8月31日，AIGC长剧《后西游记》登陆湖南卫视黄金档，成为国内首部登陆省级卫视黄金时段的AIGC长剧。这一作品的落地，标志AI影视内容正式从短片、概念演示片，迈入传统连续剧发行体系。
10月12日，上海出品AI互动短剧《消失的秘玺》亮相法国戛纳电视节，也是本次中国新作品推荐会中唯一参展的AI互动短剧。
10月23日，博纳影业旗下公司出品的AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》全国上映。影片依托博卡电影云片场完成制作，片中角色全部为原创数字形象，没有使用真人演员数字复刻。
2026年，AI影视产业正沿着AI漫剧—AI短剧—AI中长剧—AI电影的路径逐级演进，持续渗透传统影视工业体系，AI影视工业化时代渐行渐近。下文将分AI漫剧、AI短剧、AI电影三大细分赛道，梳理核心产业链标的。
一、AI漫剧：内容为王，率先实现盈利
产业定位：AI漫剧是三大赛道里门槛最低、制作成本最小、增长速度最快的细分领域。单分钟制作成本约400元，制作周期仅10-13天，成本仅为传统动画的1/10—1/17，行业毛利率最高可突破60%。机构预测2026年AI漫剧市场规模有望突破400亿元，上半年行业用户规模超6亿。
1、中文在线（300364）：国内数字IP龙头，拥有超560万数字内容作品、400万注册作家，是A股网文IP+AI短剧全链条布局最为完善的标的。自研逍遥AI大模型以及全栈创作平台次元神笔；累计上线AI短剧超1200部，播放破亿剧集超10部、千万播放剧集超80部，AI漫剧产能同比增幅超300%。2026年上半年，短剧及IP衍生品收入4.11亿元，跃升至公司第一大收入来源。自研海外短剧平台 FlareFlow，注册用户超5200万，现已实现盈亏平衡。
2、掌阅科技（603533）：拥有超70万网文IP储备，核心产品一站式AI漫剧生成平台泡漫（PopoMint），可实现“剧本输入、分镜输出”，制作周期压缩至5-7天。2026H1短剧衍生业务收入11.85亿元；字节系量子跃动为公司第三大股东，海外短剧平台iDrama持续推进出海。
3、捷成股份（300182）：影视版权运营龙头，自研灵犀AI智能体搭建漫剧规模化生产平台，已发行百部以上漫剧，制作效率提升60%、生产成本下降40%，与红果短剧开展批量内容合作。
4、引力传媒（603598）：火山引擎生态合作伙伴，主打AI短剧宣发与出海业务；布局AI漫剧制片，接入Veo3等视频大模型完成漫剧图文、视频生成，核心优势在于短剧流量买量与投放运营。
5、德才股份（605287）：本轮题材辨识度较高的短线标的。控股孙公司奇想无限布局动态漫Agent工具赛道，业务收入从零起步，单月营收接近2000万元。需要留意：公司传统建筑装饰业务占比仍高达 83%，题材概念驱动属性较强。
6、慈文传媒（002343）：市场AI 短剧题材龙头标的之一，搭建全链路 AI 制作中台，重点开发悬疑、武侠类精品短剧。公司公告AIGC 平台尚在建设阶段，暂未产生相关营收，风险需要重点警惕。
7、中广天择（603721）：马栏山影视基地AI 漫剧弹性标的，深度合作字节火山引擎，接入 Seedance 模型，AI 漫剧生产工具已商用落地；旗下 “中国 V 链” 版权基础设施完善。
8、海看股份（301262）：自研鲸灵AI 影视平台，一站式完成漫剧、微短剧自动化生产，技术能力具备向长视频内容延伸的潜力。
9、果麦文化（301052）：首部原创AI 短剧上线不足一月，在红果短剧平台峰值热度突破 4600 万。
10、新经典（603096）：传统出版传媒龙头，海量存量图书IP，有望在 AIGC 浪潮下迎来价值重估。
二、AI 短剧：规模最大、变现落地的现金流赛道
产业定位：AI短剧是当前商业化落地最成熟的赛道。2026年9月1日《微短剧发展管理办法》正式实施，利好具备牌照、IP 储备、自有平台的头部企业。预计2026年国内微短剧整体市场规模突破 800 亿元；红果免费短剧月活突破3亿。
