一、产能对比（2026年，含光箔+涂碳箔）
1）鼎胜新材（603876）——绝对龙头
- 电池铝箔总产能：~25万吨/年（国内市占≈38%）
- 涂碳铝箔产能：5–6万吨/年（2026年），占比约20%
- 特点：内蒙古80万吨一体化基地在建，规模最大、成本最低、长单最多
2）东阳光（600673）——高端技术派
- 电池铝箔产能：7.2万吨/年，规划21.2万吨
- 涂碳铝箔：1.2万吨/年，剥离强度20–24N/m（行业15–18），高端磷酸铁锂首选
- 特点：洁净度、涂层均匀性、良品率顶尖，设备德系（阿亨巴赫）
3）万顺新材（300057）——中规中矩
- 电池铝箔产能：~6万吨/年
- 涂碳铝箔：约1万吨/年，水性为主
- 特点：绑定二线电池厂，价格竞争为主，毛利偏低（2025H1约5.3%）
4）永杰新材（603606）——中高端
- 电池铝箔产能：~5万吨/年
- 涂碳铝箔：0.8–1万吨/年
- 特点：设备日系，良品率较高，客户以国轩、中创新航为主
5）丽岛新材（603937）——新进入者、小而精
- 电池铝箔总产能：一期4万吨（2024年全面投产）；二期+4万吨（2026年底投产），合计8万吨
- 涂碳铝箔：一期约1万吨/年（2024）；二期新增2万吨/年涂碳，2026年底达3万吨/年
- 特点：2022年才跨界，起点高（日本三井设备、洁净车间），定位中高端涂碳箔
二、技术对比（涂碳箔核心指标）
鼎胜新材
- 涂层：水性为主，少量油基
- 厚度：8–20μm，8μm超薄量产稳定
- 良品率：95%+（规模效应+成熟工艺）
- 优势：一致性好、成本低、交付快
东阳光
- 涂层：油基高端为主，水性为辅
- 厚度：10–20μm，12μm高洁净度标杆
- 良品率：96%+，剥离强度行业第一（20–24N/m）
- 优势：高附着力、低阻抗、适配高倍率充放
万顺新材
- 涂层：水性为主
- 厚度：10–25μm
- 良品率：90–92%
- 优势：价格低、交付灵活
丽岛新材
- 涂层：水性+油基双线，重点做高附着力油基
- 厚度：8–20μm，8μm涂碳已送样认证
- 良品率：93–94%（2025年爬坡期），目标95%+
- 优势：新设备、高洁净度、工艺起点高，直接对标东阳光高端路线
三、客户对比（2026年）
鼎胜新材
- 宁德时代（长协≥50%份额）、比亚迪、LG新能源、三星SDI、国轩高科
- 地位：全球TOP10电池厂覆盖7家，长单锁定5年70万吨+
东阳光
- 宁德时代（高端磷酸铁锂）、比亚迪、中创新航、亿纬锂能
- 地位：高端涂碳箔第一供应商，高倍率/长循环电池首选
万顺新材
- 国轩高科、孚能科技、鹏辉能源、亿纬锂能（二线为主）
- 地位：性价比路线，价格敏感客户
丽岛新材
- 宁德时代（认证中，2025年小批量）、国轩高科、中创新航、鹏辉能源
- 地位：2024年起快速导入，重点突破储能+动力中端市场，高端油基对标东阳光
四、毛利/盈利对比（2025年）
- 鼎胜新材：电池箔毛利18–22%；涂碳箔25–30%（规模+成本优势）
- 东阳光：电池箔毛利22–25%；涂碳箔30–35%（技术溢价）
- 永杰新材：电池箔毛利15–18%；涂碳箔20–25%
- 万顺新材：电池箔毛利8–12%；涂碳箔15–20%（价格战）
- 丽岛新材：2025年爬坡期，电池箔毛利12–15%；涂碳箔20–25%，2026年达产后预计提升至22–25%
五、扩产节奏（2026–2027）
- 鼎胜：2026年底达30万吨，涂碳8万吨
- 东阳光：2027年达21.2万吨，涂碳3万吨
- 丽岛：2026年底8万吨（涂碳3万吨）；2027年规划至12万吨
- 万顺/永杰：每年+1–2万吨，稳健扩张
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