存去化（周降1.78万吨）但主因低价补库，并非需求实质改善。
观点：RU2609合约上方17200元/吨附近有较强阻力，NR2609合约在15000元/吨附近承压，整体偏空震荡，反弹高度有限。合成橡胶：
驱动：超跌反弹，力度较强，受原油及原料成本提振。
观点：维持震荡偏多，但需关注下游需求跟进情况。三、PP（聚丙烯）
供需格局：供应收缩（行业开工率56%，环降4.5%），库存持续去化（周降15.8万吨），但需求端处于淡季，终端开工率持平，仅刚需采购，补库意愿弱。
成本与利润：上游利润较好，但下游（如塑编、注塑）利润分化，高库存限制负荷提升。
观点：短期供需双弱，但库存低位及检修支撑价格，预计震荡为主。关注地缘扰动对原油的影响。PP2609合约关注7800元/吨附近压力。
四、PTA（精对苯二甲酸）及上游
供应端：PX检修力度大，行业开工率偏低，上游芳烃估值偏高。PTA自身供应收缩，库存去化。需求端：聚酯综合开工76.7%，环比微升但低于去年同期，终端需求弱势，库存高位（尤其长丝账面利润难以变现）。
观点：短期驱动不足，成本端受原油影响，PTA预计在5800元/吨附近承压，维持震荡。关注地缘及检修动态。
五、烯烃（塑料、PP）
塑料：供应正常，进口窗口有打开迹象，需求端农膜开工弱，整体刚需。库存不高，但后续检修装置回归及新产能投产压力较大。
PP：供应回升（开工率明显高于5-6月），出口窗口关闭，需求偏弱。短期矛盾不突出，但远期压力明显。
观点：塑料关注7400元/吨附近压力，PP关注7800元/吨附近压力。操作上可逢低短线做多，但需注意三季度投产预期。
六、甲醇
供应端：国内开工率下滑，内地库存累积缓慢，低位运行；沿海库存仅小幅累积（可流通货源从11万升至14万吨），进口船货受天气及海峡通行影响，到港延迟。7月中下旬进口量预期74万吨，但地缘因素使恢复预期放缓。
需求端：MTO开工持平，传统下游淡季，刚需有限。观点：供需双弱，但库存低位支撑价格，短期跟随地缘波动。若地缘缓和，可逢高布空，关注进口恢复节奏。
七、尿素
供应端：高开工率，日产稳定在22万吨左右，库存累积，供给压力突出。
需求端：追肥收尾，南方涝情抑制采购，复合肥成本支撑弱，胶合板开工受降雨影响。出口政策严格，国外行情影响有限。
观点：缺乏利多驱动，预计区间震荡，价格重心或小幅下移。
八、沥青
供应端：维持低位，但河北新海、河南丰利等炼厂复产，开工负荷或回升，供给支撑边际减弱。
需求端：台风降雨拖累终端施工，价格下行预期下采购谨慎，短期难以放量。
成本端：原油反弹带动沥青情绪，但上行受限，下行有底。
观点：短期窄幅区间震荡，关注炼厂复产节奏及终端需求恢复情况。
总结
整体化工品市场受地缘政治（霍尔木兹海峡）影响显著，原油维持偏强，带动部分品种情绪。但多数品种基本面供需双弱，库存低位提供支撑，但需求淡季限制涨幅。后续需密切关注美伊局势演变、海峡通行状况及季节性供应恢复节奏。仅做资料整理，不做行业及个股推荐。
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