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1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率
6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历
12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、全国政协召开“一体推进教育科技人才发展”专题协商会（央视）
5月19日，全国政协在京召开“一体推进教育科技人才发展”专题协商会，会议强调，教育、科技、人才是中国式现代化的基础性、战略性支撑，要深入学习贯彻习近平总书记关于一体推进教育科技人才发展的重要论述，深入贯彻落实二十届四中全会和“十五五”规划相关部署，以高质量发展为目标，建立健全推进的协调机制，以高水平科研锻造高素质人才，协同推进创新型人才培养，统筹推动体制机制一体改革，着力解决制约一体发展的深层次、根本性问题，加快形成发展合力，为中国式现代化提供更强有力的支撑。
二、工信部：深入实施“人工智能+制造”专项行动，加力智能网联新能源汽车、高端装备、航空航天等新兴产业领域挖潜扩容（科创日报）
5月19日，工信部部长李乐成主持召开部就业促进工作领导小组2026年全体会议。会议强调，要凝聚就业促进工作合力，以更加有力举措抓好各项工作。聚焦“稳增长、扩容量”，筑牢就业基本盘。落实落细新一轮十大重点行业稳增长工作方案，深入实施制造业重点产业链高质量发展行动、“人工智能+制造”专项行动，稳定和扩大轻工、纺织服装等传统制造业就业规模，加力智能网联新能源汽车、高端装备、航空航天等新兴产业领域挖潜扩容，巩固就业基本盘、拓展就业新空间。
三、国家数据局印发2026年数字经济发展工作要点（同花顺）
5月19日，国家数据局印发《2026年数字经济发展工作要点》。《工作要点》提出8个方面重点任务。其中提出，筑牢数字基础设施底座。加快建设全国一体化算力网，推动数据、网络、算力、能源等资源协同布局，稳妥推进数据基础设施建设，支持行业、领域示范性设施建设。强化数据赋能人工智能发展。实施强基扩容、应用赋能、提质增效、管理服务、价值释放、标注攻坚6大专项行动，形成一批满足AI就绪度要求、有效训练先进模型、切实解决行业难题的标杆性高质量数据集。
四、金融监管总局发布《关于做好2026年小微企业金融服务工作的通知》（证券时报）
5月19日，金融监管总局近日印发《关于做好2026年小微企业金融服务工作的通知》，《通知》指出，2026年要坚持稳中求进工作总基调和“两个毫不动摇”，充分发挥支持小微企业融资协调工作机制作用，推动小微企业金融服务“稳投放、优结构、提质量、可持续”，提升民营企业金融服务水平，助力经济持续稳中向好，激发高质量发展的动力活力。
五、农村农业部：严格落实产能去化措施 推动生猪价格合理回升（金融界）
5月18日，农业农村部召开视频会，部署落实新修订的生猪产能综合调控实施方案，分析当前生猪生产形势，会议认为，严格落实产能去化措施，推动生猪价格合理回升。会议要求，抓好生猪产能常态化精准化调控，把去产能、促转型各项工作落到实处。要多措并举压减产能，抓紧修订省级实施方案，强化大型猪企窗口指导和经营风险预警，严控新增产能，引导中小养殖场户差异化发展。
六、谷歌推出Gemini 3.5系列模型 Omni视频生成迎来关键突破（财联社）
谷歌在周二举行的年度开发者大会(Google I/O)上宣布推出Gemini 3.5系列模型，以及一款用于模拟物理世界的新型AI模型，旨在在模型开发方面保持领先，同时为其庞大的用户群提供更多AI智能体服务。谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊表示，Gemini 3.5 Flash“速度极快”。谷歌的AI产品组合还包括Gemini Omni，谷歌DeepMind首席AI架构师介绍称：“Omni可以生成非常高质量的视频，并允许用户在生成后与视频进行互动。可以想象，这为学习和探索提供了类似教程的能力。”谷歌在另一篇博客中指出，用户可利用Omni编辑视频并生成更逼真的图像效果。"拍摄一段视频，可以让Omni改变其中正在发生的内容”
七、其他（央视、证券时报、财联社、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、外交部：中美同意开展人工智能政府间对话
2、国家能源局：4月份全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长6%
3、学习时报：无人智能作战力量建设发展趋势
4、证监会官网显示，长江存储控股完成IPO辅导备案，正式启动A股IPO进程
