周四市场研报梳理学习

2026-04-16 22:20:585℃

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内容较多如果写到有自己手里多研究

一、短文小作文

1、机构买入N大普微、特发信息；卖出宏景科技、N埃泰克；徐晓买入宏景科技；方新侠买入长信科技；金开大道买入N大普微；章盟主做T盈峰环境（三日）；上塘路卖出天邦食品；成都系买入晶科科技，卖出盈峰环境（三日）；低位挖掘卖出津药药业；宁波桑田路卖出中嘉博创。

2、芯原股份传闻：
1）. 翱捷成立了定制子公司
2）. 博通抢单芯原
3）. 说—季度miss

买芯原的朋友，您买的不是一季度，一季度业绩如何我没有确切信息，但是一季度反映的是历史订单，不是未来前景。
现在应该是往前看，二季度是质变之时。

统一回复：市场在交易芯原一季度业绩预期，公司逻辑和卡位没有变化，逐季度向好趋势没有变化，我们的国产算力首推没有变化。

3、行云科技一定要重视
行云这边是最高优先级的ncp，原厂价格拿卡，虽然一样是拿B300，但行云的渠道差不多是2000台（16000卡）就有12亿的年化利润，而且是有保底配额的，不需要去市场上扫现货，盈利能力强的离谱。
差不多到27年底年化利润就超过20亿了，对应现在才6x PE，弹性最大的算力租赁

4、国产算力整体变化
1）供不应求，整体加单
2）下半年开始超节点，验证是盛科的进度和超节点服务器进度
3）下半年普遍发新产品，进入国产对标B系列时代

5、先知~汇成真空的镀膜机，洁美科技的抛光机，都是给茂莱光学正在量产的光刻机物镜系统所用的铲子设备，海外都是断供，国产已是必选项。

6、转
#中石科技公司新业务聚焦光模块液冷，泰科审厂通过，拿到了CPO、NPO液冷，单模块价值量150-200元，一套cage配16个模块，单套价值量3200。
具体我可以约公司反路演，欢迎交流

7、10:24:04【马斯克要求供应商以“光速”推进TERAFAB项目。】
(新浪财经-聚合724.guzhang.com)
世运电路，三变科技

8、昆仑万维文生视频大模型稳居权威网站AI竞技场第三，大模型涨价+ai应用反弹，不要忘了昆仑万维！

9、易天股份：马斯克A15芯片 DOJO3 FoWLP·概念股+cpo设备

10、帝欧水华：公司为国内高端卫浴品牌企业，被两股东突然举牌

11、晶盛机电获得Space公司订单了

单台设备价格 1.5-2 亿元

对应产能规模 70 吉瓦

二、【广发通信】中际旭创：26Q1大超预期，拥抱全球科技27年估值切换主升行情
太阳事件：中际旭创发布26年一季报，26Q1收入194.96亿元（环比+47.31%），归母净利润为57.35亿元（环比+56.45%），毛利率46.06%（环比+1.58pct），销售净利率32.40%（环比+2.10pct），大超市场预期
🪶Q1仍受原材料缺货影响，Q2值得期待。由于25Q4仍有大客户加单，所以26Q1部分需求匹配不到物料，Q1处于缺货状态。但公司一季度预付款项大幅增长至14.88亿元（25年年报仅1.34亿元），证明公司积极向上游锁定物料保障后续交付，展望二季度，#缺货缓解&更顺畅的成本传导，我们认为仍将环比高速增长
🪶未来3-5年可插拔模块高增，新技术路线全面布局。27年800G+1.6T光模块需求乐观，市场总规模达到800亿美金，NPO在2027年实现0-1的需求兑现，带来100-150亿美金增量市场，行业整体27年增长将远超100%。公司客户布局全面、尤其高速率的新产品份额更高，其#收入增速将超过行业平均增速，同时公司在NPO/CPO/OCS上全面布局，NPO接到需求指引，CPO已卡位多个无源器件环节，OCS也已积极研发测试有望27年量产出货
投资建议：27-28年光通信仍然是AI硬件中斜率最陡峭的细分赛道，光入柜内+光连存储+光连LPU打开长期天花板，随近期美股接近新高，我们认为现已是全球科技向27年估值切换的重要窗口，对应2027年仅10x估值，继续重点t荐
风险提示：产业发展不及预期