1、中文在线（300364）：AI 短剧出海标杆，依托 FlareFlow 深耕海外付费短剧市场，短剧 + IP 衍生品业务收入高增，AI 内容生产线成熟。
2、昆仑万维（300418）：AI 短剧业绩兑现度较强标的。2026H1 AI 短剧平台收入15.35亿元，同比超163.28%；依托 SkyReels 视频模型 + DramaWave 海外短剧平台，7 月上新内容超90%由AI生成，6月单月流水超6500万美元。
3、掌阅科技（603533）：海量网文IP储备，推出AI动漫短剧《焚星决》，主打IP动态漫改编，多渠道分发，IP + 短剧间接变现龙头。
4、万兴科技（300624）：上线一站式AI影视创作平台 “万兴剧厂”；2026H1 AI 服务器调用量超9亿次，3-6月业务收入月复合增速大于100%，海外订阅变现模式成熟，属于AI影视 “卖铲人” 逻辑标的。
5、芒果超媒（300413）：国有长视频平台，自研芒果大模型与“芒果灵创”AIGC平台，出品国内首部上星AIGC长剧《后西游记》。平台+内容+AI三重业务飞轮，是AI长内容商业化核心受益标的。
6、华策影视（300133）：国内影视内容龙头，搭建全链路AI制作中台，打造多题材精品短剧矩阵并布局海外发行；代表作AI短剧《绯色之契》，AI应用于场景搭建、虚拟人制作、渲染等环节，发力长短剧工业化，走IP+AI精品化路线。
7、易点天下（301171）：出海营销服务商，主攻AI短剧海外投放，具备海外流量资源与本地化运营能力，为AI短剧出海提供流量支持。
8、欢瑞世纪（000892）：拥有大量古装IP储备，运营星恋剧场账号；将AI应用于剧本创作、分镜设计、后期制作，推进IP改编AI短剧、漫剧开发。
9、上海电影（601595）：上美影旗下拥有《大闹天宫》《黑猫警长》《葫芦娃》等国民级经典IP；与即梦AI达成战略合作，借助 AIGC 技术活化经典IP，开发AI动漫短剧。
三、AI 电影：想象空间最大、尚需业绩验证的高价值延伸赛道
产业定位：AI电影是AI影视三大赛道的高阶形态，推动AI内容从低成本流量生意，迈向高价值院线市场，大幅提升内容变现密度。机构观点认为，A长剧、A电影有望在短剧赛道之外，新增两个500亿级别增量市场。核心催化事件：国内首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》定档2026年10月23日上映。
1、博纳影业（001330）：AI 电影核心受益标的。《三星堆：未来往事》出品方，旗下博越星纪蓝图（成都）依托自研博卡电影云片场完成全链路 AI 辅助创作，影片已拿到国家电影局公映许可证。公司另一部影片《计划外：广寒行动》已经开机，标志 AI 技术正式进入院线电影工业体系。
2、华策影视（300133）：AI赋能长片项目，历史剧《太平年》使用AI生成概念图、数字场景、三维资产，显著压缩场景制作周期；AI技术成果可复用至网络电影项目。
3、光线传媒（300251）：手握《哪吒》《深海》等头部动画IP，内部搭建自研AI工具平台，用于电影前期开发、概念设计、宣发素材制作，依托动画电影项目搭建AI数字资产管线。
4、上海电影（601595）：经典IP储备宝库，深度布局AIGC，同时受益AI漫剧、AI电影两条产业逻辑。
5、儒意电影（原万达电影，002739）：发布“超级娱乐空间 2.0” 战略，将AI融入业务全链条；旗下南瓜电影启动AI自制剧计划，规划每年上线AI剧集超100部，是传统影视平台拥抱AI转型代表企业。
6、横店影视（603103）、奥飞娱乐（002292）：前者拥有院线资源，后者手握大量动漫IP，IP资产在AIGC环境下具备价值重估潜力。
四、风险提示
1、赛道属性分化：AI漫剧题材弹性最强；AI短剧商业化现金流兑现度最优；AI电影长期想象空间最大，但商业化验证周期最长。部分标的存在题材概念热度与实际业绩不匹配的风险。
2、AIGC降低内容生产门槛，行业供给快速扩张，存在内容贬值风险；短剧爆款概率偏低，行业内容破亿播放率仅0.48%。
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