5、乐聚智能创业板IPO申请获深交所受理，成为首家适用创业板第四套上市标准的企业
6、刚果（金）埃博拉疫情扩散 131人死亡
7、印尼政府计划成立新机构管理煤炭和棕榈油出口，以打击逃税和支撑印尼盾汇率
8、美国国债收益率持续攀升，30年期美债收益率创2007年夏季以来新高，逼近5.2%
9、黑石与谷歌成立合资企业，投资50亿美元打造TPU算力平台
10、美副总统万斯称美伊谈判取得“很大进展”
11、特朗普称美方可能不得不对伊朗“再予以一击”伊方警告将“开辟新战线”
2、盘前个股人气热度
选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
韭研公社：弘信电子、北方华创、TCL中环、拓荆科技、中微公司
同 花 顺：大唐发电、巨力索具、达实智能、光迅科技、合肥城建
淘 股 吧：达实智能、大唐发电、华工科技、合肥城建、华电辽能
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
和展能源：上层股东正筹划实控人变更事项
宝地矿业：拟12.5亿元竞拍取得凯宏投资（铁矿）66%股权
北京利尔：拟9.9亿元收购洛阳联创锂能科技（硅负极材料）65.97%股权，持股将升至75.97%
爱普股份：拟4.5亿元收购挪亚圣诺（鱼油）100%股权 拓展健康食品原料领域
欧 科 亿：拟4.25亿元收购+增资方式取得永鑫精工（PCB钻针）26.32%股权，持股将升至51%
杭州柯林：拟不超3亿元收购上海开普勒机器人41.57%股权，持股将升至51%
绿通科技：拟1.2亿元收购诚瑞科技（光通讯/半导体设备等）不低于51%股权
达瑞电子：拟7000万元收购东莞运宏（风冷/液冷散热）70%股权
中矿资源：拟定增不超52亿元用于津巴布韦年产10万吨硫酸锂等项目
平高电气：拟14亿元投建GIS绿色低碳智慧工厂项目
甬金股份：拟11.51亿元投建精密金属新材料产业化项目
欧莱新材：拟定增不超5亿元用于高性能铜及铜合金零部件和超导材料产业化项目等
精研科技：拟4亿元投建高强高韧粉末钛合金及其精密注射成形构件研发与产业化项目
超讯通信：拟2550万元设立控股子公司推进算力服务器业务，持股51%
顺灏股份：拟1.11亿元转让曲靖福牌45%股权
翰宇药业：与合作方签订不低于3.27亿元多肽原料药销售合作框架协议
天阳科技：与海南航空、环球航通签订航空互联网项目建设与运营合同
中创智领：参股公司洛轴股份IPO申请获深交所审核通过，公司持股15%
*ST 易录：法院决定对公司启动预重整
美湖股份：与七腾机器人签署合同产品为四足机器狗零部件非人形机器人（回复函）
ST 金 鸿：实控人变更事项有关的市场传闻均属不实言论
奕帆传动：收购北京和利时电机技术87.07%股权变更为8400万元收购40%股权
申通快递：4月快递服务业务收入53.79亿元 同比增长30.62%
博源化工：控股子公司碳回收综合利用项目投料试车并产出产品
恒瑞医药：ω-3甘油三酯注射液（肠外营养治疗）获批上市
康弘药业：KH812眼内注射液临床试验获批
天宇股份：卡格列净片（降血糖）获药品注册证书
千金药业：地诺孕素片等三款产品获药品注册证书
安图生物：白介素17A检测试剂盒等四款产品获医疗器械注册证
东方海洋：和肽素(CPP)测定试剂盒等两款产品获医疗器械注册证
武汉控股：终止购买武汉市政院100%股权并募集配套资金事项
*ST 仕净：因涉嫌信披违法违规等被证监会立案调查
2）增持、回购
汉商集团：变更602.41万股（占比2.04%）回购股份用途为注销
大博医疗：拟不超50元/股回购1.3亿元-2.6亿元
3）减持
华光新材：控股股东拟询价转让4.8%
通用电梯：实控人及部分高管拟合计减持不超3.21%
岱勒新材：实控人拟减持不超3%
锦富技术：赛尔新能源拟减持不超3%
肯特催化：毅达专精、毅达成果拟合计减持不超3%
泽宇智能：浙江汇盟创投拟询价转让2.62%
富祥股份：股东喻文军拟减持不超2.45%
安孚科技：合肥荣新拟减持不超2%
隆扬电子：控股股东及其一致人拟合计减持不超2%
兴福电子：第二大股东大基金二期拟减持不超2%
强瑞技术：控股股东拟减持不超1.93%
壹 石 通：怀远新创想拟减持不超1%
江苏北人：副董事长林涛拟减持不超0.96%
沪硅产业：国家大基金累计减持1.01%，持股降至13.89%
4）业绩、分红
无
5）停复牌
金利华电：拟定增+现金方式收购中科西光航天82.5%股权，临停复牌
*ST 铖昌、*ST声迅、*ST四环、*ST星农：撤销退市风险警示，临停复牌
*ST宝鹰、*ST阳光：撤销退市风险警示及其他风险警示，停牌1天
6）个股异动
大唐发电：累涨超100%，公司尚无已投运算电协同项目
威龙股份：5连板，股价上涨缺乏盈利能力支持的风险
