硝化棉三年三级跳，爆发式上涨
硝化棉也迎来涨价潮：
硝化棉作为军民两用核心基础材料，近三年走出底部企稳→温和上行→加速暴涨的强势行情，2025年迎来历史性拐点。
2023年：价格平稳运行，区间2.2-2.4万元/吨，行业供需平衡，为上涨蓄力。
2024年：成本推动+供给收缩，价格抬升至2.3-3.1万元/吨，全年均价同比+15.6%。
2025年：供需缺口彻底引爆行情，价格从年初2.8万元/吨飙升至年末4.9万元/吨，全年涨幅超85%；四季度出口均价环比+21%，同比+68.2%，创历史新高。
2026年初：价格延续强势，主流出厂价5.0-5.5万元/吨，行业库存历史低位，货源紧张、排队交货，涨价趋势未止
供给断崖式收缩+需求全面爆发。供给端，国内安全环保监管趋严，叠加多起行业事故导致中小产能关停，国内有效产能大幅收缩近50%，未来2年无新增产能；需求端，军工、高端涂料、油墨刚需旺盛，出口量价齐升，2025年出口金额同比翻倍，欧洲70%依赖中国供应，供需失衡持续推高价格。
中国控制着全球大多数消化棉产量
在硝化棉企业中，北化股
份$北化股份(SZ002246)$
是唯一具备全球统治力的龙头企业，地位无可替代，是本轮行情最大受益者。
产能与市占率：全球第一，垄断国内市场
连续十余年产销量全球第一，年产能约3万吨，国内市占率超50%，全球市占率15%-20%；
世界硝化棉制造商协会三家执委之一，是全球行业标准制定者，掌握绝对定价权。
军民两用，稀缺性拉满
国内唯一具备军工硝化棉核心供应资质的企业，军品业务占比高，是国防发射药、军工含能材料核心供应。
2025年硝化棉出口单价同比+34%，业务毛利率攀升至40%+，出口毛利甚至突破50%；
同时北化股份是中国核生化防核污染领域的唯一国家队、军方核心供应商、全产业链龙头，在核泄漏应急、核污染治理、核设施防护中无可替代，是地缘风险与核安全主题下的核心标的
投资者：请问贵司生产的特种工业泵主要用于湿法还是干法磷化工？在国家限电，控能环保的前提下，湿法明显会得到进一步推崇，贵公司磷化工湿法泵据说占据国内70%以上份额是否属实？
北化股份董秘：您好，公司生产的特种工业泵主要用于湿法磷化工，公司特种工业泵在磷复肥用泵国内市场占有率70%，感谢您的关注！
上篇帖说到的立中集团业绩超预期今天大涨，北化也是业绩暴增，今年一季报预计200%增长，全年将大幅增长。
2026-01-29业绩预告：预计年报业绩：净利润2.200亿元至2.900亿元，增长幅度为8.77倍至11.25倍原因：报告期内，公司业绩较上年同期增长的主要原因是纤维素及其衍生物产业、防化及环保产业两大板块收入同比增长、产品毛利率水平提高。预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长877.22%-1124.52%。作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。