【奥来德】主业高增，玻璃基打开发展新空间
两大主业：蒸发源、面板发光材料，26H1收入4.6亿元，同比增64%；扣非后归母净利润1.11亿，同比增2514%。
主业的成长驱动因素：
1、下游客户8.6代OLED产线的投产，蒸发源的采购订单高增，贡献第一大利润来源；
2、终端发光材料的国产化率仍低，未来几年公司的GP材料等将进入放量周期；
BOE IPC 2026大会要点：
1、过去5年采购支出6600亿元，未来五年采购支出8000亿元+；
2、玻璃基的扩产视良率提升、客户给订单两方面决定，最乐观看27Q1达成玻璃基的量产投资决策；
玻璃基，未来5-10年的大方向：
1、传英伟达要求韩/日/中国台湾的基板制造商在2028年之前完成玻璃基板的开发，传闻暂时无法证伪/证实，但下游客户的背书、推动，玻璃基的确定性越来越高。
2、乐观看27Q1大客户达成量产投资决策，玻璃基的第二波机会，设备先行。
3、RDL材料（绝缘中介层）的变化，其核心是聚合物介质层，起绝缘、支撑等作用，可以是PI、PSPI、 BT、ABF或者面向先进封装低温需求的低介电损耗高分子材料等新材料。
RDL材料的技术变化，带来增量机会，奥来德将深度受益，公司开发超薄低应力介质膜、PSPI等。
4、不仅仅是材料，伴随RDL材料的变化，会有定制化开发设备的需求，目前正配合客户密切开发、推进中。
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