金海高科：3连板，本次控制权变更后不会实施任何游戏类相关的业务
合百集团：2连板，与长鑫科技无任何业务往来
海星股份：2连板，5位董事及高管拟合计减持不超17.63万股
宝鼎科技：2连板，无AI覆铜板及高速覆铜板产品，HVLP铜箔营收占比极低
川润股份：2连板，2025年度液冷系统及产品营收占比为12.87%
弘信电子：2连板，向华为采购4台华为昇腾910C384超节点服务器不属于日常重大经营合同
高乐股份：连涨超20%，不涉及未披露重大事项 基本面未发生实质性变化
江海股份：连涨超20%，现阶段主营业务未发生重大变化 超级电容器收入占比仍较低
凯迪股份：连涨超20%，机器人相关业务已立项 产品仍处于开发阶段且短期内暂无法形成收入
方正电机：连涨超20%，机器人关节电机产品目前尚未大规模批量量产
巨力索具：跌停2连板，内外部经营环境未发生重大变化 经营活动一切正常
博腾股份：连跌超30%，最近三年 Novartis AG及其子公司为公司累计贡献收入营收占比约0.1%
同有科技（连涨超30%）、江化微（连涨超20%）、宝光股份（跌停2连板）、三生国健（连跌超30%），不存在应披露而为披露的重大事项
7）互动平台、机构调研、业绩交流
鹏鼎控股：1.6T光模块相关产品已经批量供货，3.2T产品目前与客户开发中
富信科技：应用于1.6T高速率光模块的MicroTEC产品已小批出货
本川智能：800G光模块相关PCB已实现小批量供货 对接数家客户开展样品验证
富信科技：应用于400G/800G高速率光模块的Micro TEC产品已实现批量出货
宇瞳光学：公司职业学校及技工学校均未开设光通信相关专业及课程
中天科技：AI算力特种光纤光缆产品加速落地 多芯光纤稳定量产、单纤容量提升7倍
禾盛新材：经核实 熠知电子CPU库存量偏低
富信科技：已与光模块厂商就TEC在CPO技术中的应用展开对接合作
富信科技：控股子公司成都万士达产品没有用于光模块PCB基板
翱捷科技：与大普微的合作为Trunkey式定制业务，目前已进入量产供货阶段
华大九天：产品已经被大规模应用于存储芯片的设计和制造中
民德电子：晶睿电子碳化硅外延片已有小批量供货
东山精密：已与外部硅光企业开展合作 并布局自研硅光模块产品
合肥城建：通过基金间接投资长鑫科技比例较小
侨源股份：截至目前未与长鑫科技开展业务合作
中芯国际：对于今年的整体运营情况更加乐观 AI配套需求推动公司电源管理芯片产能供不应求
鼎龙股份：CMP抛光硬垫月产能已提升至5万片
金禄电子：PCB产品有应用于物理AI 相关领域收入占比较低
东方国信：加速智算中心项目交付，聚焦“数据+AI+算力”核心战略
捷捷微电：MOSFET产品、IGBT产品价格已上调10%～20%
工业富联：公司对CPO在高速率时代的渗透率、应用边界持续关注
工业富联：下一代平台并未出现延期，当前正按既定计划推进生产整备与组装改样
工业富联：今年资本开支重点投向产线智能化改造与电力基础设施升级
工业富联：公司持续强化AI全产业链垂直整合能力
乾照光电：商业航天太阳能电池已批量应用于G60千帆星座 光通信芯片预计2026年有新订单收入
天海电子：连接器产品配套张雪机车
维 通 利：与阳光电源等储能公司有业务往来
龙净环保：钠离子电池已取得小批量样品订单，目前正按照客户约定交期有序推进生产交付工作
坤彩科技：珠光粉板块产能利用率约80%左右
温氏股份：预计2026年中华土鸡（黄羽肉鸡）价格将好于2025年
五 粮 液：第八代五粮液动销实现较好增长 开箱率开瓶率持续提升
恒逸石化：文莱炼化项目的经营和技术优势愈发凸显
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股三大指数集体收跌，纳指跌0.84%，标普500指数跌0.67%，道指跌0.65%。大型科技股多数下跌，谷歌、亚马逊跌超2%，微软、Meta、特斯拉跌超1%，英伟达、奈飞小幅下跌；苹果小幅上涨。光通信概念股走强，Astera Labs涨逾13%，Credo Technology、Maxlinear涨超8%，AXT涨超6%，Ciena涨超3%。
纳斯达克中国金龙指数收跌0.01%，利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.47%。成分股中，麦思智能涨超7%，奇景光电涨超6%，慧荣科技、贝壳涨超5%，中华电信涨超3%
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+3.07%
883958昨日连板表现：+4.23%
883979昨日首板表现：+2.94%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高（合计111只）