三、【招商电新】重视谷歌链新标签新雷能20260416
➡️新雷能变化较大，建议领导重视
1、终端客户有突破。公司海外客户是adi，之前adi的客户主要是aws，一季度adi在谷歌有突破。目前终端主要的客户是aws、谷歌、meta。
2、订单开始明显起量。产业链反馈，从5月开始，新雷能的每月的二次电源生产量在10-20w套之间，之前两个季度生产了不到10万套
3、产品拓展完成，将逐步放量。目前新雷能主要给adi做二次电源，今年Q2主要业绩贡献来源。三次电源VPD、NV的一次板载电源（800V-54V），NV的一二次耦合电源（800V-12V）将在Q4开始逐步放量。
➡️一季度业绩是重要拐点。

四、转~深圳华强，预计6月签约昇腾gpu总代理，后面昇腾直接对分销商销售（昇腾出笼)
以前昇腾是不对外卖的，客户只能直接购买华为的整机，比如阿里字节只能买华为整机，后面华为准备共享生态，昇腾gpu单卡也可以走分销商渠道，战略上重视散客
24年深圳华强因为海思出笼（海思对外销售全品类芯片）出圈过，可以关注下
深圳华强核心逻辑：
1、拿到昇腾950的代理后，公司就从卖消费电子往AI公司转变了；
2、存储和元器件涨价它都受益，今年1-2月业绩超去年全年

五、海鸥股份0416:
公司本周新签#东南亚液冷冷却塔订单约1.4亿元，26年累计在手订单或接近2亿元，随着今年液冷机房真正上量，冷却塔需求或呈现巨大放量，重点t荐A股冷却塔龙头公司#海鸥股份
若以27年全球30GW数据中心建设对应冷却塔市场规模约7*30=210亿元，20%份额*15%净利率=6.3亿元利润，20X～# 120e纯增量市值！
底部区间# 重点t荐，欢迎私戳～#按计算器的。

六、📍# AI缺电更新
伊戈尔\\金盘科技\\双杰电气变压器超级周期，关注景气度，关注订单，关注产业趋势！
# 近期变压器公司更新：
【伊戈尔】：26Q1超预期，反应景气度。预计26Q1归母净利润为6400万-7200万元，同比增长52.31%-71.35%。业绩增长主要得益于海外市场拓展顺利及客户订单快速增长。（Q1行业都有汇兑影响，实际经营利润更好。yge汇兑2kw+,实际经营利润预计8-9kw左右）
【金盘科技】：重视公司三个变化：1、25Q4海外订单高增，26Q1海外订单延续大幅增长；2、高压产品结构，345kv变压器已有交货；3、SST北美样机已经发货。
【双杰电气】：1、变压器北美0-1订单：已与北美代理签署协议，后续等待订单放量。同时直接接洽配电设备公司，目前处于验厂过程种；2、产能布局：变压器产能从10亿扩充到50-70亿增量（无锡、内蒙扩产）。
# 关键跟踪：
1、量：变压器行业正处于订单爆发的临界点。从25Q4至26Q1的跟踪来看，海外订单景气度呈现持续上行态势。
2、价：北美市场维持高溢价，在此基础上，涨价逻辑目前主要通过加急费形式兑现，不同项目溢价幅度有所分化。考虑到美国市场定价优势显著，基本上大部分公司均优先将产能向美国市场倾斜配置（渠道尤其关键）。
# 投资建议
底层逻辑未变，美国数据中心建设迫切性高，基础设施刚性紧缺格局延续。目前下游需求已从"预期阶段"即将进入"实质爆发期"，订单落地仅是时间问题。当前为布局窗口期，建议持续关注变压器三杰【思源】【金盘】【伊戈尔】+弹性【安靠】【双杰】等，同时建议关注【三星】。

七、光通信最核心上游，PIC+EIC
🌟 未来在光通信逐步向硅光以及LPO/NPO/CPO多形态发展背景下，光通信逐步从从“光电分离”走向“光电融合”。

在当前供不应求状况下缺货，硅光有望快速渗透，国内厂商在PIC设计及上游器件环节深度布局，产业链价值有望加速向国内集中。
🌟 TIA/Driver/CDR等电芯片不只是光模块配套，而是从“模块组装”走向“芯片定义”的价值跃迁，且未来LPO等去DSP方案中，TIA价值量将被进一步放大。
目前中高速率光通信电芯片国产自给率仅7%，高度依赖进口，替代空间巨大，本土企业具备成本、供应链安全与客户协同优势。
📈 建议关注：
PIC：中际旭创、新易盛、可川科技、威腾电气，（羲禾、赛丽、孛璞、赛勒等非上市公司）；
EIC：优迅股份、中晟微（金字火腿参股）、玏芯科技（非上市）、SMTC、MTSI等；
Fab：中芯国际、Tower等。
风险提示：良率不稳、国产替代低于预期、行业竞争加剧。

