新闻 → 板块 → 上市公司逻辑（一对一严格对应）
对应新闻
全球最大AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示：中国AI模型调用量三周大涨127%，首次超过美国，Top5模型里4家是中国，且用户以海外开发者为主，说明国产大模型全球竞争力爆发。申港证券：国产算力产业链直接受益。对应板块
AI算力 / 智算中心 / 算力租赁 / 国产大模型产业链文中提到上市公司 · 逻辑一一对应分析
1）首都在线
• 合作方：与智谱AI深度生态合作
• 合作方向：智能算力集群、大模型商业化、AI一体机、国产GPU适配、地方智算中心建设
• 核心逻辑：国产大模型调用量暴增 → 算力需求暴增，首都在线是智谱核心算力伙伴，直接受益订单与算力租赁需求。
2）奥飞数据
• 核心动作：在成渝国家算力枢纽布局成都智算中心
• 核心逻辑：东数西算+AI大模型爆发双驱动，智算中心是算力刚需载体，直接承接国内AI训练与推理需求。极简总结（一句话）
中国AI调用量全球第一 → 大模型算力需求爆炸 → 首都在线（智谱合作）、奥飞数据（智算中心）最直接受益。
一、逻辑：AI调用量→算力→广脉科技
AI调用量暴增 = 推理算力刚需爆发 = 国产算力链直接受益
• 中国模型调用量三周涨127%、首次超美国，Top5中4家国产
• 海外开发者为主（美国47%）→ 是全球真实需求，非国内自嗨
• 券商结论：国产算力产业链最受益
广脉科技的受益路径：AI调用量↑ → 推理算力缺口↑ → 智算中心/算力租赁需求↑ → 广脉订单/收入↑
二、广脉科技（920924）核心受益点（一一对应）
1. 算力租赁：最直接受益推理需求爆发
• 业务定位：北交所稀缺算力租赁+智算基建服务商
• 已落地：
◦ 浙江联通智算云（5年）、广州联通算力服务（8812万，3年）
◦ 西湖大学GPU集群（1.78亿，集成+运营）
◦ 甘肃万卡国产算力集群（总投3亿，东数西算节点）
• 盈利模式：自持算力租赁，高毛利、长周期、现金流稳，回收期约2年
• 对应逻辑：国产大模型推理量全球第一 → 推理算力缺口扩大 → 租赁需求激增
2. 国产算力生态：绑定燧原，国产替代核心受益
• 燧原科技A级经销商，提供AI一体机+液冷配套
• 庆阳项目：与燧原、政府共建万卡国产算力集群，锁定国产推理芯片需求
• 对应逻辑：国产大模型崛起 → 国产算力优先采购 → 广脉渠道价值重估
3. 运营商智算：三大运营商核心伙伴，算力底座刚需
• 深度绑定移动、联通、电信，承接智算云、算力服务项目
• 运营商占国内60%+算力资源，是AI算力扩张主力
• 对应逻辑：AI调用量全球第一 → 运营商智算建设加速 → 广脉订单持续落地
4. 业务增长：算力已成第二增长曲线
• 2025年中报：算力业务收入同比+30.07%，占营收18%+
• 在手订单充足：2025上半年中标4.38亿（+18.8%），期末在手8.15亿
• 对应逻辑：AI算力需求爆发 → 广脉算力业务高速增长 → 业绩弹性释放
三、与新闻事件的强关联（一句话总结）
中国AI调用量首超美国，直接引爆推理算力需求；广脉科技作为北交所算力租赁+国产算力生态核心标的，深度绑定运营商与燧原，手握大量智算订单，是本轮国产算力爆发的直接受益者。
四、关键催化与风险
核心催化（直接受益）
• 国产大模型全球调用量第一 → 推理算力缺口持续扩大
• 燧原科技推进IPO → 渠道价值重估
• 东数西算+运营商智算加速 → 订单持续落地
• 2025算力业务高增长 → 业绩兑现
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