【长江家电-直击亮点】
白电龙头近期回调主要源于内需较弱以及成本端压力延续并有所加大，使得单三季度业绩整体较大幅度回落。
客观来看，当前内需及成本压力较大，使得短期业绩承压，往后去看四季度及明年成本端、汇兑等预计逐步有所缓和，内需压力仍存在但相对可控，叠加外销增量，预计明年往后业绩端逐步企稳同时美的业绩预计有望中个位数以上增长，中期来看业绩将有望保持稳定增长趋势。
在此基础上，美的、海尔和格力都承诺年度分红额保持稳定，同时保持较大回购力度，对应股息率约5.5%-7.5%，回购对应的回报率约1.5%-2%，综合回报率较高，回调后考虑今年业绩下修后估值仍处于低位(美的13.5倍，海尔10.2倍，格力7.7倍)，仍具备较优红利价值，建议回调后可逐步增配。
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