更值得关注的是现金流的结构性改善。虽然前三季度整体经营现金流仍为负值，但三季度单季实现了转正。结合公司在互动平台的表态，2025年全年经营现金流已转正至7059.60万元，收现比106.5%，内生造血能力在恢复通道中。三季度单季现金流转正，进一步验证了回款效率的提升趋势，这对一家历史上应收账款压力较大的公司来说，信号意义很强。
关于同日发布的减值公告，需要理性看待。前三季度累计计提5455万元，其中信用减值4614万元占大头，主要是应收款类。这类减值年底回款后存在部分冲回的可能，冲回将直接增厚当期利润。公司同时明确，本次计提体现谨慎性原则，目的是让资产质量更扎实。换句话说，前三季度利润是在“负重”前提下实现的增长，含金量不低。
综合来看，依米康当前逻辑清晰：收入端主业驱动，利润端谨慎计提后仍有增长，现金流端拐点正在形成。后续关注四季度回款节奏与减值冲回情况，以及精密温控业务的订单持续性。
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