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2026.6.22
市场震荡反弹，沪深两市成交额3.74万亿，当前大盘放量冲高，后续维持强势还需增量资金持续进场，但今日成交额已是阶段峰值，再度放量难度极大。次日不宜盲目追涨，等待板块回调再择机布局更稳妥。行情重心仍在科技赛道，优先挑选业绩前景清晰的标的，后市炒作主线将转向业绩兑现逻辑。
从板块来看，今天上午科技冲高，部份兑现，承接健康，核心票下午随指数v起，下午主要是大金融爆发，证券带动指数突破，市场情绪高涨。科技类的是符合预期的震荡，证券暴涨是超预期的，持续性要考量业绩逻辑。另外上涨明显的就是钻石，我们之前讲的四方D新高涨停，我们是在AI的基础上，用长线的眼光看板块。
6月还有一周多，总结一下当前的市场，今年行情核心特征是高位区间震荡、涨跌交替，市场依旧延续结构性行情，阶段性反弹与回调轮番切换。
基于周期规律，6月上旬低点开启的反弹，正是专属7-8月的中报炒作行情。一旦错过这轮阶段性机会，只能等待八九月市场调整结束，直至四季度才会迎来新的布局窗口。
多数投资者固守传统认知，坐等六月底、七月才准备参与中报行情，但萌友们五月底就已提前布局。锁定PCB上游材料作为中报先锋。
这里分享一条核心实战干货：业绩披露前夕，涨价赛道是行情确定性龙头。业绩落地前，无人能精准预判个股财报数据，但行业涨价必然带动企业利润攀升，是市场公认的确定性机会。一季度存储板块凭涨价率先启动行情，本轮中报PCB上游行情复刻了同样的逻辑。
板块轮动方面，PCB上游材料经过一轮拉升后短期热度透支，进入休整阶段。资金顺势切换至下游硬核科技赛道，兆易CX、寒武J、旭创等核心标的接连走强，轮动信号十分明确。
需要注意的是，上游材料行情并未终结，休整后仍有上行空间。当前市场呈现“涨价先锋休整、下游业绩赛道接力”的轮动格局。六月最后一周是中报行情终极布局窗口期，也是踏空资金的最后低位机会，把控好交易节奏，避免盲目追高被套。
进入震荡期，守住钱袋子，博弈新机会。
#高容 MLCC #重稀土 #氧化钇 #MLCC 涨价 #中报行情 #科技轮动 #PCB 上游材料 #AI 算力 #光通信 #CPO
每天了解一个行业/公司
上文提到要看涨价，今天在补充一下MLCC，现在国产高容量MLCC紧缺，部分型号价格高涨。
氧化钇是 MLCC 陶瓷粉体核心掺杂原料，日韩企业如今获取这类稀土资源阻力剧增。伴随两用物项对日出口新规落地，2026 年我国收紧两用物项对日出口审批，氧化镝、氧化铽对日基本停止放行，高纯电子级氧化钇出口审批极度严苛，仅少量普通工业级钇可合规民用出口。
这类重稀土既是 MLCC 生产必需的改性助剂，也属于关键金属耗材。一旦日韩现有稀土库存耗尽，相关产线将被迫停滞，产能无从维系。受供给端约束影响，目前不仅海外货源紧缺，国内高容 MLCC 散货也出现一货难求的局面。
下游终端厂商已普遍接纳价格上调：行业权威调研、券商、华强北一线现货数据显示：稀缺高容 MLCC 主流涨幅 3-10 倍，极少数冷门特殊料号最高涨幅约 10 倍，终端大厂已普遍接受本轮涨价。
氧化钇 / 重稀土 + 高容 MLCC 产业链相关上市公司（分上下游整理）
一、上游：重稀土（氧化钇、氧化镝、氧化铽）资源 & 高纯冶炼（涨价核心受益）
中国X土：国内中重稀土独家开采主体，镝、铽冶炼产能国内占比超 70%，氧化钇产能行业领先。S中国稀土(sz000831）S
盛和Z源：少数可量产 6N 超高纯氧化钇、5N 级氧化镝的企业，产品通过海外 MLCC 大厂认证，依托海外稀土矿源、稀土回收产能不受国内原生稀土开采配额约束；国内自有冶炼产能仍需遵守冶炼分离配额管理，适配高端高容 MLCC 粉体改性需求。
广晟Y色：华南中重稀土龙头，实现 5N 高纯氧化钇量产，可直接供给电子陶瓷、MLCC 上游材料端。
北方X土：全球稀土分离产能最大，副产大量氧化钇，工业级高纯钇供货稳定，成本优势突出。
有研X材：6N 超高纯稀土制备技术领先，高纯钇、镝产品多用于高端电子陶瓷掺杂场景。另外一个角度，受 AI 算力、HBM 存储需求激增影响，2026 年一季度半导体溅射靶材供不应求、价格大幅上涨，高端产品涨幅超 60%。它是芯片 PVD 镀膜核心耗材，用来在硅片上形成导电薄膜，直接决定芯片导电性能与良率，半导体级靶材纯度需达到 5N 及以上。S有研新材(sh600206）S
华宏K技：稀土回收龙头，从废料再生提取氧化镝、氧化铽，补充市场紧缺重稀土原料供给。
二、中游：MLCC 陶瓷粉体（直接添加稀土掺杂剂）
国C材料：国内 MLCC 钛酸钡粉体龙头，自主掌握高纯氧化钇掺杂粉体技术，高端 MLCC 粉体同时搭配镝、铽复合掺杂优化高温稳定性，承接日韩厂商转单，高端高容 MLCC 粉体订单饱满，本轮缺货涨价核心受益标的。S国瓷材料(sz300285）S
三、下游：国产高容 MLCC 制造企业
风华G科：国内 MLCC 产能龙头，AI 服务器用高容、车规 MLCC 批量出货，已多次上调产品售价。
三环X团：MLCC 全产业链布局，高容产品持续扩产，电子陶瓷基底自主可控，国产替代核心标的。
宏明D子：军工、工业级高可靠高容 MLCC 龙头，稀缺高端产能供不应求。
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