早盘市场低开后震荡调整，三大指数集体下挫，沪指失守3700点。沪深两市半日成交额9818亿，较上个交易日放量1290亿。全市场超5000只个股下跌。在普跌的行情环境中，场内资金并未选择全面离场，而是围绕业绩确定性、产业催化、政策预期三大核心主线展开弱势轮动，PCB、AI漫剧、白酒、创新药成为少数逆势保持活跃度的方向。
逻辑复盘：1PCB板块：业绩高增对冲海外扰动此前市场对美国PCB采购限制、337调查的过度担忧已逐步得到证伪，相关限制仅针对特定国防采购场景，并未波及商业AI服务器供应链。叠加金禄电子前三季度净利润同比增长192.88%-218.92%，直接印证了AI资本开支上行周期下PCB赛道的订单高景气度，带动板块逆势走强。2AI漫剧板块：巨头入局打开赛道想象空间腾讯低调上线内嵌于微信生态的“绿泡泡短剧”小程序，直接对标字节跳动旗下日活近2亿的红果短剧，千亿级短剧赛道迎来重量级参与者。AI仿真人短剧成为当前行业核心突破口，相关内容播放量已超越往年所有AI剧及漫剧的总和，慈文传媒收获5连板、读客文化斩获20cm涨停，资金持续围绕AI内容商业化主线反复布局。3白酒板块：渠道去化叠加低基数修复多地经销商反馈白酒渠道库存同比下降10%-20%，头部名酒大单品周转效率明显提升，双节期间动销降幅已显著收窄。在板块前期经过充分调整的基础上，低基数下的下半年业绩修复预期，带动皇台酒业涨停，成为弱势行情下资金偏好的防御性配置选择。4创新药板块：BD交易高景气叠加双窗口催化2026年国内创新药对外授权交易总额已突破1200亿美元，行业全球化进程持续提速。叠加ESMO学术盛会临近、三季报业绩验证窗口同步开启，CXO订单高增、创新药出海兑现的逻辑持续强化，推动贝瑞基因、华北制药双双涨停。后市观察：当前市场虽处于短期调整阶段，但证监会“研究储备更多增量政策工具”的表态、9月社融数据企稳改善，都为后续市场修复提供了坚实支撑。
弱势轮动阶段，资金会持续向业绩确定性强、产业催化明确的方向集中，后续需重点跟踪三季报业绩兑现情况，以及美联储加息预期、海外科技政策的边际变化。
注：以上内容来自网络，未经核实，不构成任何投资建议，请谨慎参考！如有侵权，请私信联系删除！欢迎各位老师点赞、评论、转发，谢谢！㊗️各位老师发大财、股市长虹！作者声明： 本文转载自第三方，旨在提供资讯参考，并非证券推荐或投资建议。作者对内容的真实性、准确性不承担保证责任。本文不构成任何投资建议或证券推荐。截至发文日，作者与文中提及的标的不存在持仓关系。