近日，财政部正式明确安排1000亿元财政金融协同促内需专项资金，叠加国庆假期全国出游人次达8.26亿、实现总消费7383.75亿元的亮眼成绩单，以及七部门联合推出的品质电商“五优”行动、以旧换新相关政策持续纵深落地、2026年双11大促启动等多重利好共振，消费赛道正迎来供需两端协同发力的黄金发展窗口。市场的关注重心也从最初聚焦的单一家电以旧换新主线，逐步扩散覆盖至小家电、美妆电商、餐饮供应链、体育消费、跨境出海等全场景消费修复赛道，相关A股标的长期投资价值持续释放。🏠 家电家居与以旧换新赛道
这一赛道是本轮扩内需政策最直接的受益方向，截至10月6日，全国以旧换新相关政策已累计惠及639.2万人次，直接带动家电类相关销售额达123.4亿元，叠加京东双11现货开售、苏宁易购开启的大额专项补贴活动，家电板块正迎来积压需求的集中释放期。
九阳股份：国内厨房小家电领域标杆企业，产品矩阵全面覆盖豆浆机、料理机、电饭煲、空气炸锅等主流品类，同时通过持有深思考7.92%股权、参股享刻智能完成智能机器人技术的前瞻布局，将深度受益于家电以旧换新催生的换新需求，当前主业正处于结构优化调整阶段，后续随着补贴政策进一步落地，业绩弹性将得到充分释放。
苏泊尔：国内炊具与厨房小家电核心龙头企业，产品线覆盖压力锅、炒锅、电饭煲等全品类，具备深厚的品牌积淀、完善的全渠道布局与领先的规模制造优势，在以旧换新政策的持续带动下，需求修复的确定性极强。
小熊电器：聚焦厨房、生活、个护及母婴类创意小家电赛道，线上运营能力与新品迭代开发能力行业领先，产品精准匹配年轻消费群体的换新偏好，是小家电品类中消费场景修复的核心受益标的。
松霖科技：作为家居品类的核心标的之一，将深度受益于家居消费升级趋势与线上线下融合的新型消费场景建设红利。
东贝集团：家电上游核心零部件供应商，为家电整机制造提供关键配套支持，在家电换新潮中同步受益于上游配套订单的快速增长。
梦天家居：家居消费赛道代表性企业，直接受益于家居换新需求的集中释放。
赛力斯：汽车消费核心标的，深度绑定汽车以旧换新政策红利，带动新车销售额持续稳步走高。
💄 美妆电商与AI营销赛道
七部门推出的品质电商行动针对性纠治“全网最低价”等无序竞争乱象，引导电商平台转向以品质为核心的良性竞争，叠加AI技术在内容创作、智能客服运营领域的规模化落地，美妆电商行业正逐步从过往的低价内卷阶段转向品牌价值升级的全新发展阶段。
丽人丽妆：国内头部化妆品线上零售与品牌代运营企业，业务覆盖天猫、抖音等主流全渠道，依托AI技术实现营销内容高效创作与智能客服规模化运营，2026年上半年成功实现扭亏，海外品牌总代理业务收入同比增速超200%，自主孵化的功效消费品品牌“蓓养乐”顺利落地，正式形成“美妆电商+功效消费”双线并行的增长曲线。
珀莱雅：坐拥珀莱雅、彩棠、Off&Relax等多个成熟美妆品牌，线上运营能力与多品牌矩阵管理能力处于行业领先水平，将持续受益于国货美妆消费升级的长期红利。
水羊股份：构建起自有品牌与代理品牌双业务协同的成熟体系，拥有御泥坊、EviDenS de Beauté等知名品牌，正向高端美妆与国际化方向持续突破。
上海家化：覆盖六神、玉泽、佰草集等国民级日化品牌，深度布局个人护理、功能护肤等优质赛道，2026年上半年归母净利润同比增长超43%，充分体现出极强的品牌经营能力与内部效率优化成效。
拉芳家化：以拉芳、雨洁、美涛等知名洗护品牌为核心基础，持续推进头皮护理新品类拓展与电商渠道深耕，2026年上半年电商渠道收入同比增长超15%，经营边际改善趋势明确。
名臣健康：拥有蒂花之秀、美王等经典日化品牌，同时布局“日化消费+游戏”双主业，泛娱乐消费属性突出。
青木科技、壹网壹创：作为电商代运营核心标的，将直接受益于品牌方对品质运营、全渠道布局的需求持续提升。
因赛集团：AI营销领域核心企业，精准适配电商内容品质升级的行业发展趋势。
亚香股份：香料香精核心供应商，为美妆、食品行业提供上游核心原料，消费复苏将直接带动上游订单同步增长。
