一、“易、中、天”均大涨超10%，引爆光通信赛道。大涨原因如下：
一是，美股的Lumentum和Coherent涨幅均超9%，映射到A股。
二是，据新浪财经报道，英伟达资深副总裁GiladShainer宣告，共同封装光学（CPO）步入量产，同时点名未来光通信市场最大商机在于垂直扩充（Scale-up），所需频宽效能将会是水平扩充（Scale-out）的十倍。
有调研机构预估指出，CPO市场规模将于2030年突破390亿美元，且2028至2029年间成长动能将随Scale-up开始导入光互连后，市场有望持续增长。
纳斯达克连涨3天，亚马逊市值突破3万亿美元，新叙事就出现了。
旧叙事：云厂买GPU→折旧压现金流→市场怕回报遥遥无期→股价下跌。
新叙事：Token调用量增加→企业Copilot/AWS Bedrock付费增加→云厂收入利润双增→继续上修资本开支。
摩根士丹利最新测算显示，AI推理时代生成式AI投资的ROIC可达25%至50%，显著高于市场预期，回应了市场对AI巨额资本支出“难回本”的质疑。
简单来说，科技巨头通过AI赚到钱，就会继续加大投入。
跌了都是鬼故事，涨了都是利好，华尔街太厉害了。
二、盘面分析
市场终于走了一个健康的修复，像昨天没拉科技都没量，指数也不好看，还是得选择科技来发动进攻。截至收盘，沪指涨0.33%，深成指涨3.25%，创业板指涨5.64%。沪深两市成交额2.22万亿，较上一个交易日放量2174亿。
从指数来看，后续创业板指能否继续拓展空间仍需关注日线MACD能否实现低位金叉，以及指数能否一举站上日线布林中轨线。对于近期强势领涨的微盘股指数，随着该指数连续两日留下向上跳空缺口并即将逼近60日均线，若继续加速向上，或引发获利盘的集中兑现，不过该指数若能持续站稳20日均线上方，则当前向上趋势仍可延续。
三、盘中消息
全国首单Token算力工厂科创债券落地无锡，发行规模6亿元（豪尔赛、美利云、青云科技、行云科技、宏景科技、中青宝、利通电子等）
三星电子晶圆代工业务预计年内达100%利用率（宝鼎科技、生益科技、东材科技、华正新材、深南电路、红板科技等）
当前用于AI数据中心的磷化铟（InP）激光器供应缺口已超过存储产业，成为限制AI光网络扩张的重要瓶颈（光库科技、东山精密、世嘉科技、通宇通讯、剑桥科技、华盛昌等）
IDC：2025年中国外骨骼机器人市场规模超16亿元 出货量约2.6万台
药明康德半年报：营收288.97亿元增长38.93%，净利110.8亿元增长29.43%，全面上调2026年业绩指引至585-605亿元（药明康德、百花医药、济民健康、凯莱英、双成药业等）
Shein 寻求以 300 亿至 400 亿美元估值在 8 月香港 IPO
国产大模型包揽月度调用量全球榜单前六，小米登顶、智谱上榜（恒银科技、凯文教育、中国科传、达实智能、遥望科技等）
四、板块解析
从板块来看，算力租赁概念延续强势，CPO概念震荡反弹，PCB概念走强，AI应用端反复活跃，CRO概念表现活跃。下跌方面，大金融板块震荡回落，银行、保险方向跌幅居前，“工农中建”四大行均跌超3%。
（1）算力租赁，隔夜美股云和租赁大涨，美股三大云厂商中，微软涨近5%，谷歌涨超4%；亚马逊市值则首次突破3万亿美元创新高，此前其公布的财报表现超出市场预期。算力租赁nebius涨超11%，CoreWeave涨超19%。当前AI行业已从单纯的资本支出扩张进入ROIC(增量资本回报率)验证阶段。
（2）AI应用，AI应用上周五爆发，昨天开盘即兑现（资金不相信AI应用能走出持续性），今天应用端继续走修复是因为美股云巨头和应用股大涨映射。关于前一段时间市场关注的AI回报率（POI)的问题，亚马逊CEO表示，AI投入回报的良性循环已经初步形成。而微软业绩报也验证了这一点。这一轮的中美AI应用修复，逻辑是云巨头AI变现能力普遍得到验证，叠加最近中美大模型厂商在打价格战，也利好AI应用相关细分（成本下降）。AI应用目前主要跟美股映射，盘前可以锚定美股表现，AI短剧、AI办公、AI广告等细分可以多留意。
（3）CRO，昨日，药明康德发布公告全面上调2026年业绩指引，全年收入从513-530亿元上调至585-605亿元，持续经营收入增速从18%-22%大幅上调至35%-39%。可见CRO赛道依旧维持较强的景气度。此外，1-7月中国创新药BD交易总金额达1063亿美元，全球前十BD交易中国独占8席，海外买方对中国创新资产的付费意愿持续走高。
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