5、北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购(不含三板、新三板)
2）今日上市(不含三板、新三板)
无
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇剑桥科技（603083）国泰海通证券表示，公司是全球领先的光连接、宽带与无线解决方案企业。公司成立至今二十年，以高效的ICT设备研发、制造能力为核心，广泛服务于全球知名云厂商、设备客户。进入AI高速互联时代，公司积极投入研发高端光模块，有望实现高速发展。宽带与无线设备行业也分别迎来10GPON至25GPON、WI-FI 6/6E至WI-FI 7的升级。2022年公司通过收购Actiontec（迈智微），加强了北美本土的研发、销售和支持能力，更加贴近Google Fiber、Verizon等知名北美客户，同时也推动了其他产品线的新客户导入和技术支持工作。
〇英杰电气（300820）光伏业务仍有约15亿元发出商品待确认，2026年订单明显回暖。半导体业务一季度新增订单同比增长39%，核心客户中微、拓荆合计占超80%，已突破射频匹配器技术，覆盖可控核聚变、医疗、真空镀膜等20余个细分领域的多元电源布局，且射频电源芯片80%已国产化、供应链安全可控。未来射频匹配器与医疗电源有望形成重要增量。
〇东方精工（002611）机器人业务已建成“万台级人形机器人产线”，与乐聚智能合作，布局智慧大脑、核心部件、本体制造及应用场景全产业链，并参与佛山具身智能机器人数据训练中心。旗下百胜动力升级为智能海洋装备，已量产300马力汽油舷外机。
【个股参考】（时报财富）
乾照光电（300102） 在业绩说明会上表示，公司未来业绩增长来自以下方面：LED领域的MiniRGB、背光、车载等行业应用表现会更加亮眼；商业航天太阳能电池在国内运力提升、海外布局拓展下业绩增长可期；光通信芯片预计2026年也将有新订单收入。公司砷化镓太阳能电池外延片已通过战略核心客户批量应用于G60千帆星座等国内商业卫星，并已实现海外订单销售。公司明确将国际化作为商业航天领域重要战略方向。光通信产品以VCSEL芯片为核心，10G/25G产品已具备量产能力，50G/100G产品持续推进中，并已开发出适用于车载光通信的高速率产品。MicroLED方面，公司正与高校、企业合作开发多款专用芯片，已进入送样验证阶段。
依米康：公司已具备完善的液冷产品线
依米康（300249） 接受机构调研时表示，公司已具备完善的液冷产品线，已经实现了液冷CDU、二次侧管路环网、液冷机柜、干冷器等液冷一次侧和二次侧核心产品的试制生产。公司先后发布了NexLiq水系统冷板式液冷系统、氟系统冷板式液冷系统，并推出了覆盖智算中心（AIDC）到边缘计算节点的多形态浸没式液冷方案，形成“冷板+浸没”和“水+氟”协同并进的完整技术布局。其中产品级干冷器、液冷CDU和系统级液冷集装箱，已经交付给客户现场应用。目前全球算力温控市场中，液冷领域的海外部署速度快于国内。公司正积极拓展海外液冷业务，部分产品已实现海外销售，但尚未形成大规模订单。
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数震荡探底回升，科创领涨2.62%，仅创业微跌0.16%，值得注意的是上证表现不错，可关注是否出现大小盘交替领涨的局面，个股收涨3608家，收跌1774家，涨停122只（增加20只，高水位），跌停26只（大幅减少27只），挺不错的涨跌停比例，连板19只（大幅增加11只），新高111只（增加6只，超高水位）
板块方面（个股或有重叠），机器人热度继续提升，涨停28家，电力相关14家，AI硬件（液冷、铜箔、电子元器件等）12家，芯片半导体12家，算力12家，AI应用7家，光通信5家，商业航天3家，脑机2家，公告板合计7家。
资金方面，机构买盘略有减少（高水位），卖盘明显增加（超高水位），北向买盘略有减少（超高水位），卖盘明显增加（超高水位），柚子高度活跃，量化几乎创纪录！
整体看，指数出现一定程度的沪强深弱的现象，无明显利好刺激的情况下，沪市更像技术性反弹，深市探底回升，被动意味更浓，相对外盘，指数表现出了一定的独立性，个股涨跌比例不错，特别是涨跌停、连板和新高等一些强势指标，板块和大资金都高度活跃，理论上值得参与，需关注次日持续性。建议参考事项1、隔夜外盘，弱太弱，仍需谨慎 2、地缘突发。
