物理AI产业事件密集，是我们持续跟踪的方向。
1、事件一：AMD收购World Labs：为世界模型定价。9月28日，AMD宣布以约82亿美元全股票收购李飞飞创立的World Labs，李飞飞出任执行副总裁兼首席科学家。World Labs没有落地产品线，AMD买的是世界模型与空间智能——让机器在数字世界中理解环境、学会技能，再部署到真实世界。一个月前，英伟达刚以129亿美元收购Hugging Face。芯片巨头相继绑定模型层：物理AI的竞争核心，正从算力硬件转向智力本身。
2、事件二：英伟达：把"大脑"开源成生态。10月3日，英伟达扩展开源物理AI栈：开放Cosmos世界基础模型、人形机器人模型GR00T 1.7与遥操作框架，Isaac仿真体系整体接入Hugging Face的LeRobot社区，并释放超35万条机器人轨迹、5700万条抓取数据；卡特彼勒已基于Jetson Thor芯片和Nemotron开源模型推出工地AI助手。开放的是模型，锁定的是生态——用英伟达的模型训练，就在英伟达的算力上部署。
3、事件三：量产与落地信号。10月1日，马斯克下调Optimus内存配置（AI5由144GB减半至72GB）保量产；美光判断，单台人形机器人需200GB以上内存和数TB存储。Counterpoint统计，上半年全球人形机器人出货2.2万台、同比增长近300%，中国厂商占86%。
机器人大脑（或世界模型）是关键瓶颈——硬件决定能不能动，模型决定会不会思考。芯片巨头一个收购、一个开源，都在为"大脑"定价，产业链价值有望向模型与软件层迁移，感知、数据与工业场景同步受益。
风险提示：相关收购审批与整合不及预期；人形机器人量产进度不及预期；技术路线调整风险；行业竞争加剧。
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