八、液冷观点重申：三主线，多家公司有望站稳300亿元以上市值

🍁年内重点关注液冷三方向：

1、液冷板直供逻辑演绎：鸿富瀚；液冷板商务关系为主，开始代工逻辑走份额逻辑，300亿元市场，20%份额，15亿元利润，看300亿元市值；

2、国内cdu、manifold等环节供应份额博弈：申菱环境、英维克；国内和海外cdu、manifold等核心环节扩产受益标的，申菱有望达到英维克一半市值，400-500亿元市值；

3、液冷cage逐渐成为主流：奕东电子和鼎通科技。鼎通科技和奕东电子在cage数量上份额差不多，液冷cage市场有望在未来2年内迅速跃升至百亿市场，并且cage与冷板是强绑定，建议多去看看产线，就知道这个行业的绑定关系极高，只能由cage厂去延伸液冷板。年内两家企业有望拿到巨量液冷cage订单。算空间，明年50%渗透率，各家40亿元收入，也可以给到10亿元利润，如果按照28年100%渗透率终局计算，行业内50亿元利润，基本由这两家主导。即使折现，两家公司300亿元以上市值可期。

九、树脂再推荐之—呈和科技0416【东北计算机】

1️⃣呈和科技股东协议转让终止，短期压制股价因素落地；

2️⃣Q1业绩无忧，全年业绩预计稳健增长，主业安全边际100e；（详细可看此前更新）

3️⃣PPO布局：年中扩产至720t/年，年内扩充至2000t/年（含Ope），如果全部放量，预计明年利润弹性较大，整体利润增量预计5e（考虑阻燃剂部分）；

4️⃣近期除了ppo之外，树脂上下游整合加速，整体可看翻倍以上空间，继续推荐

十、🌟天风机械｜玻璃基板产业趋势持续明朗，聚焦核心博通链！0416
👉据工商时报，#台积电CoPoS实验线已于今年2月陆续交机予RD、完整产线预计在6月完成、下半年试产。
👉苹果正深化自研AI硬件布局，已开始测试先进玻璃基板，用于代号为Baltra的AI服务器芯片，预计采用台积电3纳米N3E工艺。三星电机已正式送样用于半导体封装的玻璃基板样品，此前曾向博通送样。
👉黄仁勋称，随算力越大、带宽越高、发热越猛，下一代AI基础设施将转向玻璃基板、TGV和CPO，Rubin将使用52层PCB+Q-Glass+玻璃基板。
👉年初Intel在NEPCON Japan展示全球首款集成EMIB的10-2-10堆叠架构玻璃基板SeWaRe工艺。
玻璃基产业趋势逐渐明朗，设备端有望实现1-10放量，帝尔激光指引下游客户全年会有几十台的出货量。建议关注玻璃基板相关产业链，#优先关注【博通链】的TGV设备帝尔激光、电镀设备三孚新科。

十一、🌟天风机械｜玻璃基板产业趋势持续明朗，聚焦核心博通链！0416
👉据工商时报，#台积电CoPoS实验线已于今年2月陆续交机予RD、完整产线预计在6月完成、下半年试产。
👉苹果正深化自研AI硬件布局，已开始测试先进玻璃基板，用于代号为Baltra的AI服务器芯片，预计采用台积电3纳米N3E工艺。三星电机已正式送样用于半导体封装的玻璃基板样品，此前曾向博通送样。
👉黄仁勋称，随算力越大、带宽越高、发热越猛，下一代AI基础设施将转向玻璃基板、TGV和CPO，Rubin将使用52层PCB+Q-Glass+玻璃基板。
👉年初Intel在NEPCON Japan展示全球首款集成EMIB的10-2-10堆叠架构玻璃基板SeWaRe工艺。
玻璃基产业趋势逐渐明朗，设备端有望实现1-10放量，帝尔激光指引下游客户全年会有几十台的出货量。建议关注玻璃基板相关产业链，#优先关注【博通链】的TGV设备帝尔激光、电镀设备三孚新科。

