周四晚上，美科技股继续涨。
周五表现上看，个股跌多涨少，指数涨，普涨的氛围减弱，有点往科技股普涨，其他股下跌的趋势。
医药板块，cxo集体大涨，药明康德创出近期的新高，板块内10+%的个股有二十多家。哈药股份前一天跳水，今日开盘秒板，百花医药四连板。
科技方向上，pcb受益【高盛大幅上调AI服务器pcb和ccl预测】，2026年至2028年，AI服务器PCB和CCL市场规模的复合年增长率将分别达到148%和161%。受到服务器出货量、pcb层数提高、高阶HDI渗透、CCL材料升级，以及机柜内部pcb使用量增加等多重因素推动。
pcb板块爆发，继续带领AI硬件产业链上行。科技股实现四连涨，其中宝鼎科技四连板。磷化铟方向，云南锗业四连板。玻璃基板，沃格光电四连板。与此同时，存储方向上个股的表现明显弱于这两个方向，给出的逻辑是【为了在HBM产能受限的情况下生产更多的gpu并扩展至nvl576超大规模集群，从而放大对光互联的需求，将BOM预算从HBM转向光模块。】
mlcc方向上，风华高科虽然先走出了持续性，但近日的表现比其他细分上弱一些，不过从最低点的涨幅上来讲，也有44%的涨幅。涨幅上跟其他方向上四连板来说，没有落后太多。
尾盘的时候中际旭创从红到绿。国内光模块的逻辑上，受到美国版国产替代的影响很大。
周五晚上，aaoi在财报公布后跳涨，axti继续上涨，其他的cohr、lite也是大涨，整体上美股涨得好的也在光模块上。
根据AAOI最新财报中公布的信息。
营收连续五个季度创纪录，Non-GAAP扭亏为盈。800G的Q2收入达到1280万美元环比翻倍，管理层预计Q3将再环比增长5倍。
电话会上的交流要点，核心矛盾是产能不足，客户需求比公司供应能力高出20-40%，预计到2027年年中之前，需求将持续超过产能。产能的扩张规划，给出明确的时间表
1.6T产品，ceo在会上确认，AAOI将成为某大型超大规模数据中心客户的第四家1.6T认证供应商。预计认证在两到三周内完成，三季度后期开始发货。
关于CPO和激光器的问答，CEO在会上承认：“我们造不出足够的CPO激光器来参与当前第一代CPO的部署，因为产能实在是不够。我们必须优先保证自家光模块的激光器供应。”
由此可以知晓，激光器是当前光模块的绝对瓶颈。
近期热炒的磷化铟，就是激光器的上游关键材料。周五AXTI继续大涨，比aaoi、lite、cohr几家的涨幅都大。
从这里看，美国的光模块扩产迅速，国产替代的速度和力度看起来都比较大，短期内对我国的光模块厂商影响比较严重。而上游的磷化铟是产能瓶颈，不论是哪家生产都被卡在磷化铟衬底上，市场当前反应的也是如此趋势。
根据哈克希尔本财年一季度和二季度财报的现金储备显示，其现金储备减少了318亿美元，用于增持股票。
从美股的涨势来看，A股的科技在周一有望迎来第五连阳，还是比较偏好，但存储行业传来了新的利空小作文。而国内的光模块大厂依旧要遭受到来自美国国产替代力度加强的考验。
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