测试环节在光模块设备产业具有高壁垒+高价值量+技术迭代快，板块有望集体重估，短期催化：联讯仪器月底上市
一、定性：仪器厂商的产业链延申，逻辑通顺
仪器厂商都是电信号测试，现在光模块是“电-光-电”测试，仪器厂商通过技术引进切过去更容易（比如：优利德收购信测、华盛昌收购伽兰特）。
二、测试环节价值量大且不通缩——决定高估值：
1、价值量在15-20%，基本仅次于耦合环节。
2、800G→1.6T以及未来的CPO均需要对于测试环节进行更新迭代（通道速率提升等等），不会通缩。
三、高壁垒→格局优——国产替代正当时
根据联讯招股书，中国光通信测试仪器市场Keysight、安科市占率达84%，联讯作为国内龙一，市占率仅9.9%；未来仪器厂商切入有望国产替代。
投资建议：联讯仪器（未上市）、优利德（代工联讯）、华盛昌（收购伽蓝特）、普源精电，同惠电子（客户是光模块制造的佼佼者，拥有先进生产线，但传统测试设备难以满足其光通讯模块偏置电流测试的高标准要求。）
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