十二、【华源电子葛星甫团队#何理】左手光刻机，右手光器件，为光镀膜，调研反馈➕持续t荐【汇成真空】
主业变化：今年有望拿到富士康镀膜设备大订单，两年包量可达公司全年订单的两倍，是去年消费电子订单的28倍。业务收入与利润在今年上半年就是拐点！
左手-光刻机镀膜放量：预计今年光刻机镀膜设备订单数增长6-7倍，五家核心大客户均有望陆续下单，第一批预计于上半年给到，公司是国内最核心光刻镜头镀膜企业
右手-光器件镀膜：公司产品已经在国内外两家企业进行验证；公司已经敲定新战略向光通信领域加速布局，预计后续将推出数款面向光器件镀膜的设备产品
为什么今年光刻与光器件镀膜开始陆续放量？除了公司自身产品力的提升，还有客户订单爆炸，海外莱宝和光驰交期大幅延长而客户需求旺盛推动
❔为什么而买？
有领导看到最近的涨幅，有些不敢下手，我的思考是，如果现在市值是200亿，此时：
🔥情况A：公司拿到了YLS数台光刻镜头镀膜机设备订单且年内交货，国内唯一
🔥情况B：公司机台通过的FNS验证，并收货批量订单，国内唯一
🔥情况C：公司设备拖入OCS产业链客户Demo，国内唯一
要不要m？
如果200亿都可以冲，那为什么不在现价150亿的时候，不那么拥挤的时候，有分歧的时候进去等待呢？调皮

十三、【西部计算机】优迅股份：看好国产电芯片的实质性进展
LPO产品持续迭代，由于移除了DSP芯片，信号补偿功能有望转移至TIA和Driver等电芯片，带来TIA和Driver 芯片的价值量提升。
公司在10Gbps 及以下市场处于龙头地位，单波100G PAM4 高速电芯片已完成回片并向主流模块厂商送样测试，同时，已在 400G/800G电芯片等方面取得进展。
我们认为：公司作为国内电芯片龙头，积极布局 1.6T 光互联的单波200G 速率芯片研发，有望在下游扩产的驱动下取得弹性较大的增长。
郑宏达谢忱李想卢可欣
ps~之前有拍市值到373亿

十四、🚀【商业航天领航员 | 东吴计算机王紫敬】长十乙！
商业航天的核心产业节点，在于大运力可回收火箭实现技术落地。
今年三大重磅发射看点：航天一院长十乙、航天八院长十二乙、蓝箭朱雀 3 遥二，其中一院技术底蕴最为扎实。
本轮商业航天行情的直接催化，就是 4 月底即将发射的长十乙。
目前火箭已进入加注、起竖阶段，本次任务将同步完成入轨与海上回收验证，成功概率较高；一旦顺利落地，我国航天事业将正式迈入大运力可回收新时代，里程碑意义重大。
长十乙核心受益标的梳理：
🚀抓总平台与地面基建
1️⃣航天工程：航天科技集团一院（长十乙抓总研制单位）唯一 A 股上市平台，一院直接持股 46%；公司在互动平台明确，围绕可回收火箭开展工程化服务，参与长十乙相关工程化及地面支持系统建设。
🚀箭体制造与核心动力
2️⃣广联航空：旗下天津跃峰（收购推进中）为航天一院长征系列火箭成熟结构件供应商，具备为长十乙配套箭体结构件的技术与产能，深度绑定一院天津火箭制造体系。
3️⃣斯瑞新材：主营液体火箭发动机推力室铜合金内壁，产品已应用于新一代载人运载火箭等大推力液氧煤油发动机，长十乙核心动力正是 YF-100K 大推力液氧煤油发动机，技术匹配度极高。
🚀回收系统
4️⃣巨力索具：为长十乙海上网系回收提供井字型回收网、高强度捕获臂等核心硬件，是回收系统关键硬件供应商。
5️⃣海兰信：全资子公司海南欧特中标海南商发可重复使用火箭海上回收系统指挥测控船标段，为回收任务提供核心测控支撑。
🚀关键外围配套设施
6️⃣电科蓝天：国内宇航电源龙头，市占率 50.5%，具备为长十乙提供适配可回收复用需求的高可靠箭载电源解决方案能力。
7️⃣航天电子：国内火箭遥测遥控产品市占率近 90%，为长征全系火箭标配供应商，为长十乙提供全套箭载测控通信系统，覆盖回收 GNC、惯导、遥测等核心环节。
8️⃣航天电器：为长十乙提供高可靠电气连接解决方案，配套层级领先，保障火箭电气系统稳定运行。
9️⃣九丰能源：为长十乙等型号火箭供应液氢，是火箭推进剂核心保障方。
欢迎联系东吴计算机王紫敬/戴晨