晚间信息关注度：1、绝大部分关注点都在芯片半导体，①继长鑫科技后，长江存储控股完成IPO辅导备案 国产存储IDM双雄“奔赴”资本市场，据说市值或超万亿，产业链足够大，关注点（分支）自然数不胜数。②硅片，自主可控，据说上层明确要求：G产采购率大幅提升，尤其是12英寸硅片 2、算力，焦点①是Token工厂，电信宁夏分公司开启百亿“Token工厂”相关项目采购招标，被解读为算力正式商业化落地的标志性事件 ②是三大运营商齐推Token套餐，官方：加快建设全国一体化算力网 3、机器人，日内强度升至板块第一，关注焦点①上交所启动审核宇树科技首次公开发行股票申请，很早以前的预期，可能很快就要实现了②Figure机器人直播连续处理包裹上热搜，这个被解读为机器人商业化的重要进展 4、AI硬件，涉及光模块（重点）、PCB、电容、MLCC、HVLP铜箔、SST磁性元器件、陶瓷基板等方方面面，很难总结关键看点，总之一切都是为应用而服务 4、电力，日内表现不错，当然和算力密切相关，叠加高温天即将来临，需求巨大。时间关系，总结或片面，其他建议参考要闻简讯和财联社热点。
【中邮证券】国民技术简评
①、公司宣布与全球头部电源管理芯片厂商深化合作，联合方案已获得全球AI服务器龙头企业及多家云计算、新能源产业头部客户认可;双方围绕数字电源、车载电子、电动工具、智能楼宇等核心场景实现多款方案规模化量产与批量交付，将在MCU、无线射频、电源管理及安全芯片层面持续协同创新，共同开拓AI算力基础设施、工业自动化、新能源汽车等高价值市场，目前多个项目配合开发，下半年有望起量。
②、当前800G/1.6T高速光模块MCU市场呈现“海外主导、国产突破”的竞争格局;公司在光模块专用MCU领域实现关键技术突破，主力型号N32H493为适配800G、1.6T高速光模块的专用主控芯片，主频高达240MHz;集成1024KB双BankFlash，支持零业务中断在线升级;目前该款光模块MCU在多家光模块厂商稳步推进产品导入，凭借高集成、高可靠、低功耗特性，有效提升高速光模块能效、运行稳定性与信息安全等级，填补国内高端光模块主控芯片国产化缺口。
③、1.6T及更高速率，对MCU提出更高安全、更强算力、更完善生态的要求，公司已提前布局N32H5系列，基于ARM Cortex-M33内核，2MBFlash+更大SRAM，全新13C接口面向下一代高速互联，可同时连接多个传感器(温度、电压、光功率)，速率更快、引脚更少、功耗更低;预计公司26/27/28年营收分别为19.1/26.6/34.9亿元，归母净利润分别为0.1/3.0/5.5亿元。
①、公司新签订单金额增长逐步提速，25Q1-3新签订单增速29.37%，25年新签订单金额11.35亿元，增速38.62%，26Q1新签订单金额7.29亿元，同比增长198.79%，环比增长106.99%，提速明显;截至26Q1末，公司在手订单金额17.52亿元，较25年末增长40.38%，充足的在手订单储备为其后续业绩增长提供较高确定性。
②、安评行业供给受限于猴资源，21年前后猴价高企，猴场留种意愿低，繁育母猴逐年老化，行业生育率持续下降，而24年实验猴供需趋于紧平衡，实验猴价格相对稳定，而当前，实验猴供给端不断下降，需求端企稳回升，实验猴供需缺口或正不断拉大，猴价也开始呈现上升趋势，高度依赖实验猴资源的安评业务或迎来量价齐升。
③、南通益诺思高品质非临床创新药物综合评价平台扩建项目中，2.4万平方米核心设施已于25H1顺利获颁实验动物使用许可证，并于26Q1接受了NMPAGLP检查，且同步整合放射影像评价中心、类器官技术平台等特色资源，同位素设施1800平方米实验室扩建工程已于25年内投入使用;黄山益诺思二期猴舍已于25年内建成投用，新建综合实验楼已于26年1月完成竣工验收及系统调试;公司于行业周期底部扩建产能，在安评行业回暖的当下时点，有望显著受益;预计公司26-28年归母净利润分别为1.4、2.8、4.3亿元。
【华创计算机】#新相微：MICRO LED 产业核心底部标的
🛰 事件：今年1月，新相微与京东方旗下华灿光电正式签署战略合作协议，聚焦Micro LED光互连技术与光模块的联合研发。
🥇 ① 华灿光电依托全球首条规模化量产的6英寸Micro LED生产线，已实现晶圆及像素器件的稳定量产；新相微则发挥显示驱动芯片设计优势，为光模块提供低功耗、高可靠性的驱动方案，形成"芯片制造+驱动设计"的产业链闭环。
🐂 ② 双方明确锚定三大落地场景：1）智算中心光互连模块，以Micro LED替代传统激光方案，显著降低功耗并提升带宽；2）AR/AI智能眼镜微显示屏模组；3）ADB智能车灯模组升级。这一布局精准卡位"光进铜退"的产业趋势，将显示技术能力向AI算力基础设施延伸。
⛽ ③ 目前，华灿光电Micro LED光互连首批样品已交付海外客户并进入优化迭代阶段，合作推进顺利。对新相微而言，此次联手不仅打开了Micro LED从显示向通信场景跃迁的通道，更借助京东方系资源强化了在"芯-屏-算"生态中的卡位价值，为长期估值重塑提供了清晰的技术与产业支点。
华创计算机 周楚薇
