六家 EML 厂商的产能规划明确，源杰科技今年产能 8000 万支，明年将达到 1.5 亿支，为行业龙头。
索尔思光电明年 EML 产能 1.5 至 2 亿颗，200G EML 产品已实现批量出货。
长光华芯明年 EML 产能超 1 亿颗，产品已进入海外市场，8 英寸产线将于年底投产，为机构首推标的。
纳真科技今年 EML 产能 3000 万颗，明年将达到 7 至 8 千万颗。
仕佳光子明年 EML 产能达到几千万颗规模。
永鼎谷份明年 EML 产能为几千万颗，并非纯 EML 核心厂商，行业地位有所弱化。
光模块环节，中际旭创为标配标的，追求赔率可关注汇绿生态与立讯精密。
光模块龙头为中际旭创，是所有投zi者都应配置的标配标的。
二线弹性标的为汇绿生态，该企业通过收购武汉钧恒切入光模块赛道。
汇绿生态已成功进入 Meta、甲骨文的供应链体系。
汇绿生态是物料储备最充裕的二线光模块企业，今年业绩有望实现 8 倍以上增长。
新进入者为立讯精密，已顺利进入谷歌、Meta 的产业链。
立讯精密具备强大的大规模生产管理能力，谷歌协助其协调核心物料。
立讯精密 AI 主业覆盖光模块、VCSEL、液冷三大核心方向。
立讯精密当前市值被市场低估，未来有望跻身大型光通信企业行列。
新技术方向主要包括 OCF 光计算 fabric、DCI 数据中心互联以及光纤三大领域。
OCF 光计算 fabric 领域的核心企业为通锦微、光迅科技。
DCI 数据中心互联领域的核心企业为光迅科技。
光纤领域核心企业为亨通光电，其市值低于长飞，投zi逻辑从周期谷转变为成长谷。
会议关注标的明确，光芯片领域首推长光华芯，同时关注源杰科技、索尔思光电。
光模块龙头标的为中际旭创。
光模块弹性标的为汇绿生态。
光模块新进入者标的为立讯精密。
OCF、DCI 技术领域标的为通锦微、光迅科技。
光纤领域标的为亨通光电。
核心逻辑链为 AI 落地推动算力需求爆发，进而带动光通信价值量提升，引发上游材料紧缺，利润向磷化铟与 EML 芯片集中，推动中国光芯片厂商份额提升与产品涨价，最终让长光华芯、源杰科技、索尔思光电等企业充分受益。\t\t\t\t
纳真科技属于海信旗下公司，海信持股百分之49。
纳真科技和乾照光电是同一控股股东（海信集团）旗下的“兄弟公司”，存在明确的产业协同关系，但彼此没有直接的股权或投资关系。
两者的关系可以这样理解：
· 归属同一母公司：纳真科技与乾照光电目前都是海信集团控股的公司。其中，乾照光电已是A股上市公司，纳真科技正在冲刺港股IPO，一旦成功，它们将成为海信集团庞大资本版图中的第5和第6家上市公司。
· 存在产业链上下游协同：根据乾照光电在机构调研中的官方说明，其光通信芯片业务会依托海信集团的产业协同，在纳真科技等兄弟公司的“需求牵引”下，实现业务拓展。这意味着纳真科技作为光模块制造商，会向产业链上游的乾照光电采购或验证光通信芯片，形成协作关。
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