十五、超跌建议重点g注【太空光伏设备】行业逻辑不变，持续看好光伏设备商历史性出海机遇【东吴机械】
事件：根据我们昨天（0408）调研，#近期窗口调研属于设备出海例行流程，设备出海不会受限！
#海外大客户200GW产能稳步推进、订单/发货一切正常。海外客户合计规划200GW光伏产能，我们认为#第一期设备将于近期发货、第二期订单或有望于26H1落地。同时，#我们认为光伏设备出口不会受限，我国设备在产能&性价比有相对优势，限制出口无法限制海外扩产。
👉重点t荐：#东吴2月金股低氧全自动化单晶炉&切片设备龙头【晶盛机电】、12月&1月金股-HJT整线设备龙头【迈为股份】、超薄OBB串焊机龙头【奥特维】，超薄硅片切片设备龙头【高测股份】；建议g注【拉普拉斯】。
【东吴机械】周尔双/李文意/谈沂鑫

十六、【东吴计算机】十五五期间国产算力替代与规模双提速：
“十五五” 期间，我国算力基础设施总规模将突破 3 万亿元，是 “十四五” 时期的三倍。其中，政府主导的数据中心国产化率超 60%，新建项目要求达 80% 以上；互联网厂商自建算力中心，国产占比达 30%-40%。预计 2026 年底，国产算力在推理场景再增 15 个百分点，训练场景增 5 个百分点，全场景替代步伐持续加快。
智能体时代，算力建设重心从 “GPU 堆算力” 转向“CPU 强调度”，AI CPU 迎来黄金发展期。
❗️重点推荐：禾盛新材；
其他推荐：寒武纪，海光信息，沐曦股份。

十七、【华源电子葛星甫团队#何理】面向电，拥抱光，光电三重浪，重点推荐【埃科光电】
太阳公司介绍：公司是国内顶尖工业类相机企业，其核心团队来自于中科大+合工大，技术实力一流，其下游广泛覆盖新能源、集成电路、PCB、光模块产业，核心应用场景是各类【光学量检测设备】
太阳电の一重浪：公司已经切入中科飞测、南京中安为首的国内最头部集成电路光学量检测设备企业供应链，受益于【大陆先进存储/逻辑资本支出大增×量检测设备国产化率大增×量检测核心零部件国产化率提升】。目前该业务属于快速放量阶段，预计收入以年化2-3倍速增长，该业务市场空间：500亿*60%*25%=75亿
太阳电の二重浪：公司目前全面切入PCB量检测设备产线，受益于全市场PCB资本支出大增，公司25年PCB业务收入超过1亿，26年预计增长超过100%。经过研究，高阶PCB产线中，涵【工业相机】的检测类设备产线价值量占比10%，该业务市场空间：150亿×60%×25%=30亿
太阳光の三重浪：公司所覆盖产品已经广泛应用于奥特维、科瑞技术、伽蓝特等为代表的具有光模块检测能力的设备中，相关产品业务收入边际增速块，具备成长为第三曲线的硬逻辑。经过研究，800G/1.6T 光模块产线中，宽口径下量检测设备占比40%-45%，含【工业相机】的检测类设备产线价值量占比25%，该业务远期市场空间：300亿×60%×25%=60亿
福三大细分市场165亿市场空间，加上传统市场合计预估200亿，按照40%份额，给到80亿收入目标，25%终值净利率，20亿利润，25.0 PE，看500亿，目前涨完75亿，一段目标240-280亿
太阳短期的业绩高兑现：去年营收4.4亿，今年营收7亿中枢，增长60%；一季度收入增速70%+；全年利润展望1.3亿+，较25年翻倍+；预计27E 收入12亿中枢，利润2.5亿中枢，再翻倍#按计算器的。

