聚焦硅基材料赛道，本文拆解核心标的三孚股份的产业现状。
一、3万吨高纯四氯化硅与光纤预制棒供需
核心业务涵盖6N与9N电子级高纯四氯化硅及光伏三氯氢硅。在光纤预制棒生产环节中，每吨预制棒对应5至6吨高纯四氯化硅单耗，是关键原材料成本。目前高纯四氯化硅产能3万吨，一季度保持产量增量，二季度开工率上行带动产品价格变动，当前行业供需维持平衡阶段。
二、2千吨特气产能与TEOS扩产节点
电子级四氯化硅、电子级三氯氢硅及电子级二氯二氢硅等特气与材料合计产能2000吨。2025年该板块实现收入3500万元，相关产品已对接国内两大存储企业及台积电供应链。新建产能方面，计划投产8000吨正硅酸乙酯TEOS材料，对接下游半导体制造工艺环节。
三、光伏三氯氢硅数据与半导体布局
光伏级三氯氢硅产品终端价格出现变动，近期环比提升8%，较年初累计提升20%。后续业务重心持续向半导体材料产能布局倾斜。
风险提示：下游需求不及预期等。
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