🍜 餐饮供应链与食品饮料赛道
国庆期间全国餐饮服务销售收入同比增长9%，各地特色美食街、夜市等线下消费场景全面复苏，叠加新茶饮行业持续扩张，餐饮包装、连锁供应链相关企业订单量快速攀升。
富岭股份：国内大型餐饮具制造龙头，产品覆盖塑料、纸制及生物降解材料餐饮具，已成功切入茶百道、霸王茶姬等头部新茶饮供应链，同时直接为麦当劳、汉堡王等国际餐饮品牌供货，美国市场收入占比约70%，兼具内需复苏与跨境出口双重增长逻辑。
千味央厨：国内面向连锁餐饮的速冻米面、烘焙甜品核心供应商，客户覆盖百胜中国、海底捞、老乡鸡等头部连锁品牌，大客户订单保持高速增长，是餐饮供应链标准化升级的核心受益标的。
家联科技：餐饮、茶饮、咖啡包装及生物降解餐饮具核心供应商，具备材料改性、模具开发的全链条制造能力，2026年上半年营收同比增长超65%，外销内销业务同步向好。
海欣食品：速冻食品龙头企业，同步受益于家庭消费与餐饮端需求的双重复苏。
张裕A：国产葡萄酒龙头企业，深度受益于节日聚餐、宴席等消费场景的持续回暖。
宏辉果蔬：生鲜果蔬供应链核心企业，受益于生鲜消费场景的持续扩容。
百洋股份：水产消费供应链龙头企业，受益于生鲜电商与餐饮渠道需求的同步扩容。
🏃 体育消费与大健康赛道
国庆期间各地各类体育赛事火热开展，全国体育服务销售收入同比增长近三成，叠加全民健身热潮持续升温与体育用品出海红利持续释放，体育消费赛道正式进入高速增长期。
三柏硕：主营蹦床、篮球架、足球门及家用健身器材，已成功进入迪卡侬、沃尔玛等海外头部供应链体系，2026年上半年海外营收占比超95%，同时稳步布局国内体育消费市场。
三夫户外：运营X-BIONIC、HOUDINI、CRISPI等高端户外品牌，深度布局越野跑、徒步、滑雪等多元户外消费场景，2026年上半年营收同比增长超39%，归母净利润同比增速超216%，是户外消费赛道的核心标的。
舒华体育：国内健身器材和运动健康方案核心供应商，产品覆盖家庭健身、商用健身房等多元场景，深度绑定国内体育消费升级与全民健身工程，同时产品持续拓展欧洲海外市场。
老百姓、一心堂：连锁药房龙头企业，受益于健康消费升级与居民日常医药消费需求的持续释放。
莱美药业：医药健康消费核心标的，精准适配大健康消费的长期增长趋势。
🛒 电商、零售与全渠道消费赛道
品质电商“五优”行动推动电商行业从过往的规模扩张阶段转向质量提升的全新阶段，线上线下融合的新型消费场景持续落地，叠加双11大促带动全年消费峰值到来，零售全链条迎来效率全面升级。
金丹科技、路德科技：深度配套电商包装、可降解材料赛道，受益于快递与电商订单的持续增长。
东百集团、新华都、汇嘉时代、百大集团、国光连锁：区域零售龙头企业，线下门店持续受益于国庆假期商圈客流大幅增长，商务部重点监测步行街营业额同比增长4.7%，线下零售修复弹性充足。
九牧王、红豆股份、乔治白：纺织服饰消费龙头企业，受益于服饰消费场景的全面复苏。
海达尔、金春股份、松炀资源：覆盖家居、包装等消费细分赛道，随整体消费复苏节奏逐步实现业绩修复。
天振股份：家居消费配套企业，同时受益于家居换新与跨境出口双重红利。
大叶股份：跨境消费配套标的，精准适配丝路电商品质升级趋势。
露笑科技：消费电子配套标的，受益于数码产品换新需求的持续释放。
焦点科技：跨境电商核心平台，受益于丝路电商品质升级行动，推动“品牌+品质”出海战略落地。
广电网络、德生科技：布局乡村电商、农村消费相关场景，助力下沉市场消费潜力充分释放。
芒果超媒：IP经济与文娱消费龙头企业，受益于国庆期间文化艺术服务销售收入同比增长20.9%的行业红利。
📝 结语
当前扩内需已形成全方位支撑体系，消费市场转向结构性修复，服务消费与新业态成为核心增长极，印证居民消费升级的刚性需求。具备产品创新、品牌运营、AI赋能、跨境布局优势的企业将抢占更多市场份额，实现业绩与估值双重提升，后续消费赛道长期投资价值将进一步释放。
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