十八、液冷观点重申：三主线，多家公司有望站稳300亿元以上市值
年内重点关注液冷三方向：
1、液冷板直供逻辑演绎：鸿富瀚；液冷板商务关系为主，开始代工逻辑走份额逻辑，300亿元市场，20%份额，15亿元利润，看300亿元市值；
2、国内cdu、manifold等环节供应份额博弈：申菱环境、英维克；国内和海外cdu、manifold等核心环节扩产受益标的，申菱有望达到英维克一半市值，400-500亿元市值；
3、液冷cage逐渐成为主流：奕东电子和鼎通科技。鼎通科技和奕东电子在cage数量上份额差不多，液冷cage市场有望在未来2年内迅速跃升至百亿市场，并且cage与冷板是强绑定，建议多去看看产线，就知道这个行业的绑定关系极高，只能由cage厂去延伸液冷板。年内两家企业有望拿到巨量液冷cage订单。算空间，明年50%渗透率，各家40亿元收入，也可以给到10亿元利润，如果按照28年100%渗透率终局计算，行业内50亿元利润，基本由这两家主导。即使折现，两家公司300亿元以上市值可期。#出处未知，谨慎查阅！

十九、🎁【天风电子】盛合晶微上市在即+长电科技资本开支预期新高，持续推荐先进封测链
🌟 核心结论：先进封测经从“周期行业”变为“算力瓶颈资产”，且正式进入加速扩张期，一季度淡季不淡后续环比有望持续增长，国产封测进入量价齐升阶段
1️⃣ 基本面：Q1“淡季不淡”，景气拐点确认
• 稼动率：
👉 大封测端：调研来看，龙头如长电科技 / 通富微电稼动率维持高位，环比四季度下降有限，长电一季度国内工厂达约9成，为历史3年一季度稼动率高点
👉 中小封测端：调研来看，一季度如甬矽电子接近满产，同样为一季度淡季几年来的最佳表现，伟测科技已披露1-2月业绩高增
👉设备端：金海通一季度业绩超预期，验证高景气逻辑，行业调研来看重点公司一季度“爆单”情况多现
• 价格+盈利改善：
👉 一季度普涨+叠加稼动率明确同比提升 → 毛利率有望明确改善
2️⃣ 核心主线：CoWoS扩产=利润与估值高弹性来源
• 产能扩张加速：
👉 行业进入激进扩产周期，部分龙头大厂2年扩产规划8-10x增长，长电26年资本开支预期100e，部分中小厂同样积极扩张，产能规划约为大厂5成往上
• 利润弹性测算（核心认知差）：
👉 1万片CoWoS-S ≈ 对应约12亿利润体量
👉 对应40x估值 → ≈500亿市值空间
• 重点公司对应市值增值明确：
👉 长电/通富 / 甬矽/汇成/华天：近两年多为规划大几千片乃至上万级别
👉 结论：
单先进封装产线即可显著重塑公司市值中枢，设备端大扩产带动几年订单高增长确定性
3️⃣ 结构升级：AI催化下，从CoWoS-S → CoWoS-L，核心壁垒持续提升
• 行业趋势：
👉 CoWoS-L占比快速提升（更高难度/更高价值量）
👉 各家从去年年底开始先后开始送样
• 本质变化：
👉 技术难度↑ + 客户绑定↑ + 投资强度↑
👉 行业正在从：
“高端产能扩张” → “更强能力壁垒竞争” →“算力潜在的卡脖子卡产能高估值环节”
4️⃣ 整体估值：仍处低位，远期空间未计入
👉 若1万片CoWoS放量：+12亿利润弹性
当前仍显著低估，仅反应主业市值，先进封装有望带动各家50%以上估值弹性
👉设备端：核心公司2026-2027年估值仅20x-30x上下，低估值高成长属性明显
👉 在AI驱动下：
稼动率提升 + CoWoS扩产 + 技术升级（L化）三重共振，国产封测板块+相关设备进入“业绩+估值双击”阶段
[庆祝]建议关注：
先进封装：长电科技、通富微电、甬矽电子、汇成股份、华天科技等
先进测试：伟测科技、利扬芯片等
封测设备：金海通、长川科技、华峰测控、芯碁微装、光力科技、精智达、矽电股份等
联系人：天风电子李泓依

二十、算力租赁昨天逆势，今天开盘继续走强。涨价是去年9月份开始。现货H100开始从1.6美元小时(大概对应20%EBIT)一路上涨超过80%到接近3美元小时，Blackwell系列价格在初期的供给上来后，也涨价超过80%，理论利润率扩展空间巨大。龙头业绩爆表，打响算力租赁利润兑现第一枪。海外高端GPU租金持续涨价，行业正从硬件转租向Token服务升级，头部厂商估值逻辑迎切换。
看来看去，大概就是云计算ETF鹏华#159739 里面标的多，还有阿里云涨价的催化。