【中泰电子】晶晨股份：谷歌AIoT核心，关注I/O大会潜在催化
#谷歌AIoT核心关注潜在催化
公司是谷歌AIoT产业链核心标的，合作数十年是Gemini硬件生态指定芯片供应商。北京时间5月20日，谷歌I/O大会召开在即，我们预计在Agent以及Gemini intelligence等方面有望发布创新升级，提升端侧生态，推动硬件侧加速落地，公司深度绑定，有望核心受益。
#2026新品支撑后续增长
T系列：高端新品已商用落地，成功导入多个头部主流客户，突破进入高刷新率高端TV市场，份额持续提升，关注后续新客户拓展；
M系列：回片测试顺利，已正式立项推广，将用于游戏显示器等领域，具备创新Memory Free显示架构优势，预计今年完成可靠性和兼容性验证并量产出货；
W系列：Wi-Fi 6 1*1高速低功耗芯片已完成验证，正推进Q2规模量产。
此外公司高端A系列大算力产品推出在即，定位AIoT高端场景如汽车座舱、高算力边缘计算等，公司供应链成本优势明显，有望推动渗透率快速提升。
#新品加速Q2展望乐观
公司表示多批战略新品即将上市，如高算力通用AI端侧平台芯片、高算力智能视觉芯片等，对于第二季度的收入及利润实现同比增长充满信心。
盈利预测：我们预计26-27年利润15/19亿，对应PE 30/24x，显著低估，重点关注。
风险提示：行业竞争加剧，下游需求不及预期等。
派点请支持中泰电子：王芳/杨旭/李雪峰/禹露
【天风新材料】赛腾股份交流要点
1.半导体检测（核心增长）
12寸大硅片检测2025年收入6亿元，国内市占率99%+，国内唯一供应商、全球前三，性能优于科磊、Onto；HBM检测同获年收入6亿元，供货三星、海力士，叠层提升带动需求增长；国内头部存储、中芯国际、连城数控均在测试/导入，12万㎡厂房2026年底投产。
2.消费电子（企稳回升）
苹果供应链核心前二，2025年小幅下滑，2026年预计回暖；推进去苹果化，发力高毛利载具业务，毛利率超40%、报价为苹果业务2倍，对应30亿美元市场；设备更新/改造利润率高。
3.新业务（客户拓展）
切入光模块、服务器供应链，覆盖英伟达、谷歌等海外巨头；与特斯拉对接产线。
4.业绩与治理
2025年业绩触底，2026年预计回升；实控人为技术创业者，有强市值诉求；存储行业景气度至2028年，提供长期业绩支撑
【未知来源】德马科技：物理AI全链核心标的
最近炒到物理AI，有可能会是一个比较大的持续行情。
为什么炒物理AI：首先这是一个比较新的品种，没怎么炒过，如带头的索辰，基本是上市以来第一波，
其次物理AI是具身智能落地前绕不开的重点阶段，需要大脑懂物理，需要实景的训练，是一个可靠的投资品种，
另外从产业进度来讲，已经到了物理AI阶段大规模上量的时间，世界模型快速突破，国内外物流场景工人短缺问题日益突出，具身智能需求爆发近在咫尺。
为什么一直重点看好德马，当前价值看到100亿往上，重申核心的几点：
1、物理AI的深度参与者：数采业务有望实现指数级增长，提前布局数采工厂，物流具身智能绕不开的现实训练场景，升级采集技术，已有头部本体企业下订单。
2、物流具身智能订单元年：相比去年现在已经可以看清产业拐点，今年海外客户会有陆续下单，大概率突破100台，具有极强的商业化意义，基本可以断定明后年市场会迎来爆发。
3、物流自动化主业长逻辑很好：海外电商渗透率提升+电商出海卷投资，物流自动化海外需求会持续景气，未来3年有望持续上行，国内领先的物流自动化企业出海机遇空前。
公司今年业绩增速有望大幅回升，明后年增速有望递增，主业现阶段至少看50亿，具身智能数采+本体双业务看50亿，保守测算当前目标市值100亿。
【国元证券-人形机器人】中国首个人形世界模型发布，Figure机器人直播连续工作
5月14日，Figure官方账号发布消息称：“第2天已开启：观看人形机器人Bob、Frank和Gary进行24/7运行。这是完全自主运行的Helix-02。”代表Figure的叙事重心从单机、单次、短时演示，转向三台机器人、跨日、持续运行的能力展示。
5月15日，Figure创始人布雷特·阿德科克(Brett Adcock)宣布，F.03机器人已在直播状态下连续工作超过30小时，中途未曾出现任何停机现象。
对于真实工厂部署而言，行业关注的重点通常并不是机器人“能不能完成一次动作”，而是能否连续运行，能否在较长时间内维持任务成功率，能否在无人持续介入的情况下稳定工作，以及多台设备并行时是否仍能保持一致表现，并具备可维护、可工程化的系统能力。因此，相比“会走、会抓、会搬”的单次展示，“24/7连续自主运行”的表述更接近工厂导入时的实际考核标准。它指向的是系统级能力，而非单项功能炫技。
政策端，广州发布《工作要点》指出要重点支持AI技术在智能无人系统、具身智能、细胞与基因、前沿新材料等领域的应用与融合发展；郑州发布《纲要》提出打造新一代信息技术、新能源及智能网联汽车2个万亿级和高端装备、新材料、生物医药、节能环保4个千亿级产业集群。
