【天风电子】#长期看好晶圆代工厂有望价值重估！！！ 晶圆厂将持续成为稀缺资源！

晶合集成更新：长鑫扩产逻辑芯片配套存储大产业趋势：已明确，国内DRAM将采用4F2+CBA方案，以解决国内无高端GKJ造成制程微缩的限制。该技术把DRAM逻辑和存储电路分别做到两片晶圆上，再通过混合键合方式集成，有望将逻辑晶圆部分进行外包。晶合战略地位：晶合之于合肥=新芯之于武汉，目前长存nand所有的逻辑芯片均由新芯代工，晶合第一大股东是合肥国资委且是合肥唯一逻辑代工厂，有望承接长鑫DRAM晶圆部分的代工。主业产能满载、持续扩产：主业DDIC占比60%，CIS 20%，电源 10%，目前稼动率接近满产，且持续扩产，制程28nm已流片，后续有望持续演进

【天风电子】#长期看好晶圆代工厂有望价值重估！！！ 晶圆厂将持续成为稀缺资源！

AI需求旺盛，推动全球先进制程产能&成熟制程产能持续吃进，先进代工&成熟代工均#持续涨价，我们看好这一轮AI产业浪潮下，晶圆代工厂的价值重估！！！
— 台积电计划于下半年再度上调3纳米制程报价，涨幅最高达15%，明年可能进一步上涨5%至10%；—联电宣布，2026年下半年将展开选择性涨价，2027年将更全面与客户就价格调整进行商议；— 中芯国际今年明年分别涨价15%，华虹今年涨价10-15%，晶合集成3月涨价10%，6月将再涨10%，成熟制程全面紧缺；— 我们判断这一轮AI产业浪潮带动的芯片需求增长将持续虹吸全球先进&成熟代工产能，量价齐升逻辑将推动晶圆厂的价值重估，持续坚定看好#中芯国际 #华虹半导体 #晶合集成 #燕东微

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