昨夜美股市场，资金的共识高度统一——全部涌向硬科技赛道。
被誉为全球半导体晴雨表的费城半导体指数单日大涨超4%，单周涨幅突破10%，本月累计涨幅接近40%，更创下了指数推出32年以来最长的18连涨纪录。这样的上涨强度，足以说明大资金对芯片行业反转周期的押注极为坚决。个股层面，英特尔单日暴涨超23%，英伟达也刷新阶段新高，整个芯片硬件产业链都在经历估值重构。与此同时，海外中资科技股同步回暖，全球成长板块投资情绪已经形成联动。
这股热度顺利传导到A股，算力硬件、先进封装、半导体设备成为情绪反应最快的方向，已经率先启动。
除硬科技外，大宗商品里的石油同样表现抢眼，两大主力油种上周涨幅均超13%，这样的涨幅在历史上也并不常见。当前油价中期上行的逻辑持续强化，油气开采、油服板块，以及部分成本受益的化工细分品种，都值得持续跟踪。
黄金白银则进入调整阶段——资金从避险资产撤出，转向高弹性成长股，也反映出全球市场风险偏好在持续回升。
还有一个低位值得关注的线索：随着国际航线实质性恢复，航空机场的基本面正在逐步修复，可以留意是否会有资金在这里做高低切换布局。
总结来看，当前全球热钱已经走出明确的两条主线：一边是AI驱动的硬科技，一边是供给支撑的上游资源。A股顺着这个思路布局，大方向就不会错。
下周你更看好硬件还是资源？欢迎在评论区聊聊。
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