产品技术迭代方面，中国首个流形拓扑保持机器人世界模型发布。
我们认为，市场对人形机器人的关注点，正在从动作能力逐步转向量产可行性和工厂部署可行性。率先实现对人工稳定替代的环节及对应主机厂商具备核心优势，建议关注优先商业化落地的厂商。
重点公司：
雷赛智能提出已成功研发并批量供应高密度无框力矩电机、21自由度灵巧手等核心产品；
长盈精密表示已累计供应人形机器人SKU已超过1000款，覆盖核心高精度部件；
步科股份表示无框力矩电机一季度出货3.5万台，人形机器人订单从“小批量”跨越至“批量”。
风险提示：人形机器人发展不及预期；政策不及预期；行业内竞争加剧等
【东吴电子】阿里云峰会倒计时开启，AI算力国产化主线再迎强催化
事件：#2026阿里云峰会 5月20-21日杭州启幕，聚焦芯片、大模型、平台全栈升级
2026年5月20-21日，以“AgenticCloud”为核心的阿里云峰会将在杭州西子宾馆举办，全景展示从底层芯片、大模型到推理平台的全栈技术升级，深度布局智能体（Agent）时代新范式。
📍当前时点继续看多国产算力产业链：
1、国产芯片#寒武纪#海光信息 国产算力龙头，与阿里大模型推理、AgentAI需求高度契合
2、AI互连芯片#盛科通信 超节点互连核心，26Q3产业趋势有望回归焦点
3、芯片定制&代工#芯原股份#灿芯股份 国产IP+芯片定制龙头，受益CSP芯片自研浪潮
4、封测#利扬芯片 2024年上半年起成为阿里平头哥核心测试服务商，为其自研AI芯片提供测试方案，包括含光、玄铁等，参与RISC-V生态建设
风险提示：市场竞争，需求波动，地缘政治风险等
🎁欢迎联系东吴电子：陈海进/李雅文
【中信新材料】半导体硅片行情已经转向右侧，SOI硅片弹性巨大
1、此前我们判断量增周期+龙头提价诉求+结构性紧缺共同作用下2026年半导体硅片有望迎来涨价。参考上轮周期硅片公司股价表现较为前置，因此即使还未涨价，但是海外硅片公司上涨已经足够作为催化带动国内硅片公司，本轮行情已经由左侧转向右侧。本轮周期的两个特征：1）AI需求的确定性可能使得本轮周期持续时间超过上次，带动周期强度超预期；2）硅光/CPO驱动SOI硅片需求爆发（可以参考磷化铟），细分领域弹性极大。
2、立昂微：硅片芯片平台型公司，立昂微重掺外延片的技术领先，6-8英寸产品出货量在国内市场名列前茅，12英寸重掺硅片受益于AI服务器的不间断电源需求，12英寸轻掺硅片加速导入客户促进稼动率和正片率提升，功率芯片+射频/光电芯片也迎来拐点。估值：硅片34亿收入13倍PS+功率1.5亿利润40倍PE+化合物半导体100亿，看到600+亿元，仍有接近翻倍空间。
3、有研硅：硅片+硅部件双轮驱动，2026年1月公司正式完成对DGT的收购，实现了从硅材料到硅部件的业务延伸，客户从部件厂拓展至设备厂、晶圆厂，DGT的核心客户包括TEL、TSMC，公司在国内开拓北方华创、长存长鑫等。公司增长路径明确，未来3年年化40%以上的增速。估值：硅片7亿收入10倍PS+中期硅部件10亿元收入4亿元利润50倍PE+中期12英寸硅片15亿元收入10倍PS，看到400+亿元，仍有接近翻倍空间。
4、上海合晶：硅光/CPO驱动相关SOI硅片市场规模有望从25年的1亿美元增长至28年的50亿美元，核心标的SOITEC 26年涨幅8倍，上海合晶有望成为A股最佳映射交易载体，原因包括：1）上海合晶的的I-Cut技术及薄化工艺具备与国际大厂的竞争能力；2）股东台资背景有利于导入台系厂商。按照10%份额，30%净利率，30倍PE，增厚市值300亿。
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中信证券新材料
【ZX制造】乐聚智能招股书总结及观点
💡乐聚选择《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2026年修订）》第2.1.2条第（四）款，# 即创业板第四套市值+营收成长性上市标准
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IPO计划募资总额26亿元，其中人形机器人具身智能研发中心项目投入9.4亿元，占比36%；高质量大规模数据集建设项目6.2亿元，占比24%；补充流动资金6.4亿元，占比25%；人形产业化基地2.1亿元、营销网络建设1.9亿元。
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报告期内营收增长CAGR达119%
2023-2025年公司营收分别为0.5亿元、0.6亿元、2.6亿元。公司暂未盈利，各年归母净利润分别亏损0.4亿元、0.6亿元、0.7亿元。毛利率分别为50%、44%、41%。
