德源药业：连续13年业绩增长的创新药 动态pe11倍

#仿制药业务稳健： 25-27年每年新增8个批件，继续丰富糖尿病产品群+扩展疾病领域，预计27年上市品种50个
#创新药年内催化剂丰富： ①DYX116三靶点多肽：降糖项目Ia期结束，预计25年底完成I期，若效果佳，积极推进BD；②DYX216进度超预期：专利5月出水，计划25年底申报IND，26H1获取批件，26H2启动I期。对标药物阿斯利康Baxdrostat25年7月完成关键三期临床，大幅提高同类药物成药性。测算国内峰值约20亿元

#仿制药业务稳健： 25-27年每年新增8个批件，继续丰富糖尿病产品群+扩展疾病领域，预计27年上市品种50个
#创新药年内催化剂丰富： ①DYX116三靶点多肽：降糖项目Ia期结束，预计25年底完成I期，若效果佳，积极推进BD；②DYX216进度超预期：专利5月出水，计划25年底申报IND，26H1获取批件，26H2启动I期。对标药物阿斯利康Baxdrostat25年7月完成关键三期临床，大幅提高同类药物成药性。测算国内峰值约20亿元

公司业绩已经连续十三年增长 十三年复合接近20倍

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