一、行情概览（截至10:58）
上证指数 3660.80 -0.56%（成交3993亿）
深证成指 11237.19 -2.06%（成交4878亿）
创业板指 2556.97 -2.95%（成交2481亿）
两市合计成交约8871亿元（盘中），全市场跌多涨少（沪市上涨510/下跌1774，深市上涨644/下跌2214）。昨日大涨后明显回调，创业板一度跌超3%。
二、盘面结构
逆市走强：银行股拉升创新高（工商银行601398、建设银行601939阶段新高），工程机械、煤炭（中国神华新高）、海运（中远海特涨停）、航天军工相对活跃。领跌：通信设备、半导体、PCB，光通信重挫（天孚通信跌超15%、新易盛/东山精密/中际旭创跌超5%）。
三、下跌原因
1.获利回吐：昨日创业板大涨3.40%后的技术性回调，反弹兑现资金落袋；
2.全球半导体扰动：三星电子三季度芯片利润不及预期（营业利润107.44万亿韩元），拖累光通信/半导体情绪；
3.主力资金调仓：早盘主力净流入国防军工/铁路公路/银行，净流出电子（超180亿）/半导体/通信；
4.防御回流：银行逆市新高、煤炭避险（中国神华再创新高），资金从成长切防御；
5.政策预期：国家发改委研究制定扩大内需战略实施方案（2026—2030年），食品饮料等内需板块低估值分位。
四、近期关注
银行/红利新高后延续性；半导体/光通信能否企稳（三星利空消化）；电子主力流出是否止住；扩大内需方案落地节奏；量能变化。
五、实盘决策卡
今日信号：谨慎（昨日大涨后回调、成长重挫、跌多涨少）；今日动作：不追高不抄底，防御仓可持有，成长仓等企稳；升级条件：半导体/光通信止跌+主力流出收窄→考虑回补成长。
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相关标的：工商银行(601398)、建设银行(601939)、天孚通信(300394) 今日表现活跃。
复盘实盘 原创
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