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收入来自三大人形机器人系列产品。夸父Kuavo系列为核心支柱，2025年营收1.8亿元，占总营收69%，销量同比增长约12倍；鲁班Roban系列主打科研教育，营收规模平稳；Aelos系列面向AI基础教育，营收0.3亿元。此外还有编程教育、医疗类智能产品及服务收入。下游应用集中在科研教育、商业服务、数据采集、工业生产四大场景。
建议关注公司重要股东及核心代工产线提供商# 东方精工（持股约7%），以及公司重要股东及核心关节轴承/减速器供应商#
兆丰股份（通过基金持股7%）； 我们5月底邀请公司管理层参加上海策略会，欢迎联系我们交流～
【国投计算机】国家算力网建设和大厂资本开支利好国产算力
近期国家顶层政策持续加码全国一体化算力网建设，国常会、ZZ局会议及 “十五五” 规划均明确布局算力网建设，将其与水、电等基础民生设施并列。今年国家 “六张网” 相关领域投资预计超 7 万亿元。算力网可整合调度全国算力资源，实现按需付费、降低成本，具备强产业乘数效应，能拉动投资并带动 AI、大数据等产业链升级，国产算力将成为核心供给主体。
国内头部云厂商持续加码 AI 算力资本开支。阿里上调资本支出计划，规模较 2022 年增长十倍以上，旗下平头哥自研 GPU 已规模化量产，对外商业化算力占比超 60%。腾讯随国产 AI 芯片供给增加，下半年将大幅提升资本开支，一季度经营性资本开支环比大增 84%。
整体来看，政策与产业资本共振，驱动国产算力产业链加速成长。建议关注国产算力产业链相关标的的投资机会：
GPU及ASIC产品相关：寒武纪、阿里巴巴、百度集团、摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯等；
服务器整机和超节点相关：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、华勤技术、智微智能、烽火通信、软通动力、神州数码、广电运通、拓维信息、联想集团、超聚变（未上市）等。
风险提示：技术迭代、市场需求不及预期等。
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
1、北自科技、达实智能：机器人代表，上交所启动审核宇树科技首次公开发行股票申请
2、沪硅产业、立昂微：半导体硅片自主可控，上层明确要求：G产采购率大幅提升，尤其是12英寸硅片，国产替代刚需
4、景兴纸业：间接持股宇树科技
5、创新医疗：脑机，国内首次128通道全植入式脑机接口开启临床试验
6、北投科技：平陆运河三大枢纽主体工程建设全面完成
7、林洋能源：官V,林洋能源与中国能建新疆院战略签约：提速独立储能建设 共创算电协同新局
8、德马科技：物理AI，已积累千万级多模态具身数据，率先落地全球首用具身数据大模型驱动的人形机器人分拣场景，是物理 AI 浪潮中稀缺的核心标的
9、同兴达：CoWoS供应紧张，英伟达提前锁定产能。公司引入日月光合资成立日月同芯进入CoWoS领域，现正在产能顺利爬坡已锁定大客户
10、弘信电子：媒体报道，公司将依托华为昇腾384集群在无锡建立一座大规模“Token工厂”
11、双良节能：太空光伏，我国"逐日工程”研究取得重大进展
12、光莆股份：拟5000万元增资上海赛勒光电，联合开发光通信模块的光引擎产品
13、正泰电源：媒体报道，日本火山岛上的电力平衡术！正泰电源又一储能项目并网！
14、新特电气：变频用变压器市占率超25%，在研项目包括固态变压器，为数据中心电力设备
15、诚邦股份：公告，拟定增1.29亿元加码半导体存储业务
16、电科数字：公司AI相关订单已突破百个，通过智弈智算平台为客户提供异构算力调度服务，聚焦算力需求领域
17、东山精密：互动，已与外部硅光企业开展合作并布局自研硅光模块产品
18、统一股份：公告，大股东公开征集转让控股权
19、圣晖集成：半导体洁净室，核心技术覆盖气流管理、微分子污染控制等领域，已实现量产配套
20、泽宇智能：云深处科创板IPO获受理，公司战略合作云深处，共同推进电网特种作业机器人的研发与应用
21、晶晨股份：谷歌AIoT核心，公司是谷歌AIoT产业链核心标的，合作数十年是Gemini硬件生态指定芯片供应商
22、意华股份：华为昇腾生态中高速I/O连接器与高速铜缆模组核心供应商，在昇腾384超节点项目中的份额为20%-25%
23、万顺新材：“几乎0库存”！又一行业，全球爆单！，铝板带箔、铝线材等产品迎来了旺盛的订单需求
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